隨著A股主要股指在“黑色八月”的繼續(xù)下探，低迷的市場(chǎng)也讓小微基金、空殼基金數(shù)量大增，基金清盤(pán)的數(shù)量再創(chuàng)新高。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，8月份進(jìn)入清盤(pán)期的基金數(shù)量達(dá)到48只，超過(guò)7月42只的清盤(pán)總量，再創(chuàng)月度新高。而今年以來(lái)清盤(pán)的基金總數(shù)量已經(jīng)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的258只，是去年全年清盤(pán)數(shù)量的2.5倍。

8月48只基金清盤(pán)

再創(chuàng)月度新高

8月31日，再有兩只基金發(fā)布清盤(pán)或擬清盤(pán)公告。

上海一家基金發(fā)布公告稱，鑒于旗下一只貨幣市場(chǎng)基金已出現(xiàn)基金合同終止事由，根據(jù)基金法、基金運(yùn)作管理辦法和基金合同有關(guān)規(guī)定，管理人應(yīng)當(dāng)依法履行基金財(cái)產(chǎn)清算程序并終止基金合同，不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)，該基金的最后運(yùn)作日為 8月30日，并于8月31日進(jìn)入清算程序。

另一家基金公司也在同日發(fā)布公告，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境變化，為保護(hù)基金份額持有人利益，經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，提議終止旗下一只基金的《基金合同》，以通訊方式召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，該基金于今年3月底成立，成立時(shí)間不足半年，基金2.16億元的首募規(guī)模在今年中報(bào)時(shí)只剩2804.8萬(wàn)元，淪為迷你基金。

通常而言，基金清盤(pán)方式主要分為兩類(lèi)：一是通過(guò)開(kāi)持有人大會(huì)表決清盤(pán)，一是觸發(fā)了清盤(pán)條款直接清盤(pán)，無(wú)需召開(kāi)持有人大會(huì)表決。從全市場(chǎng)基金清盤(pán)進(jìn)展看，8月份表決通過(guò)清盤(pán)的基金數(shù)量為25只，直接清盤(pán)數(shù)量為23只，兩類(lèi)合計(jì)清盤(pán)數(shù)量為48只，超過(guò)7月份42只的數(shù)量，再創(chuàng)單月清盤(pán)數(shù)量新高。截至8月末，今年以來(lái)公告終止合同并進(jìn)入清算期的基金數(shù)量達(dá)到258只，比去年全年的102只猛增152%，而且也超過(guò)了2014到2017年4年累計(jì)清盤(pán)數(shù)155只的總和。

清盤(pán)數(shù)量差異大

最多公司已有20只清盤(pán)

根據(jù)公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，前8月宣告進(jìn)入清算程序的258只基金，分屬于60家基金管理人。其中24家管理人只清盤(pán)了一只基金，11家公司清盤(pán)了2只，1家清盤(pán)了3只。清盤(pán)基金數(shù)量最多的前三名管理人分別為博時(shí)基金、國(guó)泰基金和長(zhǎng)盛基金，前8月清盤(pán)數(shù)分別達(dá)20只，18只和16只，月平均清盤(pán)2.5只、2.25只和2只，清盤(pán)力度較大。

此外，招商基金、廣發(fā)基金、鵬華基金、中信建投基金和天弘基金等5家公司前8月清盤(pán)基金數(shù)也超過(guò)了10只。

前8月各基金管理人清盤(pán)基金情況一覽

受監(jiān)管和基金運(yùn)作影響

清盤(pán)呈加速態(tài)勢(shì)

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在監(jiān)管政策和基金運(yùn)作管理性價(jià)比等因素綜合影響下，基金清盤(pán)正呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)。

有基金分析師表示，基金清盤(pán)主要有兩種原因：一是每只基金都需要支付部分固定費(fèi)用，如果規(guī)模過(guò)小會(huì)就會(huì)導(dǎo)致收入無(wú)法覆蓋費(fèi)用形成虧損，同時(shí)投資運(yùn)作的難度也會(huì)加大；另一方面，定制基金一旦遭到資金方贖回，若市場(chǎng)上找不到其他資金，基金公司也會(huì)選擇清盤(pán)。

