今年以來A股一片哀鴻遍野。

截至2018年8月22日（周三），上證綜指收于2714.61，已經(jīng)連續(xù)15日點位低于2800點，年內跌幅達17.92%；8月22日滬市的整體成交額更是跌破千億。要知道如果剔除掉熔斷這一特殊情況，上次滬市日成交額不足千億的時光還要追溯到2014年8月。這也就意味著，滬市8月22日的成交額創(chuàng)下了近4年新低。

地量成交已充分展現(xiàn)了目前市場情緒的低迷?！芭Ｊ胁谎皂?，熊市不言底”，目前股市是否已見底誰也不好說，但是不可否認的是我們已日益接近底部區(qū)域，而往往底部區(qū)域是我們投資布局的好時機，用巴菲特的至理名言來說，即“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”。那么問題來了，想貪婪，到底該從哪兒貪起呢？

1、以史為鑒：2800以下，投什么基金更賺錢？

“以史為鑒，可以明得失”。上證綜指最近一次從相對高位跌破2800點是在2016年的1月26日，當日上證綜指收于2749.79點，跌幅高達6.42%，后市上證綜指繼續(xù)震蕩下行，創(chuàng)下了2638.30點的年內新低。那如果在2016年的1月26日買入基金的話持有到現(xiàn)在（2018年8月22日），什么樣的基金更大概率掙錢，且收益率更高呢？

這里采用基金的劃分我們采用了wind的投資風格分類方法，分為【價值型基金】、【成長型基金】、【平衡型基金】。這里也先簡單解釋一下何為價值型、平衡型和成長型基金：

【價值型基金】：主要投資于市盈率較低的傳統(tǒng)行業(yè)，如銀行產(chǎn)業(yè),公共事業(yè)及能源類等，其主要投資標的為商業(yè)模式比較成熟穩(wěn)定、現(xiàn)金流動波動較小、紅利發(fā)放率較高的公司。該類公司股票的價格一般具有較低的市盈率和市凈率，波動不大，抗跌性強，在市場下跌時，該類基金經(jīng)常能起到穩(wěn)定市場的作用。

【成長型基金】：其投資對象主要是市場中有較大升值潛力的小公司股票和一些新興行業(yè)的股票，同時也具有較高的市盈率與市凈率等特性；另外成長型基金通常很少分紅，而是經(jīng)常將投資所得的股息、紅利和盈利進行再投資,以實現(xiàn)資本增值。

【平衡型基金】：介于成長型和收入型之間，在股票和債券上都要適當配置，屬于進可攻、退可守的品種，在波動市場中更適合隨著市場的變化而調整股債比例，達到平衡收益和風險的作用。

介紹完了三種基金的分類，我們來看一看如果在2016年1月26日分別買入價值型、平衡型和成長型基金的話，他們的表現(xiàn)會如何？Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年1月26日前成立的價值型基金有799個，平衡型1280個，成長型基金205個。

（數(shù)據(jù)來源：Wind；截至2018.8.22，收益率采用復權單位凈值增長率）

從上表中可以看出，在市場上一次處于2800點這個相對低位時，持有價值型基金獲得正收益的概率最高達88.86%，且持有一年或者至今的平均收益也最高，分別為7.70%和8.73%。平衡型基金的表現(xiàn)次之，最后是成長型基金。也就是說在低點買入價值型基金賺錢的概率高達近89%！

價值投資理論認為“價格在一段時間內可能會與該股票的內在價值相偏離，但從長期來看，股票價格一定會向其內在的價值回歸并趨于一致。”價值型基金在投資策略上價值型基金一般都遵循“低買高賣”的“價值投資”策略：買入目前價格較內在價值相比低的股票，預期股票價格會重返應有的合理水平，屆時賣出獲利。這種“低買高賣”的策略使價值型基金更容易在市場從低位回歸的過程中更容易收獲較高的增長。這也是價值型基金在低位買入并持有的回測數(shù)據(jù)好于另外兩種類型基金的原因。

2、 紅利基金：價值型基金典范

上面講到在2800點下的最佳選擇是布局價值型基金，其賺錢的概率和收益要好于平衡型和成長型基金?？墒莾r值型基金那么多，如何挑選仍是一個大問題。這里小紅想重點介紹一下價值型基金的典范——紅利型基金（這里小紅當然要以自己家的$紅利基金(SH501029)$ 為例來探討啦~）。

1）高分紅績優(yōu)股

價值型基金的一大特點便是選取商業(yè)模式比較成熟、紅利發(fā)放率較高的公司。而高分紅、高股息率的公司往往基本面、現(xiàn)金流良好。如華寶標普紅利基金挑選的就是滬深兩市100只高分紅股票，在股息率選股的基礎上疊加上質量穩(wěn)定性要求，保證選出的公司連續(xù)三年持續(xù)盈利并且還能有很高的現(xiàn)金分紅、現(xiàn)金流良好，這樣選出來的股票一般品質比較有保證。

2）“低吸高拋”

價值型基金在投資策略上一般都遵循“低買高賣”的“價值投資”策略，而紅利基金所采用的“股息率”加權的編制策略，在某只股票股價下降但價值凸顯時，其股息率反而會上漲，基金對該股票也就會相應進行增持；反之在某只股票股價上漲過高時，其股息率會相應下降，紅利基金就會對該股票進行減持、甚至會完全將該股票從基金中剔除，如此一來也就達到了“低吸高拋”和及時“止盈”的效果。

3）紅利投資大勢所趨

與此同時全球市場對于紅利型產(chǎn)品的接受程度也在逐年攀升，下圖中可以看出，全球市場紅利指數(shù)基金數(shù)量和規(guī)模都在穩(wěn)步上升，在中國紅利投資也正越來越受到資本市場的追捧。

3、四只紅利指數(shù)大PK

除了小紅家的$紅利基金(SH501029)$ 跟蹤的標普A股紅利機會指數(shù)，市場上比較受關注的紅利指數(shù)還有上證紅利指數(shù)、中證紅利指數(shù)和深證紅利指數(shù)。我們先呈上一張紅利指數(shù)對比圖：

表中可以看到除了深證紅利指數(shù)采用的是市值加權，其他三只指數(shù)都是股息率加權策略；而其中又屬中證紅利和標普紅利指數(shù)最為相近，其成分股都是滬深兩市的100只高分紅股票，且按照股息率加權策略篩選。不同的是標普紅利設置了質量穩(wěn)定性指標，并設置了個股和權重上限。

另外對比各指數(shù)的成份股市值可以看到，除了標普紅利指數(shù)，其他三只紅利指數(shù)都是以大盤股為主，標普紅利則是以中小盤股為主導，這也是很多紅粉一直比較在意的2017年標普A股紅利跑輸其他幾只紅利指數(shù)的原因。（2017年是極端白馬藍籌行情）

（數(shù)據(jù)來源：標普官網(wǎng)、Wind；截至2018.6.30）

但是吧，小紅覺得投資最重要的還是投未來，正如一位紅粉兒所說“短期的無效性恰恰說明了長期的有效性”，現(xiàn)階段市場來看，中小盤的典型代表中證500指數(shù)正受到大批資金的青睞：截至7月底，跟蹤中證500指數(shù)的場內基金年內資金凈流入規(guī)模持續(xù)猛增，累計高達125億元，僅7月單月資金凈流入規(guī)模就高達38億元。在跟蹤所有主流指數(shù)的場內指數(shù)基金中，跟蹤中證500的場內指數(shù)基金今年1至7月的規(guī)模增長金額高居第一。