大盤近期疲態(tài)盡顯，周三盤中還是創(chuàng)出了年內(nèi)新低，弱勢特征仍然明顯。截至周三收盤，滬深300、上證50和中證500指數(shù)漲跌幅分別為-0.69%、-0.72%、-0.19%，對應(yīng)股指期貨當(dāng)月合約漲跌幅分別為-0.7%、-0.58%、-0.41%，對應(yīng)升貼水為-5.6點、3.2點、-19點。IF和IH升貼水變動不大，但I(xiàn)C貼水再度擴(kuò)大。

周三IF明顯增倉638手，IH微幅減倉80手，IC微幅增倉90手。周三IF跌幅最大，說明當(dāng)前IF多空仍處于較為激烈的爭奪中，空頭占據(jù)順勢優(yōu)勢。最近5個交易日，IF有4天增倉只有1天減倉，累計增倉達(dá)到3166手，總持倉到達(dá)58271手的近幾年來的新高水平。按照今年市場的趨勢和持倉關(guān)系邏輯，我們認(rèn)為，IF的底應(yīng)該仍未出現(xiàn)。IC持倉也維持在48195手的年內(nèi)高位水平，IC下跌壓力仍然不小。IH最近兩個月持倉一直處于振蕩格局，顯示出一定的抗跌性。

中金所公布的前20大席位顯示，IF凈空頭從6634手微幅下降到6556手，仍然處于這兩年來的高位水平。IH凈空從1365手微幅下降到1334手，IC凈空從648手下降到384手。從凈空絕對數(shù)變化看，三大期指略微改善，IC變動幅度略大，導(dǎo)致這樣的結(jié)果主要是空頭減倉力度略微大于多頭。三大期指周三早盤減倉非?？?，指數(shù)下行也較快，說明多頭呈現(xiàn)主動減倉的意愿較明顯。不過，期指午后的增倉較為溫和。

綜上所述，三大期指總持倉分化，IF維持較大幅度的增倉下跌，顯示當(dāng)前壓力仍然較大，IH和IC稍好。凈持倉數(shù)據(jù)看，期指悲觀情緒有一定改善，短線市場下行壓力可能有一定緩和。如果沒有意外利空，期指存在一定反彈需求。但是中長線看，市場下行趨勢仍沒有結(jié)束，尤其IF和IC的壓力更明顯。