伯克希爾-哈撒韋公司在半個多世紀中所創(chuàng)造的增長奇跡，也令巴菲特的價值投資理念深入人心。不可否認，自從1960年代開始執(zhí)掌伯克希爾以來，在大多數(shù)年頭中，巴菲特都能夠靠著他驚人的投資才能獲得超越大盤的表現(xiàn)。在這過程當中，巴菲特自己自然也就成為了投資世界的圣哲，受到了全世界投資者的尊敬和推崇。

巴菲特(Warren Buffett)對數(shù)十億美元的投資并不陌生。這位“奧馬哈先知”(Oracle of Omaha)幾十年來一直在擊敗市場，并在一些全球最受歡迎的公司積累了頭寸。根據(jù)最新的資料，我們現(xiàn)在可以看到這位傳奇投資者是如何在2018年投資的。

一些機構(gòu)投資經(jīng)理向美國證券交易委員會(SEC)提交了強制性的13F文件。根據(jù)美國相關(guān)法規(guī)，管理股票資產(chǎn)超過1億美元的基金經(jīng)理人必須在每一季度末之后的45天內(nèi)公布一份名為“13F表格”的文件，披露在過去一個季度內(nèi)的持倉情況。 13F文件顯示了上個季度這些公司都做了什么，但投資者應(yīng)該留意，每個基金的套期保值和交易策略都是未知的。

在2017年9月30日之前的三個月，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司做出了幾項重大改變。該集團出售了21世紀?？怂沟墓煞荩⒃黾恿嗽诿绹娇?NASDAQ:AAL)、西南航空(NYSE:LUV)、蘋果(NASDAQ:AAPL)、紐約梅隆銀行(NYSE:BK)、自由媒體和美國衛(wèi)星廣播巨頭Sirius XM公司(NASDAQ:SIRI)的倉位。

伯克希爾哈撒韋投資組合中規(guī)模最大的投資組合中包括一些華爾街最受歡迎的藍籌股。讓我們看看伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)在2017年11月之前的10大持股，不包括巴菲特在2021年9月之前以50億美元收購美國銀行(Bank of America) 7億股股票的期權(quán)。

10、穆迪(NYSE:MCO)

債券信用評級機構(gòu)是伯克希爾哈撒韋公司在2017年底的第十大持股公司。巴菲特和公司持有2470萬股股票，價值38億美元。穆迪2016年的收入為36億美元，在36個國家有業(yè)務(wù)。在最近一個季度，該公司宣布營業(yè)收入為4.434億美元，較2016年第一季度增長了46%。所以，這家公司有一定賺錢潛力。

穆迪公司（Moody's）成立于1900年，由John Moody創(chuàng)立，位于美國紐約曼哈頓，該公司是著名的債券評級機構(gòu)。穆迪投資服務(wù)公司最初是鄧白氏（Dun & Bradstreet）的子公司，2001年鄧白氏公司和穆迪公司兩家公司分拆，成為獨立上市公司。

穆迪公司的創(chuàng)始人是約翰-穆迪，在1909年首創(chuàng)對鐵路債券進行信用評級。1913年，穆迪開始對公用事業(yè)和工業(yè)債券進行信用評級。目前，穆迪在全球有800名分析專家，1700多名助理分析員，在17個國家設(shè)有機構(gòu)，股票在紐約證券交易所上市交易。

9、美國合眾銀行(NYSE:USB)

對巴菲特來說，金融業(yè)并不陌生。截至2017年底，伯克希爾哈撒韋公司持有美國合眾銀行851萬股股票，價值47億美元。

公司成立于1895年，總部位于明尼阿波利斯（Minneapolis, MN），是一家金融服務(wù)的控股公司。2016年財富世界500強第131名。2017年6月，《2017年BrandZ最具價值全球品牌100強》公布，美國合眾銀行名列第71位。美國合眾銀行擁有近5000億美元的資產(chǎn)。它是美國銀行全國協(xié)會的母公司，美國第五大商業(yè)銀行。該公司在25個州擁有3,106個銀行辦事處，并擁有4,842個ATM機。去年10月，美國銀行(U.S. Bank)以與道明銀行(TD Bank)的關(guān)系，將美國銀行評為“最好的大銀行”。

