近日期貨市場(chǎng)，棉花行情異?；鸨睕_高頂，連連漲停。讓人不禁想起十年前，借助奧運(yùn)東風(fēng)，棉花沖頂成功，3萬(wàn)點(diǎn)一氣呵成，呈舍我其誰(shuí)的霸王之勢(shì)。今天仿佛又看到了棉花王者歸來(lái)的身影，十年后，棉花能否重裝上陣，經(jīng)典重演？歷史總是驚人的相似。讓我們一起回顧棉花期貨的三生三世十里桃花。那我們來(lái)詳細(xì)聊一下棉花的前世、今生、后世。

前世

花開(kāi)天下暖，花落天下寒。

縱遇狂風(fēng)猶傲首，不教白絮落污窮。

十年一夢(mèng)風(fēng)雨揚(yáng)州路。

十年一夢(mèng)，突然想到了十年前的那波棉花行情，當(dāng)時(shí)大學(xué)畢業(yè)進(jìn)入期貨行業(yè)時(shí)間不是太久。2008年11月14日棉花期貨指數(shù)價(jià)格最低打到10272，結(jié)束了前面幾年的不溫不火的七年之癢的行情 ，至此開(kāi)啟的他的人生輝煌之路。2009年一路高歌猛進(jìn)從一萬(wàn)多一點(diǎn)漲到了一萬(wàn)六千多，幾乎一路只漲不回頭。2010年達(dá)到了棉花的人生巔峰，在2010年11月12日同樣是星期五這天達(dá)到了他的人生最高峰，鄭商所棉花期貨指數(shù)最高沖到了33578元每噸，至此棉花封王。

幾經(jīng)折騰從2011年2月17日開(kāi)始，棉花開(kāi)啟了他五年的大熊市征程，即從最高點(diǎn)33578 跌到了2016年3月4號(hào)的最低點(diǎn)9990點(diǎn)，這年幾乎是期貨棉花的最低點(diǎn)了，至此棉花結(jié)束這輪大熊市，又開(kāi)始慢慢走向他的人生輝煌。棉花跌宕起伏的輝煌史，也是中國(guó)棉紡織企業(yè)的一部血淚史。

(鄭商所棉花期貨價(jià)格指數(shù)月K線圖)

2010年的那波棉花大漲，固然和當(dāng)年的棉花的減產(chǎn)有一定的關(guān)系，但是個(gè)人認(rèn)為當(dāng)時(shí)的這波棉花大漲背后是有一只無(wú)形的大手在推波助瀾，或者說(shuō)有某些機(jī)構(gòu)或國(guó)家在操控這波棉花價(jià)格，最終導(dǎo)致當(dāng)時(shí)棉花的暴漲暴跌。國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)被人為狙擊。

2012年嘉能可前棉花交易部門(mén)負(fù)責(zé)人以個(gè)人名義起訴競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手路易達(dá)孚（LouisDreyfus）操縱棉花期貨價(jià)格，指控路易達(dá)孚及其子公司在2011年5月到7月期間蓄意抬高棉花期貨價(jià)格，這一罕見(jiàn)的訴訟揭示了在商品市場(chǎng)的內(nèi)部運(yùn)作黑幕。這狗咬狗的行徑或許不只是一個(gè)公司員工自己的事，應(yīng)該間接也在代表公司的意愿，也就是代表了嘉能可的意思，二者或許棉花市場(chǎng)爭(zhēng)霸交鋒積怨已久。

我想這應(yīng)該也只是很多大的棉商等幕后黑手操控市棉花場(chǎng)價(jià)格的冰山一角。我們通過(guò)很多調(diào)研數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2009-2010年棉花期貨指數(shù) 由10272漲到33578，這波棉花暴漲很多矛頭指向了路易DA FU 這家公司,他們?cè)诿藁ūq的過(guò)程中起到了不小的作用，結(jié)果導(dǎo)致很多棉花企業(yè)和廣大投資者，帶來(lái)了巨大的損失。所以表面上看當(dāng)時(shí)那波棉花大漲是由于天氣原因?qū)е旅藁p產(chǎn)最終引起棉花價(jià)格暴漲，但是大家記住了當(dāng)時(shí)棉花減產(chǎn)只有20%-30%，而且也只是新疆棉花的減產(chǎn)，雖然國(guó)內(nèi)好棉花大部分都集中在新疆地區(qū)。

