前兩天，小巴看到了一條關(guān)于基金經(jīng)理人的新聞資訊：

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，今年7月有82位基金經(jīng)理離任，涉及63家基金公司以及218只基金。而從今年以來(lái)，總共有381位基金經(jīng)理離任，涉及121家基金公司和1954只基金。

原來(lái)，截止到7月份，今年已經(jīng)總共有381位基金經(jīng)理離任了。對(duì)比起過(guò)往幾年的數(shù)據(jù)，基金經(jīng)理人離職率越來(lái)越高。

Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，2014年基金經(jīng)理的離職人數(shù)為213位，占了總?cè)藬?shù)的20%。新聘了454名基金經(jīng)理，占比38%。

2015年11月24日，在總數(shù)為1183人的基金經(jīng)理中，有287位離職。涉及76家基金公司，占基金經(jīng)理總?cè)藬?shù)的24%。

據(jù)獨(dú)創(chuàng)新聞報(bào)道，2017年，共有473位基金經(jīng)理離職，涉及119家基金公司；

基金經(jīng)理的離職，其實(shí)不外乎有兩種原因。

一是基金經(jīng)理被迫離職或調(diào)整。可能是由于打理的基金業(yè)績(jī)不好，也有可能是因?yàn)榛鸸镜膬?nèi)部調(diào)整，更換團(tuán)隊(duì)。

二是基金經(jīng)理主動(dòng)離職。為了更好的前途，一些業(yè)績(jī)突出的基金經(jīng)理會(huì)跳槽到規(guī)模更大的基金公司。也有的是，基金經(jīng)理的投資理念與基金公司不合，就會(huì)選擇加盟新成立的基金公司。因?yàn)閯偝闪⒌幕鸸緸榱苏袛埲瞬?，通常?huì)給出較為豐厚的待遇，而且基金經(jīng)理也可以自己帶領(lǐng)投研團(tuán)隊(duì)，獨(dú)挑大梁。

比如今年4月底，明星基金經(jīng)理丘東榮從匯豐晉信離職。前不久，他加入了今年8月1日剛成立的中庚基金。

還有一些優(yōu)秀的明星基金經(jīng)理，會(huì)選擇從公募基金轉(zhuǎn)到私募基金，也就是“公轉(zhuǎn)私”。明星經(jīng)理往往對(duì)投資者有很強(qiáng)的號(hào)召力，他們可以通過(guò)跟私人銀行等機(jī)構(gòu)合作，為那些投資資金很大的人提供私募產(chǎn)品。這樣一來(lái)，如果業(yè)績(jī)不錯(cuò)，他們也會(huì)獲得更高的管理費(fèi)提成。

更換基金經(jīng)理，會(huì)影響到基金嗎？

那么基金經(jīng)理人的離職與更換，會(huì)對(duì)我們的基金有影響嗎？

這就要看你買(mǎi)的是什么類型的基金。

一般來(lái)說(shuō)，基金經(jīng)理人的更換對(duì)于貨幣基金和純債券型基金的影響不大。這是因?yàn)檫@兩種基金比較穩(wěn)定，相對(duì)來(lái)說(shuō)，本身的波動(dòng)不會(huì)很大。

被動(dòng)型指數(shù)基金，基金經(jīng)理人的更換帶來(lái)的影響也比較小。因?yàn)楸粍?dòng)型基金，是選取特定的指數(shù)成份股作為投資的對(duì)象，不主動(dòng)尋求超越市場(chǎng)的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。說(shuō)白了，被動(dòng)型基金就是用一套固定的模式來(lái)選股，定期調(diào)整持倉(cāng)的股票，基金經(jīng)理人能干預(yù)的范圍比較小。

而股票型基金、混合型基金這樣的主動(dòng)型基金，受到基金經(jīng)理人更換的影響就會(huì)比較大。

主動(dòng)型基金，是以尋求取得超越市場(chǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)為目標(biāo)的，它會(huì)考慮使用策略“搏一搏”更高的收益。但是我們都知道，股票的變動(dòng)是非常大的，基金經(jīng)理的投資風(fēng)格不同，對(duì)不同股票的選擇、倉(cāng)位的調(diào)整自然會(huì)影響到基金的情況。

一般來(lái)說(shuō)，每個(gè)基金經(jīng)理擅長(zhǎng)的投資領(lǐng)域也是不同的。原本的基金經(jīng)理可能是偏向投資生物、藥品的領(lǐng)域，但是接受的基金經(jīng)理對(duì)這方面不熟悉，他可能對(duì)互聯(lián)網(wǎng)、AI技術(shù)更有把握。這種情況下，新接手的基金經(jīng)理可能會(huì)改變投資的方向，基金的情況就發(fā)生很大的變動(dòng)。

基金的“換人風(fēng)波”

