最近兩周大盤呈現(xiàn)振蕩調(diào)整態(tài)勢，端午節(jié)假期后的第一天大盤就向下跳空破位，創(chuàng)出年內(nèi)新低。不過，周二市場的急跌也形成技術(shù)超賣，周三股指小幅技術(shù)反彈。截至周三收盤，滬深300、上證50和中證500指數(shù)漲跌幅分別為0.4%、-0.06%、1.1%，對應(yīng)股指期貨當(dāng)月合約漲跌幅分別為0.75%、0.44%、1.67%，對應(yīng)升貼水為-39點、-25.3點、-56.2點。三大期指的貼水較周二明顯收斂，但是仍處于較高的水平。

三大期指溫和減倉，IF減倉16手，IH減倉1155手，IC減倉198手。期指沒有延續(xù)周二的加倉下跌的局面，而是減倉反彈，說明短線部分空頭有獲利了結(jié)的意愿，這對短線下行壓力有一定緩和作用。不過，IF減倉力度最小，相比周二的增倉3335手，說明空頭主動離場意愿最小，這或許顯示IF的后續(xù)壓力仍較大。另外，IH減倉力度最大，雖然IH周三反彈幅度最小，但是一定程度還是顯示了IH的抗跌性仍是三大指數(shù)最強的。當(dāng)然減倉反彈只能說明短線壓力緩和，后期能否確定底部，還需要看多方主動入場的積極性是否能回升，否則仍然只能定性為技術(shù)反彈。

凈持倉分析，中金所公布的前20大席位中，IF公布的兩個合約合并計算凈空頭從4682手?jǐn)U大到4922手，IC凈多單從420手縮小為184手。雖然IF和IC周三的反彈力度較大，但是凈持倉數(shù)據(jù)變化卻出現(xiàn)了背離，空頭力量有一定增強，這對IF和IC的后續(xù)反彈略顯不利。IH凈空單從1714手小幅縮小為1635手，這是連續(xù)第三天出現(xiàn)下降，說明IH空頭力量有所減弱。

主力席位分析，IF前20席位多頭減倉80手，空頭增倉277手，導(dǎo)致了凈空擴大。IC也是如此，IH多頭減倉602手略微小于空頭減倉690手，所以凈空縮小。從具體席位看，IF空頭出現(xiàn)中信席位大幅加倉427手的情況，IC空頭中信席位同樣出現(xiàn)425手的加倉，其他席位基本都是100手左右的變動。IF和IC同時出現(xiàn)中信期貨席位大幅加空，顯示空頭資金入場，說明部分資金對市場不太看好。

綜上所述，期指總持倉溫和減倉可以緩解下行壓力。從凈持倉和主力席位持倉看，IF和IC雖然周二反彈力度較大，但是壓力猶存，IH相對穩(wěn)健。