為什么在2009年中國(guó)的棉花產(chǎn)量和質(zhì)量大幅下滑？國(guó)某郎教授研究指出這和美國(guó)某孟氏種業(yè)集團(tuán)的棉花種子的基因缺陷，有很大關(guān)系。這點(diǎn)沒(méi)有具體證據(jù)就不在此詳細(xì)表述了。

全球最大的商品交易商、瑞士大宗商品貿(mào)易商嘉能可GLENCORE與銀行業(yè)中的高盛集團(tuán)一樣，在實(shí)物交易世界，公司的性質(zhì)為私營(yíng)合伙公司的全球最大公司嘉能可集團(tuán)無(wú)處不在，飽受爭(zhēng)議。作為一間營(yíng)業(yè)額高于雀巢、諾華制藥和瑞銀的公司，其生意網(wǎng)絡(luò)遍及40個(gè)國(guó)家，擁有2000多名交易員、律師、會(huì)計(jì)師和其他專(zhuān)業(yè)人士，即時(shí)收到有關(guān)中亞石油或南亞蔗糖的各種市場(chǎng)和政治情報(bào)。其年輕、業(yè)績(jī)非凡的員工在各自的市場(chǎng)獨(dú)占鰲頭。公司的高層人士與俄羅斯寡頭和非洲礦業(yè)巨頭私交甚好。與高盛一樣，嘉能可憑借自身的影響力，在涉足的所有交易中，都能得到最為優(yōu)惠的條件?！稘L石》雜志對(duì)高盛的評(píng)價(jià)也可以恰如其分地用于嘉能可：披著仁慈面孔的巨大吸血烏賊。

路易達(dá)孚公司（Louis Dreyfus）是一家跨國(guó)集團(tuán)，全球四大糧商之一，由法國(guó)人列奧波德·路易·達(dá)孚成立于1851年，總部設(shè)于法國(guó)巴黎，開(kāi)創(chuàng)和發(fā)展了歐洲谷物出口貿(mào)易，現(xiàn)在是世界第三及法國(guó)第一糧食輸出商和世界糧食輸往俄羅斯的第一出口商。路易達(dá)孚集團(tuán)在全世界范圍內(nèi)從事谷物、油料、油脂、飼料、大米、肉食、食糖、咖啡、棉花、天然及人造纖維、電力、天然氣、石油及石油產(chǎn)品的貿(mào)易以及政府債券和金融證券業(yè)務(wù)，路易達(dá)孚集團(tuán)的分支機(jī)構(gòu)遍布全球。

某孟氏種業(yè)，是美國(guó)的一家跨國(guó)農(nóng)業(yè)公司，總部設(shè)于美國(guó)密蘇里州。其生產(chǎn)的旗艦產(chǎn)品Roundup是全球知名的劇毒草甘膦除草劑聞名全球。 該公司目前也是全球轉(zhuǎn)基因 (GE) 種子的領(lǐng)先生產(chǎn)商。  

棉花企業(yè)一直都是乖寶寶，前面沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)這么劇烈的價(jià)格波動(dòng)，2010年當(dāng)時(shí)棉紡上下游各大企業(yè)對(duì)這波棉花大幅上漲很愕然，打了大家一個(gè)措手不及，暴賺暴虧比比皆是，但是暴虧的企業(yè)或許占了絕大多數(shù)。記得當(dāng)時(shí)很多企業(yè)28000每噸的價(jià)格拿了很多現(xiàn)貨棉花，高位站崗做起了偉大的鍵盤(pán)俠，估計(jì)到現(xiàn)在為止很多企業(yè)還是記憶猶新吧。

