1月18日 最近A股市場已經(jīng)走出了上升的趨勢，在近期券商、銀行、地產(chǎn)、消費等權(quán)重龍頭板塊推動下上證指數(shù)創(chuàng)出新高，上證50創(chuàng)歷史新高，牛市氛圍越來越濃厚，也不斷有白馬股創(chuàng)出新高。楊德龍表示之前德龍密語提出的三大判斷白馬股、慢牛行情、價值投資，在不斷得到市場的認證。而且這段時間逼空走勢非常明顯，從開年到現(xiàn)在，僅只有一根陰線，其他的都是陽線，走勢非常的強勁。現(xiàn)在很多空頭已經(jīng)坐不住了，場外資金開始加速入場。特別是券商股的放量大漲，這是市場走牛的一個標(biāo)志，大家要知道牛市的啟動往往是由券商股的異動帶動的。券商股的走強是市場走牛的一個信號，也是場外資金加速入場的信號?，F(xiàn)前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍做客新浪財經(jīng)直播，與股民面對面就我為何一直堅定看好白馬股行情的話題進行深入的探討，并做如下概述：

最近值得關(guān)注的是新基金的發(fā)行量，新基金發(fā)行代表場外資金加入的意愿。最近有一家基金公司的基金一天賣了300億，今年以來主動權(quán)益的基金募集已經(jīng)達到500億左右，可以說場外資金入場意愿非常強烈，場外資金在跑步入場。而從券商每周新開戶數(shù)來看，每周開戶數(shù)都在提升，這是場外資金入場的一個跡象，也是市場進一部走強的重要推動力。對于普通投資者入場的途徑主要有兩個：一個是買基金，一個是通過券商開戶買股票。過去兩年市場強勁的走勢顯示機構(gòu)投資者的占比已經(jīng)超過了50%，可以說藍籌股的走強不是一個短期的現(xiàn)象，而是一個長期的特征。特別是A股開通了深港通和滬港通后，和港股的實現(xiàn)互通互投，A股出現(xiàn)港股化和美股化的特征，將來白馬股的估值溢價會越來越高，而小盤股會不斷的創(chuàng)出新低，甚至?xí)毁Y金拋棄，以后大盤的分化依然會非常嚴重。

最近上證指數(shù)創(chuàng)新高，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)仍然在底部盤整。去年年底的時候我就提出創(chuàng)業(yè)板會在1600點左右底部盤整，但是盤整的時間比較長，創(chuàng)業(yè)板的機會主要在一些個股身上，一些真正有成長性的個股會逐步走出來，但是整個創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的走勢可能還需要盤整一段時間。最近也開始了二次探底，但是并沒有跌破前期的低點，這個跡象說明創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)完成了探底，但是會在底部盤整比較長的時間。

在2017年我們很多的普通投資者是虧錢的，但是基金是賺錢的，機構(gòu)投資收益普遍較高。這和機構(gòu)投資者的投資偏好喜歡專攻藍籌股有很大的關(guān)系，對普通投資者來說我認為可以盡量將更多的錢用來買堅持價值投資的基金，交給專業(yè)的投資機構(gòu)來管理。要想把握本輪的慢牛行情獲得收益，只有兩條路可以走，第一條是買入藍籌股基金，哪怕是買入滬深300指數(shù)基金；第二條就是如果自己炒股的話就要買白馬股，堅持價值投資，現(xiàn)在幾乎是沒有第三條路可以選。若繼續(xù)按照以前的炒小炒消息那么只會導(dǎo)致自己的賬戶不斷的縮水，錯過本輪慢牛行情。

對于白馬股我一直是堅定看好的，我從2016年初大盤下探到2638點的時候就提出價值投資者的春天來臨，建議投資者積極擁抱藍籌股，擁抱白馬股。這兩年多的時間我也一直沒有動搖，一直堅持看好白馬股，特別是白酒、食品、飲料、醫(yī)藥等消費白馬股，是可以買入及持有的，可以養(yǎng)老的。對于績差股和題材股我一直建議遠離，現(xiàn)在白馬股已經(jīng)走了兩年的時間，很多股票都創(chuàng)了歷史新高，白馬股還可以不可以買，這是很多人的問題。我套用一句現(xiàn)在比較流行的歌詞“白馬股怎么愛你都不嫌多”，就是說只要本輪慢牛行情不結(jié)束，市場指數(shù)不斷的創(chuàng)新高，白馬股的行情就不會結(jié)束。

有人擔(dān)心白馬股漲多了以后會有泡沫，至少從目前上看白馬股行情整體還沒有泡沫的跡象，上證50市盈率12倍，滬深300市盈率15倍，這和創(chuàng)業(yè)板45倍市盈率相比是非常便宜的。和國際市場相比，現(xiàn)在道瓊斯指數(shù)市盈率達到23倍，納斯達克指數(shù)市盈率達到了35倍，可以說和國外市場相比，A股藍籌股的估值也是很便宜的?？赡軅€別創(chuàng)新高的白馬股，特別是大家關(guān)注的白酒龍頭股，不斷的創(chuàng)新高這兩年已經(jīng)漲了兩三倍，大家會擔(dān)心有泡沫。但是我認為他們的價值發(fā)現(xiàn)是一個過程，當(dāng)前越來越多的資金認識到白馬股的價值，而國內(nèi)的白馬股數(shù)量非常有限，也就那么幾十只，就是大家耳熟能詳?shù)陌遵R股。那么配置這些白馬股的資金越多，這些白馬股的股價就會不斷創(chuàng)新高，雖然白馬股的股價已經(jīng)漲了不少了，但是真正買白馬股的投資者又有多少呢，還有好多人沒有意思到，沒有果斷買入白馬股這就是白馬股未來上漲的新動力。而白馬股的持有者多數(shù)都是長線持有，只要能夠有新的資金去買，這些白馬股的股價就會繼續(xù)上漲。

我不明白的是很多投資者敢于去買一些市盈率50倍以上的小盤股和垃圾股，卻不愿意去買市盈率在二三十倍甚至是十幾倍的白馬股。所以說很多投資者的投資理念還沒有轉(zhuǎn)變，很多投資者都是以尋找黑馬的心態(tài)去投資，而不愿意去騎白馬。我一直跟大家講不要騎馬找馬，白馬股的股東可以讓你坐的很安穩(wěn)。你未來尋找到一只黑馬可能要碰到很多次地雷，有句話說你遇到白馬王子之前必須不得不和無數(shù)只青蛙接吻，是因為你為了找到一直黑馬，這只黑馬雖然未來可能會變成白馬，但是你可能會為此買到很多只垃圾股，栽很多跟頭，這就是為什么說你在找到白馬王子之前不得不和很多只青蛙接吻了。

隨著更多的養(yǎng)老金入市，更多的外資流入A股，更多的場外資金流入場，A股的慢牛行情將會更加的堅實，白馬股將會受到更多的人追捧。大家一定要堅定信心，積極擁抱優(yōu)質(zhì)白馬股，積極擁抱本輪慢牛行情，繼續(xù)遠離小盤股和績差股。