波浪理論是當今金融市場運用最多，也最難理解和精通的分析工具，是艾略特將股市的漲跌規(guī)律對應大自然的潮汐現(xiàn)象，周而復始。波浪理論經(jīng)典圖解具有相當程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點，任何波動均有跡有循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動預測價格未來的走勢，在買賣策略上實施適用。

波浪理論具有三個重要方面——形態(tài)、比例和周期，其重要性依次序而下。所謂形態(tài)，指波浪理論的形態(tài)或構(gòu)造，這是本理論最重要的部分。而比例分析是通過測算各個波浪之間的相互關系，來確定回撤點和價格目標。最后一方面是時間，各波浪之間在時間上也相互關聯(lián)，可以利用這種關系來驗證波浪形態(tài)和比例。

從形態(tài)上看，波浪理論認為市場遵循著一種周而復始的節(jié)律，先是五浪上漲，隨之有三浪下跌。如圖所示的，是一個完整的周期。

在實際應用中，我們目前可以關注到商品期貨市場的鄭醇走勢。

從甲醇指數(shù)走勢來看，從2015年底部1639點到2017年2月的3317點是第一浪。第一浪差不多有一半處于市場底部的過程中，貌似從非常壓抑的水平發(fā)生的不起眼的反彈，但是在底部的頭肩底圖形形成后，迎來了從1900點到3100點的劇烈上漲。

從1浪的高點3317到最近8月3日突破前是2浪調(diào)整。2浪調(diào)整呈平臺型調(diào)整的變型，平臺型在更大程度上屬于鞏固形態(tài)，而不是調(diào)整形態(tài)，因此在牛市中被理解為市場堅挺的表現(xiàn)。

如圖所示，B浪達到了A浪的高點，但C浪無力抵達A浪的底。這種變體表示牛市的力度較強。

8月3日后出主升浪第3浪。一般來說第3浪通常是最長也是最猛烈的一浪。3浪向上穿越1浪之頂，也代表了各種傳統(tǒng)的突破信號，以及道氏理論的買入信號。在這一時刻，所有的趨勢順應系統(tǒng)都應該擠入這一趟牛市。相應的，成交量也會出現(xiàn)大幅增加。從圖中可看到，8月3日突破后，出現(xiàn)跳空上漲，后震蕩上行，今日（8月22日）盤中多個合約一度觸及漲停，令指數(shù)沖至3501點的高點，創(chuàng)下歷史新高，雖尾盤有所回落，仍錄得1.05%的上漲，成交量大幅增加。

波浪理論還有一個重要的方面，是關于價格管道用法。一旦上升趨勢確立，就可以通過1浪和2浪的底點連接出基本的上升趨勢線。如圖所示，通過1浪的高點，引出平行線，就形成了管道線。上升趨勢往往局限于兩條邊界線之間。

但是3浪作為最長、最猛烈的一浪，常常有可能出現(xiàn)延長現(xiàn)象。如果3浪開始加速，突破上方的管道線，那么就需要分別從1浪的頂點和2浪的低點處，引出另一組平行線，重新畫管道。

從目前來看，甲醇走勢仍處于主升浪第3浪中，理論上來說，時間和空間上的上升空間仍存。以上僅代表個人觀點，不構(gòu)成投資建議。期市有風險，投資需謹慎。

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