進(jìn)入2011年之后，中國(guó)的棉花市場(chǎng)進(jìn)入的暴走模式。何謂暴走：需求低迷，供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩，導(dǎo)致了中國(guó)的棉花大量囤積，庫(kù)儲(chǔ)高企。市場(chǎng)棉花供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩余，棉花的價(jià)格上不來(lái)，棉農(nóng)也賺不到錢(qián)。即使政府祭出了19800棉花托底收購(gòu)價(jià)這個(gè)重大利器，也沒(méi)有止住棉花的跌勢(shì)。國(guó)儲(chǔ)庫(kù)為了穩(wěn)定棉花的價(jià)格開(kāi)始大量的收購(gòu)棉花入庫(kù)。

到2014/15年度中國(guó)國(guó)儲(chǔ)棉花庫(kù)存達(dá)到1457萬(wàn)噸的巔峰庫(kù)存，創(chuàng)造世界棉花史上的一個(gè)偉大奇跡。當(dāng)時(shí)中國(guó)棉花的庫(kù)存量是全球棉花產(chǎn)量的一半多。我的天?。≈袊?guó)這幾年一直在拋儲(chǔ)加上消化庫(kù)存，大量的庫(kù)存所以一直壓著國(guó)內(nèi)棉花的價(jià)格的一塊心頭石，導(dǎo)致棉花的價(jià)格不斷的打出新低出來(lái)。

2016年年初跌破10000點(diǎn)最低打到了9990點(diǎn)。然后跟著大勢(shì)跟著其他商品開(kāi)啟他的牛市之路。所以從目前的現(xiàn)階段看，制約國(guó)內(nèi)棉花的價(jià)格的一個(gè)根本性重要的因素就是國(guó)儲(chǔ)庫(kù)的棉花庫(kù)存量。以上就是棉花的前世了。

今生

棉花飄飄，談千里?；▋耗暧忠荒?。

下面我們來(lái)聊一下棉花的今生。

五月棉花市場(chǎng)異常的火爆。5月17日起， 成交量和持倉(cāng)量一路飆升，價(jià)格不斷地創(chuàng)出新高，交易量爆發(fā)式的放大，持倉(cāng)量破天荒的從日均持倉(cāng)40萬(wàn)手左右，到目前的120萬(wàn)手，前幾天幾乎是一天增倉(cāng)十萬(wàn)手。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，棉花期貨行情有一個(gè)“雙30”指標(biāo)，即主力合約的持倉(cāng)量和日成交量均達(dá)到或超過(guò)30萬(wàn)手，就表明行情進(jìn)入活躍階段，資金進(jìn)入量加大，上漲的可能性加大。

同時(shí)現(xiàn)貨方面，下游紗線、坯布開(kāi)機(jī)負(fù)荷高位企穩(wěn)，紗線、坯布庫(kù)存減少至低位，市場(chǎng)需求向好。進(jìn)入5月份后，伴隨著本輪棉花行情啟動(dòng)，國(guó)儲(chǔ)棉銷(xiāo)售也異?；鸨?，近幾日幾乎每天的輪出率都是100%。

關(guān)于2018年度國(guó)內(nèi)的棉花種植面積和產(chǎn)量消費(fèi)情況

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看2018/19 年中國(guó)棉花播種面積為 3187 千公頃，較上年度減少 4.9%。棉花單產(chǎn)以每公頃 1742 公斤來(lái)算，較上年度下降 0.9%。棉花產(chǎn)量為 555 萬(wàn)噸，較上年度 減少 5.8%。但是根據(jù)我們風(fēng)向期貨的調(diào)研數(shù)據(jù)來(lái)看，我們認(rèn)為今年的棉花種植面積應(yīng)該會(huì)和去年大體持平，這塊基本上可以忽略不計(jì)。