8、IBM(NYSE:IBM)

伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)持有IBM的全部3700萬股股份，但目前的定位與過去幾年截然不同。例如，幾年前，13F文件顯示巴菲特擁有8100萬股股票，幾乎是目前的13F股的兩倍。盡管如此，他似乎仍看好自己持有的10大股票。IBM在2018年1月18日周四盤后將公布第四季度財報。此前大投行巴克萊將其評級從“減持”跳級上調(diào)至“增持”，并將IBM的目標價從133美元上調(diào)至192美元。截至上一交易日，公司股價為168.65美元。

目前，投行中，覆蓋IBM的24個評級機構(gòu)中，公司擁有8個“買入”評級、14個“持有”評級，以及2個“賣出”評級。

值得注意的是，IBM仍然是一家盈利的公司。在過去的四個季度里，它的凈收入達到了110億美元，在最新的季報里，雖然公司營收和凈利潤均同比下滑，但依舊有驚喜。此前，《經(jīng)濟學(xué)人》也曾發(fā)表評論稱，IBM舊業(yè)務(wù)下降迅速而新業(yè)務(wù)上升緩慢，而且一路上都是勁敵。這使得其很難通過消減之前的業(yè)務(wù)來迅速發(fā)展新業(yè)務(wù)。當新版主機的趨勢逐漸衰退，IBM 必須要證明自己已經(jīng)能夠觸到變革時的轉(zhuǎn)折點。

7、Phillips 66(NYSE:PSXP)

這家跨國美國能源公司最初被認為會在2015年第二季度被巴菲特賣掉。事實證明，巴菲特持有的股份屬于機密，因此不會在13F上顯示，也不會允許盲目跟風(fēng)的投資者來抬高價格。到2017年底，伯克希爾哈撒韋公司持有870萬股股票(價值80億美元)。

與石油巨頭?？松梨?Exxon Mobil)和雪佛龍(Chevron)不同，菲利普斯66號(Phillips 66)躲過了能源行業(yè)的大部分屠殺。巴菲特在2015年接受CNBC采訪時表示：“我們之所以購買它，是因為我們喜歡這家公司，我們非常喜歡管理層。”

6、美國運通(NYSE:AXP)

沃倫-巴菲特(Warren Buffett)至少從20世紀60年代開始就喜歡美國運通(American Express)。今天，這家信用卡巨頭是伯克希爾哈撒韋公司的第六大控股公司。目前，伯克希爾哈撒韋公司持有1.516億股股票(價值近150億美元)，與前一季度持平。

近年來，美國運通的股價一直在苦苦掙扎。經(jīng)過16年的合作，Costco與美國運通斷絕了聯(lián)系。美國運通(American Express)能夠與山姆會員俱樂部(Sam 's Club)達成交易，但在當時，它并沒有給市場帶來多少安慰。然而，在觸及50美元后，該公司股價在2016年初觸底。

5、美國銀行(Bank of America, NYSE:BAC)

這并不是投資組合中唯一的銀行，但它的地位相當可觀。截至2017年底，伯克希爾哈撒韋公司持有6.79億股美國銀行股票，這是自去年以來最大的變化之一。這證明了巴菲特并不害怕一些人預(yù)測的新政府領(lǐng)導(dǎo)下即將到來的金融危機。

4、可口可樂(NYSE:KO)

巴菲特持股：4億股。

巴菲特公開表示，他將永遠不會出售他在世界知名飲料公司的股份，而且經(jīng)?？梢钥吹剿掷锬弥槐瓩烟铱蓸贰Ｔ诘谝患径饶?，伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)持有可口可樂(Coca-Cola)的4億股普通股(價值180億美元)，使其成為該公司第四大控股公司。

盡管這家公司在過去幾年里出現(xiàn)了不少問題，但自2015年末以來，可口可樂的股價已接近40美元。可口可樂公司投資了怪獸飲料，Keurig Green Mountain和Suja Juice。該公司還在進行運營改革，以推動更強勁的增長，并在2019年前每年節(jié)省30億美元。

3、蘋果(NASDAQ:AAPL)

