黑色如期回調(diào)，此前黑色行情上漲的基于9月唐山提前限產(chǎn)以及供應(yīng)收縮導(dǎo)致的鋼材庫存持續(xù)下滑，而本周這兩點(diǎn)基本開始證偽，周三、周四兩家機(jī)構(gòu)的庫存數(shù)據(jù)顯示，螺紋的社庫和廠庫均在增加，周初就有現(xiàn)貨價(jià)格偏高貿(mào)易商拿貨不積極，鋼廠庫存增幅明顯大于社會(huì)庫存增幅也側(cè)面證明了這點(diǎn)。

投機(jī)需求的下滑使得本次鋼材去庫存有結(jié)束的跡象，再者，傳言9月唐山限產(chǎn)的消息也已經(jīng)被證偽，那對(duì)高爐這塊的高壓限產(chǎn)應(yīng)是在10月后開啟，預(yù)期過高后多頭投機(jī)情緒自然回落。

由于限產(chǎn)預(yù)期落空，短期價(jià)格仍有壓力。但是時(shí)間往長了看，10月限產(chǎn)后還是會(huì)回到供給側(cè)時(shí)代，同時(shí)旺季預(yù)期仍在，淡季不淡除了供應(yīng)減量外，需求也有明顯支撐。7月房地產(chǎn)投資同比增長13.2%，創(chuàng)2016年10月以來最快增速，供需疊加或許會(huì)使得鋼材如同去年般再度出現(xiàn)階段性供需錯(cuò)配。

所以繼續(xù)往下的空間不會(huì)太深，通常認(rèn)為電爐鋼的成本是目前鋼價(jià)的強(qiáng)支撐位置，3800附近大概是電爐較高的成本區(qū)間，成材可在進(jìn)一步下跌后考慮建立多頭。

焦炭方面，開工率連續(xù)三周下行，鋼廠及焦化廠自身的焦炭庫存持續(xù)下降。隨著盤面價(jià)格回落，港口熱度稍有冷卻，港口庫存終于停止了連續(xù)五周的累庫。貿(mào)易商在焦炭價(jià)格漲至高位后，接貨相比前期更加謹(jǐn)慎，目前港口準(zhǔn)一焦報(bào)價(jià)2600元/噸左右，貿(mào)易商出貨意向明顯增加。由此也看出焦炭基本進(jìn)入鋼廠，投機(jī)性需求大幅減少，但同時(shí)投機(jī)性需求的快速衰退也使得焦炭價(jià)格沒有繼續(xù)上行的動(dòng)力，短期將延續(xù)疲軟走勢。