全球棉花供需情況：

2018/19年度全球棉花總產(chǎn)預(yù)估為2620萬(wàn)噸， 同比減少 45 萬(wàn)噸，預(yù)估消費(fèi) 2750 萬(wàn)噸，同比增加 120.2 萬(wàn)噸，期末庫(kù)存 1800 萬(wàn)噸，同比減少 120 萬(wàn)噸。

天氣是永遠(yuǎn)是炒作農(nóng)產(chǎn)品行情的老套路， 天氣是最重要的影響因素之一。2018年全球或?qū)⒂瓉?lái)拉尼娜現(xiàn)象，期貨市場(chǎng)對(duì)種植季天氣反映較往年更為強(qiáng)烈，盤(pán)點(diǎn)一下最近幾個(gè)天氣熱點(diǎn)：目前美棉處于種植及生長(zhǎng)期，美國(guó)東部熱帶風(fēng)暴引起市場(chǎng)對(duì)后期棉花產(chǎn)生影響。另外，得州干旱預(yù)期影響依然存在，天氣變化仍需重點(diǎn)關(guān)注。各機(jī)構(gòu)對(duì)印度18/19年棉花播種面積紛紛呈悲觀態(tài)度，印度預(yù)計(jì)4-6月季風(fēng)正常，關(guān)注后期實(shí)際種植面積；

對(duì)新疆棉花災(zāi)情的擔(dān)憂 ，有減產(chǎn)預(yù)期。

以上天氣原因是引起此波棉花上漲的重要因素，但是個(gè)人認(rèn)為這只是引起棉花價(jià)格上漲的表面原因。引起這波棉花上漲的最主要原因應(yīng)該是中國(guó)國(guó)儲(chǔ)棉的庫(kù)存大幅度的減少，引起全球棉花供應(yīng)市場(chǎng)的過(guò)度緊張。今年棉花價(jià)格的異常波動(dòng)，主要的問(wèn)題應(yīng)該不只是因?yàn)闃O端氣候擔(dān)心減產(chǎn)，根本問(wèn)題應(yīng)該是國(guó)儲(chǔ)棉庫(kù)存的問(wèn)題。

中國(guó)棉花2011年以后供給整體都非常的充足。但是由于需求持續(xù)穩(wěn)定和向好，加上國(guó)產(chǎn)棉花產(chǎn)量逐漸降低，導(dǎo)致目前國(guó)內(nèi)的消費(fèi)量和產(chǎn)量有相當(dāng)大的缺口。這幾年中國(guó)的棉花供應(yīng)缺口只能依靠消化庫(kù)存去解決，經(jīng)過(guò)連續(xù)幾年拋儲(chǔ)，我國(guó)棉花的庫(kù)存消費(fèi)比處于歷史偏低水平，國(guó)內(nèi)棉花供需中長(zhǎng)期將處于緊平衡狀態(tài)。隨著紡織企業(yè)利潤(rùn)向好，紡織企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力恢復(fù)，棉花需求旺盛，這個(gè)總最近幾年的棉花的每天的需求量的逐步遞增也能看出來(lái)。

從上圖可以發(fā)現(xiàn)，從2008年美國(guó)次貸危機(jī)以后，國(guó)內(nèi)棉花需求相比之前處于較低水平，2011年達(dá)到消費(fèi)最低點(diǎn)，后面需求逐年慢慢回升，到2017年恢復(fù)到850萬(wàn)噸的水平，2019年度棉花需求量預(yù)估在880-900萬(wàn)噸左右。新的一年里2018年，從3月12日開(kāi)始國(guó)儲(chǔ)庫(kù)繼續(xù)拋儲(chǔ)。在2017/18年度期末庫(kù)存863萬(wàn)噸的背景下，國(guó)內(nèi)供應(yīng)端還是比價(jià)充足。

