8月14日，統(tǒng)計(jì)局公布了今年1-7月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。在對外應(yīng)對中美經(jīng)貿(mào)摩擦、對內(nèi)防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的背景下， 下半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力依然較大。尤其是投資領(lǐng)域，固定資產(chǎn)投資已經(jīng)連續(xù)16個(gè)月持續(xù)回落，前七月已經(jīng)跌至5.5%。其中最受關(guān)注的基礎(chǔ)設(shè)施投資，從過去的年均20%的高增速，跌至最新的5.7%。

4月23日政治局會議提出，把補(bǔ)短板作為當(dāng)前深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)任務(wù)，加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板的力度。對此，中央部委和地方政府近期接連推出新舉措。

首先，PPP庫清理整頓基本完成。自去年底各地開展PPP項(xiàng)目集中清理工作，截至4月23日，各地累計(jì)清理退庫項(xiàng)目1695個(gè)，涉及投資額1.8萬億元；上報(bào)整改項(xiàng)目2005個(gè)，涉及投資額3.1萬億元。去偽存真，擠掉PPP泡沫之后，讓PPP能夠健康可持續(xù)發(fā)展。

其次，針對上半年基礎(chǔ)建設(shè)投資中比較薄弱的交通領(lǐng)域，多地已公布下半年補(bǔ)短板重大項(xiàng)目投資計(jì)劃，交通領(lǐng)域投資規(guī)模或達(dá)數(shù)萬億。8月初，中鐵總公司人士確認(rèn)“2018年鐵路固定投資額將重返8000億以上”，而原計(jì)劃的安排7320億，是自2014年以來最低的一年。除川藏鐵路外，和田至若羌、西寧至成都、鹽城至南通、南昌至景德鎮(zhèn)至黃山、長沙至益陽至常德鐵路均計(jì)劃于2018年下半年集中開工，鐵路基建投資加速推進(jìn)的態(tài)勢相當(dāng)明顯。

再次，融資難的問題正在打通渠道。8月11日銀保監(jiān)會表示要“指導(dǎo)銀行按照市場化原則，保障在建項(xiàng)目融資需求，加大對基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板的金融支持”。但是今年防風(fēng)險(xiǎn)的主線下，加大投資不能再是以往的“大水漫灌”，必須要有的放矢，把錢精準(zhǔn)有效的投放。因此，結(jié)合銀保監(jiān)會給出的關(guān)鍵詞：市場化原則、在建項(xiàng)目、補(bǔ)短板，我們可以理解為，下一步基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域要優(yōu)先保障在建項(xiàng)目、已開工項(xiàng)目的融資需求，要那些前期停擺的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目動(dòng)起來。

從鋼鐵的角度來看，近兩年來，因基礎(chǔ)建設(shè)投資的快速發(fā)力，城鎮(zhèn)化、地鐵、橋梁、公路、鐵路、水電管網(wǎng)帶動(dòng)了一大批軌道用鋼、建筑鋼材、棒線、管線等成材的需求。同時(shí)大力發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還間接拉動(dòng)盤活了眾多鋼鐵的中下游產(chǎn)業(yè)，比如這兩年再度火爆的工程機(jī)械行業(yè)，汽車、造船等多個(gè)行業(yè)同樣受益。

因基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資大，周期長，對鋼鐵需求的體現(xiàn)有階段性和滯后性，對其他行業(yè)用鋼也有一定的傳導(dǎo)。因此，盡管今年以來工業(yè)機(jī)械、制造業(yè)和房地產(chǎn)用鋼需求整體表現(xiàn)都比較良好，但基建投資的快速放緩有可能會對未來1-2年內(nèi)的基建用鋼縮減埋下隱患，成為鋼需的“短板”。

不過值得欣慰的是，后續(xù)隨著PPP的作用恢復(fù)，各方項(xiàng)目加快審批，貨幣政策的邊際放松有望在一定程度上緩解緊信用局面，7月新增基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)貸款1724億元，較6月多增469億元。受益于政策發(fā)力，穩(wěn)增長，穩(wěn)投資的效果將逐漸顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)基建投資增速正在接近底部并企穩(wěn)，鋼鐵需求有望得到更多保障。