市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)

1. WTI 8月原油期貨收跌0.05美元，跌幅0.07%，報(bào)70.33美元/桶；布倫特9月原油期貨收漲1.05美元，漲幅1.43%，報(bào)74.45美元/桶；上期所原油期貨主力合約SC1809夜盤收跌1.14%，報(bào)494.70元；NYMEX 8月汽油期貨收漲0.5%，報(bào)2.0717美元/加侖；NYMEX 8月取暖油期貨收漲1.1%，報(bào)2.1231美元/加侖。

2. IEA月報(bào)：今年6月OPEC原油產(chǎn)量達(dá)到四個(gè)月高位的3187萬桶/日，增長(zhǎng)18萬桶/日。維持2018年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)期140萬桶/日。將2018年OPEC原油需求預(yù)估上調(diào)10萬桶/日至3200萬桶/日，將2019年需求下調(diào)10萬桶/日至3140萬桶/日。將2018年非OPEC原油供應(yīng)預(yù)估下調(diào)7萬桶/日至6020萬桶/日，2019年預(yù)估持于6200萬桶/日不變。沙特6月原油產(chǎn)量增加43萬桶/日至1046萬桶/日。伊朗原油出口“下滑幅度可能明顯大于前一輪制裁時(shí)的120萬桶/日”。因出現(xiàn)供應(yīng)危機(jī)，全球閑置產(chǎn)能緩沖“或已達(dá)到極限”。沒有看到任何其他地區(qū)出現(xiàn)產(chǎn)量增長(zhǎng)來緩解市場(chǎng)緊張局面的跡象。較低的閑置產(chǎn)能可能繼續(xù)支撐油價(jià)。油價(jià)走高可能對(duì)石油需求增長(zhǎng)造成明顯沖擊。

3. 美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所（CME）：上調(diào)NYMEX WTI原油期貨8月合約保證金10.2%，至3250美元/手合約，此前為2950美元/手合約。上調(diào)ICE布倫特原油期貨7月合約保證金17.6%，至3500美元/手合約，此前為2975美元/手合約。上調(diào)RBOB汽油期貨8月合約保證金15.9%，至4000美元/手合約，此前為3450美元/手合約。上調(diào)NYMEX天然氣期貨8月合約保證金20%，至3900美元/手合約，此前為3250美元/手合約。

4. 據(jù)路透：利比亞國(guó)家石油公司解除EL Feel油田的不可抗力，該油田在護(hù)衛(wèi)隊(duì)薪資糾紛解決后重新開始運(yùn)營(yíng)，兩天內(nèi)原油產(chǎn)量料將到達(dá)5萬桶/日，3天后達(dá)到7.2萬桶/日。

5. 據(jù)外媒：阿爾及利亞原油產(chǎn)量增加2.6萬桶/日至108萬桶/日。

6. 阿塞拜疆能源部：阿塞拜疆6月產(chǎn)油量為79.2萬桶/日，此前為80.1萬桶/日。

投資邏輯

本次油價(jià)下跌伴隨著原油月差的回落，目前布倫特首次行價(jià)差已經(jīng)跌至平水，WTI月差也高位回落，不過裂解價(jià)差得到修復(fù)，我們認(rèn)為本次的大幅調(diào)整，非美地區(qū)的實(shí)貨市場(chǎng)偏弱是重要的驅(qū)動(dòng)因素，并非完全來自市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂，未來仍需要密切關(guān)注庫存以及浮倉變化情況。

策略：多SC空Oman或多SC空Brent

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：人民幣匯率大幅升值，巴士拉OSP大幅下調(diào)