國(guó)儲(chǔ)棉去庫(kù)存效應(yīng)可能提前反應(yīng)。2016-2017年國(guó)儲(chǔ)棉拍賣(mài)連續(xù)成交量達(dá)到了589.5萬(wàn)噸，原先市場(chǎng)預(yù)期國(guó)儲(chǔ)棉總量大約在1050-1180萬(wàn)噸左右，按照現(xiàn)在計(jì)算，預(yù)計(jì)國(guó)儲(chǔ)棉庫(kù)存在500萬(wàn)噸左右。2018年國(guó)儲(chǔ)棉拍賣(mài)時(shí)間已經(jīng)確定，自2018年3月12日開(kāi)始。成交量預(yù)計(jì)在300萬(wàn)左右。次拋儲(chǔ)后儲(chǔ)備棉數(shù)量將會(huì)下降至200萬(wàn)噸左右。本年度期末庫(kù)存預(yù)估將會(huì)降低至130萬(wàn)噸到180萬(wàn)噸左右。

如果按照目前的消耗速度2019年度中國(guó)的棉花的期末庫(kù)存可能會(huì)完全的消耗掉，國(guó)儲(chǔ)棉可能面臨無(wú)棉可拋的尷尬處境。我想華爾街、國(guó)際游資、國(guó)內(nèi)外炒家和全球幾大棉商應(yīng)該不會(huì)錯(cuò)過(guò)這個(gè)炒作棉花價(jià)格的大好機(jī)會(huì)。前段時(shí)間 路易達(dá)孚也喊話：2018年后中國(guó)棉花需要進(jìn)口來(lái)填補(bǔ)缺口，想來(lái)已經(jīng)早就動(dòng)手了吧。

棉花是戰(zhàn)略物資，糧食也是戰(zhàn)略物資，但他們不同的是，糧食只有三年儲(chǔ)存周期，棉花正常儲(chǔ)存一個(gè)五年以上沒(méi)有什么問(wèn)題，就像今年的拍賣(mài)國(guó)儲(chǔ)棉有可能是11年或者12年收購(gòu)上來(lái)的棉花。糧食作為戰(zhàn)略物資，關(guān)系到民生根本，這個(gè)肯定是需要戰(zhàn)略儲(chǔ)備的。其實(shí)棉花也是戰(zhàn)略物資，從國(guó)家安全角度來(lái)講也是需要去儲(chǔ)備的。所以國(guó)儲(chǔ)棉拋完舊棉花之后肯定是需要補(bǔ)庫(kù)存的，常規(guī)庫(kù)存是中國(guó)一年消耗量的一半比較合適，也就是大約400萬(wàn)噸，但這個(gè)可以通過(guò)一年實(shí)現(xiàn)，也可以通過(guò)兩年時(shí)間實(shí)現(xiàn)。

國(guó)儲(chǔ)棉需要補(bǔ)庫(kù)，當(dāng)期產(chǎn)的國(guó)產(chǎn)棉又不夠用，只能靠進(jìn)口外棉補(bǔ)充國(guó)儲(chǔ)棉。擴(kuò)大進(jìn)口棉話首選應(yīng)該是美棉，中美貿(mào)易戰(zhàn)和解要求中國(guó)增加對(duì)美農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)口，棉花也是其中比較重要的一項(xiàng)。2018年預(yù)定的棉花進(jìn)口額度是90萬(wàn)噸，可能會(huì)增加50萬(wàn)噸，合計(jì)150萬(wàn)噸，但是供需和庫(kù)存整個(gè)平衡還是存在一定缺口。

按照目前的國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量也消費(fèi)量來(lái)推算，中國(guó)棉花的最大的缺口應(yīng)該是在2019年或者是2020年年初。中國(guó)最大的可能是大量進(jìn)口外棉，如美棉。伴隨著大量的進(jìn)口，中國(guó)國(guó)內(nèi)的棉花問(wèn)題是解決了，那么全球的棉花的供應(yīng)誰(shuí)能保證不會(huì)出現(xiàn)短缺？所以隨著中國(guó)進(jìn)口外棉的同時(shí)，可能會(huì)大幅的拉高國(guó)際棉價(jià)。

