4月初的霜凍天氣以及5月底部分蘋果產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)的強(qiáng)對(duì)流天氣，對(duì)主產(chǎn)區(qū)蘋果生長(zhǎng)帶來一定的損傷，今年蘋果將面臨大幅減產(chǎn)的預(yù)期，預(yù)計(jì)后市蘋果供應(yīng)將趨緊，從而推動(dòng)前期蘋果期貨出現(xiàn)大幅上漲勢(shì)態(tài)，但目前市場(chǎng)上資金炒作，投機(jī)行為較為濃烈，加之受到現(xiàn)貨價(jià)格的壓制，走勢(shì)呈現(xiàn)震蕩局面，后市可關(guān)注倉(cāng)單情況以及市場(chǎng)政策面對(duì)后期的指引。

一、蘋果市場(chǎng)現(xiàn)狀

中國(guó)蘋果網(wǎng)相關(guān)消息顯示，目前蘋果主產(chǎn)區(qū)棲霞產(chǎn)區(qū)整體行情一般，采購(gòu)以客商貨為主，且多集中在紙袋80#以上一二級(jí)中質(zhì)量比較一般的貨源，極優(yōu)質(zhì)的好貨以及質(zhì)量稍差的貨源采購(gòu)均偏小，價(jià)格基本平穩(wěn)，主流成交價(jià)格客商貨80#以上一二級(jí)在3.80元/斤左右。陜西地區(qū)洛川產(chǎn)區(qū)前來冷庫(kù)詢價(jià)問貨客商不多，以廣東、廣西、重慶等省份為主，采購(gòu)傾向于質(zhì)量中上等貨源，走貨量不大，整體價(jià)格趨于穩(wěn)定，目前客商貨主流成交價(jià)格紙袋70#起步在2.70-3.10元/斤。咸陽(yáng)產(chǎn)區(qū)僅剩余零星客商貨源，整體交易清淡，采購(gòu)客商零星，成交以質(zhì)論價(jià)，優(yōu)果優(yōu)價(jià)，質(zhì)量有問題的貨源積極出售；旬邑當(dāng)?shù)丶埓皇抠|(zhì)量較好的客商貨70#起步價(jià)格2.00-2.50元/斤，外調(diào)延安洛川紙袋80#以上價(jià)格3.10元/斤左右，甘肅靜寧貨80#起步價(jià)格2.90-3.00元/斤?？傮w來看，近期現(xiàn)貨價(jià)格略有下降。

從數(shù)據(jù)上看，截止至2018年06月20日，山西長(zhǎng)治地區(qū)蘋果現(xiàn)貨價(jià)格6,000元/噸，較上一交易日無變化，期貨主力AP810收盤價(jià)9,650元/噸，環(huán)比減少362元/噸，前期期貨市場(chǎng)價(jià)格不斷創(chuàng)新高，目前逐步調(diào)整維持震蕩走勢(shì)?？紤]到蘋果帶有季節(jié)性的特點(diǎn)，當(dāng)前山西長(zhǎng)治地區(qū)蘋果現(xiàn)貨價(jià)格較近5年相比維持在平均水平。從蘋果現(xiàn)貨平均價(jià)格數(shù)據(jù)走勢(shì)來看，目前價(jià)格較為穩(wěn)定，走勢(shì)較為平緩，海關(guān)總署相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截止2018年04月，中國(guó)出口蘋果當(dāng)月134,435噸，出口單價(jià)為1,158.43美元/噸，累計(jì)同比減少11.3%。

二、基本面分析

前期由于受到天氣災(zāi)害的影響，蘋果主產(chǎn)區(qū)西北、華北蘋果花受災(zāi)嚴(yán)重，市場(chǎng)預(yù)期今年蘋果大幅縮減已成事實(shí)。天氣災(zāi)害對(duì)蘋果花損害嚴(yán)重，凍害重創(chuàng)蘋果主產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)量和優(yōu)果率已受到較大的實(shí)質(zhì)性影響，中國(guó)蘋果網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在套袋調(diào)研后全國(guó)減產(chǎn)預(yù)估為35%，卓創(chuàng)資訊相關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)估全國(guó)減產(chǎn)約為26%，減產(chǎn)預(yù)期加之市場(chǎng)對(duì)于優(yōu)果率仍存擔(dān)憂，價(jià)格支撐仍在。目前市場(chǎng)指引對(duì)蘋果期貨價(jià)格走勢(shì)起到關(guān)鍵作用，交易所對(duì)相關(guān)制度進(jìn)行了調(diào)整，再度上調(diào)蘋果期貨交易手續(xù)費(fèi)等，蘋果期貨延續(xù)回調(diào)走勢(shì)，短期上漲可能較弱。觀察蘋果近期的資金流向以及持倉(cāng)量，下降趨勢(shì)較為明顯。2018年06月20日，蘋果主力合約AP810持倉(cāng)額為3,329,976.67萬元，較上一交易日總持倉(cāng)額3,701,616.54萬元減少371,639.87萬元，蘋果目前的持倉(cāng)量狀況較近5年相比處于較低的水平。

三、期貨后市研判

截至2018年6月20日蘋果主力合約AP1810收盤價(jià)為9650元/噸，較上一交易日下跌362元/噸，跌幅為3.62%，持倉(cāng)量為34.0萬手，近期蘋果持倉(cāng)量呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。由于前期減產(chǎn)消息帶來的蘋果總體上漲氛圍仍未消散，蘋果期貨市場(chǎng)投機(jī)行為較為強(qiáng)勁，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)略有背離，受現(xiàn)貨價(jià)格影響蘋果盤面趨于震蕩走勢(shì)，后市預(yù)計(jì)帶有季節(jié)性特征的蘋果等8-9月夏季收貨期之后價(jià)格將或繼續(xù)上漲。近期來看，前期持有多單的投資者已逐漸減倉(cāng)，目前拋售現(xiàn)象帶動(dòng)盤面價(jià)格出現(xiàn)下滑，短期價(jià)格或?qū)⒒芈湔{(diào)整。