北京某小型公募的市場(chǎng)人士也表示，近兩年來(lái)公司對(duì)迷你基金的態(tài)度發(fā)生了很大的轉(zhuǎn)變，從努力護(hù)盤(pán)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榻邮芮灞P(pán)?！耙郧盎鸸九鲁霈F(xiàn)基金清盤(pán)的負(fù)面，現(xiàn)在公司領(lǐng)導(dǎo)對(duì)基金清盤(pán)的容忍度高了，既然基金不掙錢(qián)，何必硬撐著?！?/p>

北京某中型公募的市場(chǎng)人士也透露，他所在的公司近期有只貨幣基金清盤(pán)，為機(jī)構(gòu)定制貨基，機(jī)構(gòu)資金撤出后，基金規(guī)模很小，管理費(fèi)無(wú)法覆蓋基金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，只有選擇清盤(pán)。

而從監(jiān)管層面看，根據(jù)相關(guān)監(jiān)管要求，基金公司旗下迷你基金總數(shù)超過(guò)10只或同類(lèi)迷你基金數(shù)量超過(guò)3只，或“囤積”新發(fā)基金批文導(dǎo)致“批而不發(fā)”，這些因素都會(huì)影響到公司產(chǎn)品申報(bào)。

上述基金分析師透露：“為了不影響后續(xù)產(chǎn)品的申報(bào)發(fā)行，有基金公司甚至不惜去庫(kù)存先把基金成立，隨后不久就清盤(pán)，以達(dá)到符合新基金申報(bào)要求。滬上某公募今年2月成立一只混合型基金，8月就清盤(pán)了，包括分級(jí)基金清盤(pán)也是為了符合監(jiān)管要求?！?/p>

小微基金數(shù)量大增 

混合基金成重災(zāi)區(qū)

今年以來(lái)A股市場(chǎng)行情低迷，疊加一些委外機(jī)構(gòu)贖回壓力，小微基金數(shù)量大幅增多，成為基金清盤(pán)數(shù)量快速增長(zhǎng)的直接原因。

北京一位中型公募人士對(duì)此表示，因?yàn)榻衲旯墒械兔裕饦I(yè)績(jī)欠佳導(dǎo)致投資者贖回壓力很大，他所在公司不少基金因此變成了小微基金和迷你基金，繼續(xù)運(yùn)作的性價(jià)比越來(lái)越低。

該人士稱，“基金帶不來(lái)賺錢(qián)效應(yīng)，投資者贖回是很正常的，這也導(dǎo)致基金清盤(pán)數(shù)量在今年增長(zhǎng)較快?！?/p>

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模低于5000萬(wàn)元的迷你基金數(shù)量呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)勢(shì)頭。截至今年上半年，規(guī)模低于5000萬(wàn)元的迷你基金數(shù)量為612只，這一數(shù)據(jù)也比去年末新增269只，小微基金數(shù)量占比也從去年末的7.67%驟升為12.41%。

從基金類(lèi)型看，混合型基金是基金規(guī)模下滑的“重災(zāi)區(qū)”。截至今年上半年，2241只混合型基金合計(jì)規(guī)模為1.66萬(wàn)億元，平均單只基金規(guī)模為7.39億元，這一規(guī)模比去年末下滑20.9%。而混合型基金中的保本基金，在監(jiān)管收緊和市場(chǎng)調(diào)整的雙重壓下，基金規(guī)模萎縮最為嚴(yán)重。

北京一位中型公募總經(jīng)理表示，隨著上半年股市調(diào)整，他所在公司旗下的公募基金迷你化很?chē)?yán)重，市值縮水疊加投資者贖回，公司旗下一半以上的基金都在2億元以下，也有基金觸及5000萬(wàn)元規(guī)模的清盤(pán)線?！拔覀兿乱徊骄褪且龊没鸬某掷m(xù)營(yíng)銷(xiāo)，與銷(xiāo)售能力比較強(qiáng)的渠道合作，希望推廣基金定投方法，慢慢把規(guī)模做上來(lái)?！痹摬呗缘馁Y金曲線和常規(guī)的趨勢(shì)策略相比相關(guān)性很低，即便在2016年“雙十一”的行情中，也沒(méi)有發(fā)生大幅回撤，反而很快繼續(xù)創(chuàng)出新高，近兩年的表現(xiàn)依舊不錯(cuò)，明顯優(yōu)于大部分量化策略。