中國(guó)進(jìn)口國(guó)際棉花要滿足兩個(gè)需求，一個(gè)需求是滿足2019年度的棉花缺口，另一個(gè)需求就是適當(dāng)補(bǔ)充國(guó)儲(chǔ)棉的數(shù)量。棉花也是一個(gè)戰(zhàn)略物資，儲(chǔ)備一定量的棉花是很有必要的。那么這樣合起來(lái)看，這一兩年內(nèi)中國(guó)的棉花缺口還是非常大的。棉花的價(jià)格也必然遵守價(jià)值規(guī)律，價(jià)格上漲種植面積增加，棉花價(jià)格大幅度上漲，會(huì)引起種植面積大幅度增加，然后導(dǎo)致產(chǎn)量的大幅度增加。

2018年國(guó)內(nèi)的棉花的播種面積已經(jīng)確定了，最終的產(chǎn)量大體也能估算出來(lái)。如果國(guó)內(nèi)想大幅增加棉花的供給量，那么只能寄希望于2019年了。不考慮放開(kāi)進(jìn)口的情況下，假如2018年棉花價(jià)格大幅度上漲，2019國(guó)內(nèi)增加種植面積，那么可能2019年國(guó)內(nèi)的棉花種植面積增加50%以上可能才能真正解決的這兩年棉花的真正困局。

但是擺在眼前的一個(gè)重要的問(wèn)題就是國(guó)內(nèi)的種植面積能不能一口氣提高這么多？2019年度新棉花可能要10月份后才開(kāi)始真正上市，那前面的時(shí)間段怎么辦？后拋儲(chǔ)時(shí)代，2018年后中國(guó)棉花將會(huì)需要用進(jìn)口棉花來(lái)填補(bǔ)缺口，現(xiàn)在世界供過(guò)額外進(jìn)口需基本持平，各國(guó)還沒(méi)準(zhǔn)備好中國(guó)額外進(jìn)口200萬(wàn)噸的量，所以今后幾年內(nèi)，世界可能需要增加棉花種植面積。

2017年亞洲仍是全球用棉主要地區(qū)分布

市場(chǎng)是經(jīng)常處于非理性的狀態(tài)，棉花價(jià)格上漲，企業(yè)和貿(mào)易商開(kāi)始囤貨搶貨，越搶貨市場(chǎng)的棉花越緊張，價(jià)格越長(zhǎng)，很多時(shí)候市場(chǎng)是非理性的。就像當(dāng)年日本福島核電站的時(shí)候，民眾大量搶購(gòu)、囤積碘鹽是一個(gè)道理的。市場(chǎng)是真是公用出問(wèn)題了嗎，顯然不是，只是短期的氛圍控制和預(yù)期因素的影響。事后的碘鹽市場(chǎng)的可以證明這一點(diǎn)。市場(chǎng)的非理性導(dǎo)致價(jià)格失真，這也為投資者帶了投資的機(jī)會(huì)。后期也擔(dān)心棉花可能會(huì)出現(xiàn)這種點(diǎn)情況，或許現(xiàn)在就是。

當(dāng)然這波棉花漲到這么厲害，和前面不少大的棉企低位進(jìn)了很多套保的空單有很大關(guān)系，據(jù)說(shuō)這幾位棉花企業(yè)大佬市場(chǎng)分量還是可以的，被套單子的量不小，棉花主力想要獲利，第一步肯定是要把這部分的單子吃掉的，所以一波上漲來(lái)的這么兇猛，大有前面2010年的那波棉花大漲架勢(shì)，現(xiàn)貨商看了怎么不心驚肉跳。