理財(cái)巴士的老用戶或許會(huì)知道，大巴老師在他的基金定投老視頻當(dāng)中，曾經(jīng)提到過(guò)“嘉實(shí)研究精選”這只基金，現(xiàn)在這只基金是混合型基金。2010年到2015年的時(shí)候，嘉實(shí)研究精選的基金經(jīng)理人是張弢，他是明星基金經(jīng)理人，曾經(jīng)連續(xù)五屆獲得中國(guó)基金金牛獎(jiǎng)。

在張弢的管理下，當(dāng)時(shí)的嘉實(shí)研究精選是唯一一只，2010-2014年連續(xù)五年排名前三分之一的基金。但是在更換了基金經(jīng)理人后，嘉實(shí)研究精選就不再是王牌基金了。

（“嘉實(shí)研究精選”歷任基金經(jīng)理人，數(shù)據(jù)來(lái)源：天天基金網(wǎng)）

小巴又從天天基金網(wǎng)上，分別找了截止今年8月15日，成立以來(lái)排名前十的混合型基金來(lái)進(jìn)行分析。

排名第1的“華夏收入混合”前后經(jīng)過(guò)5位基金經(jīng)理的管理，第一位基金經(jīng)理的創(chuàng)下的高回報(bào)率至今還無(wú)人突破。中間有起有落，新手變老手后，獨(dú)挑大梁一段時(shí)間，然后帶領(lǐng)新手，最后離開(kāi)讓新手自己干。而自從2009年4月以來(lái)一直由鄭煜掌舵，業(yè)績(jī)一直保持較高的水平。

（“華夏收入混合”歷任基金經(jīng)理人，數(shù)據(jù)來(lái)源：天天基金網(wǎng)）

排名第3的“博時(shí)主題行業(yè)混合LOF”，也是歷經(jīng)5次基金經(jīng)理的更換，后面上任的基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)相對(duì)來(lái)說(shuō)，沒(méi)有前面的好。

（“博時(shí)主題行業(yè)混合LOF”歷任基金經(jīng)理人，數(shù)據(jù)來(lái)源：天天基金網(wǎng)）

而排名第8 的“富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合A”基金經(jīng)理一直都沒(méi)變，任職回報(bào)很高。

（“富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合A”歷任基金經(jīng)理人，數(shù)據(jù)來(lái)源：天天基金網(wǎng)）

當(dāng)然，基金的表現(xiàn)不排除有市場(chǎng)行情的因素在里面，在遇到熊市的情況下，業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能都很差。但相對(duì)來(lái)說(shuō)，一個(gè)專業(yè)能力更強(qiáng)、有豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理往往更能增強(qiáng)我們的對(duì)基金的信心，并獲得在同類基金里面相對(duì)更好的長(zhǎng)期回報(bào)。

我的基金換了基金經(jīng)理，該怎么辦？

當(dāng)我們把錢(qián)投資在過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)的基金時(shí)，突然換了基金經(jīng)理，自然是會(huì)引發(fā)我們的不安的。在遇到這種情況，我們?cè)撛趺崔k呢？

首先，我們要看看更換的基金經(jīng)理人的基本情況，比如他有沒(méi)有過(guò)往的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)、過(guò)往操盤(pán)時(shí)間多長(zhǎng)、相應(yīng)的基金業(yè)績(jī)?nèi)绾蔚鹊取?/p>

其次，因?yàn)槲覀儾荒茴A(yù)判新?lián)Q上的基金經(jīng)理人實(shí)際能力如何，到底是“菜鳥(niǎo)”還是“黑馬”我們抓不準(zhǔn)，所以應(yīng)該給新的基金經(jīng)理人一段“考察期”，考察基金在更換基金經(jīng)理后的表現(xiàn)?？疾鞎r(shí)間最好定在3-6個(gè)月左右，時(shí)間太短的話，可能是因?yàn)槎唐诘氖袌?chǎng)變動(dòng)而導(dǎo)致基金的表現(xiàn)不佳，基金經(jīng)理的能力并沒(méi)有得到驗(yàn)證。

如果擔(dān)心基金的情況，在考察期間，你可以減少投入的金額，特別是設(shè)置了定投的朋友。

在考察期內(nèi)，可以同時(shí)參考同一類型基金的排名情況，進(jìn)行對(duì)比。如果考察期結(jié)束后，比如連續(xù)6個(gè)月，基金的同類排名都跌出了前1/2，那么我們是時(shí)候考慮更換基金了。

基金經(jīng)理人就是主動(dòng)管理型基金的靈魂，基金經(jīng)理人的更換讓主動(dòng)型基金充滿了不確定性，無(wú)論是哪一只主動(dòng)型基金都無(wú)法避免的情況。這也是大巴老師后來(lái)轉(zhuǎn)變方式，以更安心的被動(dòng)管理型基金來(lái)投資的原因。