巴菲特持股：13410萬股。

根據(jù)13F的數(shù)據(jù)，伯克希爾哈撒韋公司完全處在蘋果公司這輛列車上，現(xiàn)在擁有這家科技巨頭13410萬股的股份，價值230億美元。盡管對增長感到擔憂，但蘋果似乎并沒有放慢腳步。該公司繼續(xù)每季度銷售數(shù)百萬部Iphone。此外，蘋果的2570億美元現(xiàn)金儲備很可能會在未來幾年繼續(xù)回報投資者分紅和股票回購。

根據(jù)金融研究公司FactSet的最新數(shù)據(jù)，巴菲特旗下的伯克希爾-哈撒韋公司是蘋果第五大股東，擁有1.34億股蘋果股票，價值約230億美元。今年8月，巴菲特向CNBC表示，自2016年首次購買蘋果股票以來，他未賣過一股蘋果股票。一些市場研究機構(gòu)去年年底發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，由于備受期待、價格高昂的iPhone X上市時間被推遲，蘋果在全球智能手機市場上的份額有所下降。

在中國這個關(guān)鍵的智能手機市場，蘋果的市場份額一直落后于競爭對手，盡管所有跡象都表明蘋果在這個市場正在復(fù)蘇。

2、富國銀行集團(NYSE:WFC)

美國第二大盈利銀行也是巴菲特的第二大持股公司。伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)于2017年年底持有美國富國銀行4.642億股(合275億美元)的股票。

去年，富國銀行成為巴菲特最具爭議的控股公司。富國銀行(Wells Fargo)去年曝出的虛假賬戶丑聞讓這家美國最大的抵押貸款銀行備受指責(zé)。這起丑聞也損害了富國銀行股東們的利益。megabank最終承認，它創(chuàng)造了約200萬個虛假賬戶，夸大了銷售數(shù)字和銀行手續(xù)費。富國銀行(Wells Fargo)有一項激勵計劃，主要是強迫員工實施欺詐或因表現(xiàn)不理想的銷售目標而被解雇。與此丑聞相關(guān)的5000多名工人被解雇。最近，欺詐性賬戶的數(shù)量激增至350萬。巴菲特表示，富國銀行的丑聞完全是一起人為的重大失誤。

巴菲特在富國銀行擁有大約10%左右的股份，是該銀行最大的股東之一。巴菲特表示，作為一家擁有上萬雇員的大型機構(gòu)，出現(xiàn)類似富國銀行虛假賬戶這種情況是情有可原的，但相比之前的監(jiān)管缺失，管理層在發(fā)現(xiàn)問題之后的處理方式更有問題。

1、卡夫亨氏(NYSE:HNZ)

巴菲特持股：3260萬股。

巴菲特與投資公司3G資本聯(lián)手收購了亨氏的卡夫食品。該交易創(chuàng)造了歷史上最大的食品公司之一，擁有超過10個不同品牌，價值超過5億美元。3G資本同樣控制著百威英博、漢堡王等公司。

3G資本的最大特點就是擅長優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)及快速并購。2013年，在“股神”巴菲特巨額融資的幫助下，3G資本收購亨氏，并將其私有化。當它隨后收購卡夫，并于2015年推動其與亨氏合并之后，3G資本將合并后的公司，即卡夫亨氏公開上市。巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司持有其大約27%的股權(quán)，3G資本的持股比例約為24%。

3G資本還操盤了最大的啤酒行業(yè)收購：百威英博以超過1000億美元的價格，吞并世界第二大釀酒商米勒公司，創(chuàng)下商業(yè)史上第三大公司收購案例。收購?fù)瓿珊螅?G資本會采取大幅壓縮成本以提高公司的利潤率，在促成卡夫亨氏合并后，3G資本大幅裁員、關(guān)閉工廠、采取各種手段壓縮成本，讓卡夫亨氏在18個月內(nèi)營業(yè)利潤率從18%上升得到了26%。

最近，該公司解雇了數(shù)千名員工，以削減成本，并“鞏固了卡夫亨氏北美網(wǎng)絡(luò)的生產(chǎn)”。它還增加了季度股息。巴菲特和他的公司在最近的一份文件中持有了3260萬股卡夫亨氏股票，價值超過250億美元。