所謂空頭不死，多頭不止，這波單子被吃掉之后才是后面的走勢(shì)，或是微風(fēng)徐來(lái)，或是跌宕起伏或者波瀾壯闊。期貨市場(chǎng)經(jīng)常是真真假假，假假真真。消息未必是真的消息，行情未必是真的行情。其實(shí)這幾年國(guó)儲(chǔ)棉一直是制約棉花價(jià)格上漲的真正緊箍咒，國(guó)儲(chǔ)棉庫(kù)存從 800萬(wàn)噸 到1100萬(wàn)噸 到1365萬(wàn)噸到1450萬(wàn)噸到1260萬(wàn)噸再到1060萬(wàn)噸再到850萬(wàn)噸再到500萬(wàn)噸再到200萬(wàn)噸，其實(shí)這個(gè)數(shù)字很明顯了吧。

國(guó)儲(chǔ)棉庫(kù)存自2014年以后在持續(xù)降低，2018年年底國(guó)儲(chǔ)棉庫(kù)存可能只有200萬(wàn)噸，這個(gè)量相比中國(guó)的棉花市場(chǎng)消費(fèi)量來(lái)看還是相當(dāng)小的?，F(xiàn)在棉花緊箍咒的摘了，也為市場(chǎng)路易D F這些國(guó)際妖魔鬼怪和國(guó)內(nèi)投機(jī)資金借機(jī)狙擊炒作棉花價(jià)格提供了很大的便利。

美國(guó)也在背后間接的操控棉花價(jià)格，為后期棉花大量出口到中國(guó)做準(zhǔn)備，作為棉花的出口國(guó)，當(dāng)然是棉花價(jià)格炒的越貴越好了。中國(guó)棉花的最大出口國(guó)-美國(guó)，我想這次也不會(huì)放棄棉花炒作的機(jī)會(huì)，不會(huì)放棄狙擊中國(guó)棉花市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。至于美國(guó)所謂USDA 美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，大家要辯證的看，很多時(shí)候都是為了配合華爾街操縱或者炒作市場(chǎng)的價(jià)格服務(wù)的。

個(gè)人滿滿的擔(dān)憂，希望老美這次不要這么玩，如果真走到了這一步中國(guó)的棉紡織企業(yè)能提前做好應(yīng)對(duì)，不要讓中國(guó)糧油企業(yè)的悲慘大局再次上演。大家翻開(kāi)美國(guó)的農(nóng)業(yè)歷史部數(shù)據(jù)來(lái)看，像大豆(3731, 22.00, 0.59%)都很多農(nóng)品種最終的產(chǎn)量數(shù)據(jù)經(jīng)常是和前期的預(yù)期數(shù)據(jù)是出入很大的，特別是涉及出口量比較的農(nóng)產(chǎn)品的數(shù)據(jù)。出口量比較少或者只針對(duì)美國(guó)的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性還是相當(dāng)高的。

農(nóng)業(yè)部配合華爾街配合美國(guó)政府去炒作大豆棉花等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，已經(jīng)司空見(jiàn)慣，不是什么新聞了。美國(guó)已經(jīng)在間接掌控棉花市場(chǎng)，我們未來(lái)的棉花可能將不再是我們自己的了。這次美國(guó)會(huì)不會(huì)利用這次棉花市場(chǎng)十年一遇的大好機(jī)會(huì)去大幅炒作國(guó)際棉價(jià)，進(jìn)而狙擊中國(guó)的棉花市場(chǎng)，這是我很擔(dān)心的一件事。如果美國(guó)真的這么做，那么這次對(duì)中國(guó)棉紡上下游企業(yè)傷害應(yīng)該還是非常大的。如果美國(guó)這么干，那么現(xiàn)在棉花的價(jià)格可能也只是一場(chǎng)預(yù)熱戲，真正的大戲可能還在后面。

