國內(nèi)蘋果大幅減產(chǎn)的預(yù)期在市場已得到充分的反應(yīng)，前期由于市場預(yù)期優(yōu)果率下降，產(chǎn)量不容樂觀，蘋果供應(yīng)趨緊，從而推動蘋果期貨出現(xiàn)大幅上漲勢態(tài)，加之市場資金炒作，不斷推高期價創(chuàng)新高，然而近期期貨盤面受到現(xiàn)貨價格的壓制，走勢呈現(xiàn)波動局面，蘋果期價盤內(nèi)調(diào)整，逐步震蕩回落。

現(xiàn)貨供需狀況

蘋果價格主要受其供求面消息的影響，因此蘋果的種植面積、產(chǎn)量、進(jìn)出口、天氣、鮮果消費狀況、替代品情況等供需面的因素都需要考慮在內(nèi)，前期蘋果價格走勢主要是受到天氣災(zāi)害的影響，主產(chǎn)區(qū)蘋果花受災(zāi)嚴(yán)重，凍害重創(chuàng)蘋果主產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)量和優(yōu)果率已受到較大的實質(zhì)性影響，市場預(yù)期今年蘋果大幅縮減已成事實，而蘋果部分主產(chǎn)區(qū)由于清庫的持續(xù)進(jìn)行，部分冷庫庫源都已經(jīng)在低價處理。山東煙臺棲霞產(chǎn)區(qū)整體交易一般，少數(shù)小冷庫已經(jīng)清庫，大型冷庫存貨較多，存貨商讓價出貨的情況增多，整體行情穩(wěn)中趨弱，目前主流成交價格客商貨80#以上一二級在3.20-3.50元/斤，客商三級貨剩余不多，交易基本結(jié)束；陜西省咸陽產(chǎn)區(qū)冷庫僅有零星外調(diào)貨源交易，多數(shù)自提發(fā)往市場，成交以質(zhì)論價，延安洛川紙袋80#以上價格3.00-3.10元/斤，甘肅靜寧貨80#起步價格2.90-3.00元/斤，部分冷庫尾貨低價處理，洛川產(chǎn)區(qū)目前剩余基本都是客商存貨，當(dāng)?shù)厣特溫浽翠N售基本結(jié)束，成交以質(zhì)論價，價格整體偏低，優(yōu)質(zhì)前期客商貨價格穩(wěn)定，多以自提發(fā)貨的形式走華南以及西南地區(qū)高端市場，目前客商貨主流成交價格紙袋70#起步在2.70-3.10元/斤。從蘋果現(xiàn)貨批發(fā)價格走勢來看，目前價格走勢較為平緩，整體來看價格穩(wěn)定。海關(guān)總署相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截止2018年5月中國出口蘋果當(dāng)月93,477噸，出口單價為1,141.09美元/噸，累計同比-8.6%?？傮w來看，隨著西部主產(chǎn)區(qū)冷庫清庫的進(jìn)行，客商大都以讓價出售為主，但優(yōu)質(zhì)果價格仍較為穩(wěn)定。

期貨市場狀況

從數(shù)據(jù)上看，截止至2018年7月3日，山西長治地區(qū)蘋果現(xiàn)貨價格5,500元/噸，較上一交易日無變化，期貨主力AP810收盤價9,543元/噸，環(huán)比增加146元/噸，前期期貨市場價格不斷創(chuàng)新高，目前逐步震蕩回調(diào)?？紤]到蘋果帶有季節(jié)性的特點，當(dāng)前山西長治地區(qū)蘋果現(xiàn)貨價格維持在歷史平均水平。從盤面情況來看，蘋果日內(nèi)波動較大，多空雙方博弈較為激烈，預(yù)計蘋果期貨延續(xù)回調(diào)走勢，短期走勢可能偏弱。

圖5：蘋果季節(jié)圖

從蘋果近期的資金流向以及持倉量情況來看，下降趨勢較為明顯，2018年7月3日，蘋果主力合約AP810收盤價為9,543元/噸，結(jié)算價為9,484元/噸，蘋果主力合約AP810持倉額為1,830,032.64萬元，較上一交易日總持倉額1,787,930.09萬元增加42,102.55萬元，7月3日蘋果持倉量為192,960手，仍維持在歷史較高的水平。

圖6：蘋果主力合約資金流向

圖7：蘋果主力持倉及合約價格

期貨后市研判

圖8：蘋果1810日K線走勢圖

數(shù)據(jù)來源：WIND

截至2018年7月3日蘋果主力合約AP1810收盤價為9543元/噸，較上一交易日上漲146元/噸跌幅為1.55%，持倉量為19.3萬手，近期蘋果持倉量呈現(xiàn)下降的趨勢。7月蘋果合約進(jìn)入交割月，盤面價格波動加劇，蘋果1810合約偏空因素占據(jù)主導(dǎo)，目前減產(chǎn)預(yù)期在市場已得到充分反應(yīng)，蘋果近期價格震蕩回落，前期持有多單的投資者已逐漸減平倉，拋售現(xiàn)象帶動盤面價格出現(xiàn)下滑，短期價格或?qū)⒗^續(xù)承壓下跌。