近期，A股表現(xiàn)持續(xù)低迷，外資機構(gòu)卻逆勢而上，進一步提速布局A股市場。去年年底登記的外資私募貝萊德數(shù)月前發(fā)行了首只產(chǎn)品，投資目標(biāo)正是瞄準(zhǔn)A股。該只產(chǎn)品于昨日上午正式結(jié)束募集，募集結(jié)束后將一次性建倉，建倉將于7月底8月初完成，且是滿倉。此外，這只私募產(chǎn)品“超低管理費”以及“低比例業(yè)績提成”的特點也格外吸睛。

值得一提的是，截至目前，已經(jīng)備案的外資私募基金產(chǎn)品數(shù)量多達16只，以投資A股市場的產(chǎn)品居多。對于外資機構(gòu)普遍看好A股中長期走勢，積極布局A股的行為，有分析人士表示，外資私募的加入為私募行業(yè)帶來新的氣象，外資私募在投資策略、團隊建設(shè)、產(chǎn)品運營甚至費率方面都會對國內(nèi)資管行業(yè)產(chǎn)生影響。

貝萊德私募產(chǎn)品短期滿倉A股

自去年年底進軍中國市場以來，今年6月29日，外資私募貝萊德在官方微信上宣布，在中國成立并成功登記備案第一只境內(nèi)私募證券投資基金“貝萊德中國A股機遇私募基金1期”，服務(wù)對象是中國的機構(gòu)投資者與高凈值的個人投資者。

據(jù)悉，貝萊德的這只產(chǎn)品準(zhǔn)備在募集資金完成后，將于7月底8月初進行建倉，而且都是滿倉A股股票。值得一提的是，這只私募產(chǎn)品管理費率為0.75%，業(yè)績報酬提取比例為10%，相比國內(nèi)私募普遍的1.5%-2%的管理費和20%的業(yè)績提成的同類產(chǎn)品而言，費率下降一半。同時，其“吸金”能力也很強勁。中信證券有關(guān)人士稱，截至7月28日的募集規(guī)模約在3億元左右。

眾所周知，目前A股市場持續(xù)低迷，而貝萊德該私募產(chǎn)品全部投入A股，到底作何考量呢?貝萊德在回答投資者疑問時表示，現(xiàn)在市場估值合理，接近底部區(qū)域，但誰也無法精準(zhǔn)判斷底部的點位和見底時間。A股的上漲往往力度較大，在較短時間里完成，所以滿倉持有的好處是不會錯過隨時可能出現(xiàn)的大漲。

但是，國內(nèi)大多數(shù)私募對貝萊德計劃短期滿倉的做法并不看好，評價其“不知A股深淺”。深圳一私募基金負責(zé)人表示，目前已登記備案的15只外資私募產(chǎn)品中，有10只是股票型基金，收益都非常一般，有的甚至很差;如果貝萊德真像宣傳中所說，短期迅速建滿倉，他個人對其中期業(yè)績是不看好的。

外資私募加速入局A股

事實上，外資私募機構(gòu)近期動作頻頻，布局A股的步伐正在提速。全球頭號對沖基金橋水、全球最大的CTA對沖基金元勝，均在6月底完成私募證券投資基金管理人登記。而截至今年7月29日，富達、瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫等14家全球知名外資機構(gòu)相繼獲得私募證券投資基金管理人資格。統(tǒng)計顯示，上述14家外資私募中，已有10家發(fā)行了產(chǎn)品。

同時，截至目前，已經(jīng)備案的外資私募基金產(chǎn)品數(shù)量達到16只，涵蓋了主動選股、量化選股、絕對收益、固定收益等多種策略，其中以投資A股市場的產(chǎn)品居多。

有分析人士表示，近期外資機構(gòu)布局中國市場的節(jié)奏明顯加快。盡管今年以來A股市場的調(diào)整導(dǎo)致處于運作期的外資私募基金“出師不利”，陷入虧損，但對于中國市場的中長期前景，多數(shù)外資機構(gòu)仍表示看好。此外，北上資金近期也延續(xù)了持續(xù)凈流入的態(tài)勢。

外資私募頻頻入局，且搭配“低費率”手段，將如何影響國內(nèi)私募市場呢?新富資本研究中心表示，隨著外資私募大舉進入，會對整個市場的投資理念、投資風(fēng)格產(chǎn)生影響。低費率對市場而言，會有一些沖擊，但是短期不會很大。對于客戶，更在乎的是投資結(jié)果，而不是費率。比如公募的費率更低，不收后端業(yè)績提成，投資門檻更低，但是公募的規(guī)模目前已被私募超越。實際上和費率相比，私募的客戶更在乎投研能力、風(fēng)控體系、歷史業(yè)績和客戶服務(wù)。本土私募目前要做的就是一方面做好投研和客戶服務(wù)，提高客戶黏性，以業(yè)績贏得客戶，以服務(wù)留住客戶。另一方面也要根據(jù)市場的變化提供有競爭力的產(chǎn)品方案。