后世

金秋玉立喜田豐，一片冰心自暖融。

莫道花開(kāi)如雪海，人間有我免寒窮。

風(fēng)向期貨認(rèn)為，長(zhǎng)線來(lái)看，國(guó)家儲(chǔ)備棉庫(kù)存持續(xù)減少，2019年國(guó)儲(chǔ)棉有補(bǔ)庫(kù)需求，產(chǎn)不供需的矛盾更加突出，同時(shí)2018年全球?qū)⒂瓉?lái)拉尼娜現(xiàn)象，這也可能成為推動(dòng)棉花劇烈波動(dòng)的一個(gè)不可預(yù)知性因素。6月到9月為北半球主要國(guó)家棉花關(guān)鍵生長(zhǎng)期，如果遭受自然災(zāi)害，將會(huì)嚴(yán)重影響國(guó)內(nèi)和全球棉花產(chǎn)量，從而為國(guó)內(nèi)和全球棉花供應(yīng)帶來(lái)了更大的變數(shù)。

從各方面情況來(lái)看，現(xiàn)在棉花利多的因素很多，利空的因素相對(duì)比較少。但是國(guó)儲(chǔ)棉對(duì)市場(chǎng)調(diào)控力度還是很大的，棉花價(jià)格在一定時(shí)間內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)過(guò)度偏離基本面的行情，投資者應(yīng)警惕棉花熱潮后的價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。在多方資金和利益的博弈之一下，棉花這波大行情應(yīng)該還沒(méi)有結(jié)束。但是即你知道他后期要漲要跌，也有不同種的K線走勢(shì)去演繹的價(jià)格行情，我們能做的就是順應(yīng)市場(chǎng)大勢(shì)去做。

對(duì)任何一個(gè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，沒(méi)有一個(gè)只漲不跌的市場(chǎng)，也沒(méi)有一個(gè)只跌不漲是市場(chǎng)，價(jià)格演繹總是漲漲跌跌，跌跌漲漲。一念成魔，一念成佛。一念成多，一念成空。因 “勢(shì)” 利導(dǎo)， 不為 “市” 所惑，尊重并傾聽(tīng)市場(chǎng)真正的聲音。投資是一門(mén)藝術(shù)，不是科學(xué)，沒(méi)有1加1等于2這樣精確的結(jié)論，我們追求的是半確定性的機(jī)會(huì)，要控制暴富的欲望，控制跌宕的情緒，放開(kāi)胸懷，善待市場(chǎng)，盈虧同源，市場(chǎng)也會(huì)對(duì)你有所回報(bào)，交易并不復(fù)雜，復(fù)雜的是人心。

棉花走的是一個(gè)大格局走勢(shì)，應(yīng)該不是一步兩波行情的就走演繹完的。如果前面的講的國(guó)際市場(chǎng)狙擊中國(guó)棉價(jià)，或者天氣因素繼續(xù)發(fā)酵，任何一點(diǎn)實(shí)現(xiàn)的話都有可能會(huì)導(dǎo)致棉花價(jià)格的持續(xù)發(fā)酵。至于對(duì)于這波行情，做到的朋友可以暫時(shí)竊喜，沒(méi)有做到的朋友也不要悔恨懊惱，若果行情繼續(xù)也不用在意這一兩千個(gè)點(diǎn)的空間，如果價(jià)格就此結(jié)束出來(lái)混早晚要還的，也就沒(méi)有必要那么糾結(jié)。多一點(diǎn)平常心，不要在乎這一城一池的得失。

這篇文章寫(xiě)晚了，上一周和很多業(yè)內(nèi)朋友聊棉花這塊，不少朋友讓詳細(xì)寫(xiě)一下棉花，當(dāng)時(shí)輪廓也想了好，但是因?yàn)榫唧w事情耽誤下來(lái)，沒(méi)有下筆，所以也為幾位朋友的厚愛(ài)深表歉意。欲知后期棉花具體的價(jià)格走勢(shì)，我們后面有機(jī)會(huì)再在風(fēng)向期貨和大家具體詳聊。以上是個(gè)人對(duì)于棉花這塊一點(diǎn)拙見(jiàn)，希望能對(duì)大家認(rèn)識(shí)棉花期貨市場(chǎng)價(jià)格認(rèn)識(shí)，能有點(diǎn)幫助。如果機(jī)會(huì)后面再找機(jī)會(huì)和大家繼續(xù)探討交流棉花行情。