隨著時間的推移，棉花市場已然進入到2018/2019年度，新年度開始首先面臨的就是新花收購，新年度棉花價格如何演變，涉棉產(chǎn)業(yè)如何應對市場風險都是行業(yè)內(nèi)應該提前思考的問題。2018年前半段棉花行情也經(jīng)歷了一波大起大落的行情，究其原因還是由于棉花種植期天氣的不利影響所致，但是隨后一方面我們發(fā)現(xiàn)天氣的不利因素有所夸大，棉花生長后期整個新疆主產(chǎn)區(qū)的天氣十分良好，棉花長勢也好于往年；另一方面國家出臺產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策展示了穩(wěn)定棉價的決心，再加之中美貿(mào)易爭端的爆發(fā)使得行情重新回歸到平穩(wěn)區(qū)間。

臨近棉花收獲季，各地的投研產(chǎn)業(yè)機構都紛紛奔赴新疆主產(chǎn)棉區(qū)調(diào)研了解棉花產(chǎn)量情況。據(jù)相關信息了解，今年新疆天氣狀況十分良好，除了5月份受到風災的部分地區(qū)，多數(shù)棉花產(chǎn)區(qū)單產(chǎn)是增加的，另外今年新疆棉花種植面積也有不同程度的增加，增加的原因是種植其他蔬菜瓜果的地塊由于收益不穩(wěn)定轉而改種棉花。所以在這種情況下今年新疆棉花產(chǎn)量預計較去年同比增加6-10%的可能性較大。這樣，結合9月份輪出延期一個月，可能很快要下發(fā)80萬噸進口配額，在2018年年底前國內(nèi)紡織企業(yè)的原料供應相對就十分充足了。

在短期內(nèi)供應比較充足的情況下，下游紡織企業(yè)的采購心態(tài)也趨于穩(wěn)定，一方面對各種資源做比較，性價比是紡織企業(yè)采購的重要風向標；另一方面目前下游消費進入9月份之后似乎旺季特征不明顯，主要是由于前面出現(xiàn)大漲行情短期內(nèi)可能會透支后面旺季訂單，另外近期由于滌綸價格大漲造成下游市場接受度下降，故而造成棉花期貨在8月底到9月初呈現(xiàn)回落態(tài)勢。

除了供需兩方的基本情況之外，棉市行情還可能受到一些其他因素的干擾，比如中美貿(mào)易戰(zhàn)對消費的影響，據(jù)相關會議了解，中美貿(mào)易戰(zhàn)在2018年剩下的時間里影響已經(jīng)不大，可能影響的是明年美國廠商的采購心態(tài)以及貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升級帶來的不利條件，所以下一步全年度棉花消費量是否調(diào)整值得我們關注。另外國內(nèi)政策方面，隨著儲備棉的逐年輪出，儲備棉數(shù)量已經(jīng)下降到了較低水平，是否啟動儲備輪入市場也十分關注，筆者預計未來輪入國內(nèi)棉的可能性不大，輪入進口棉的可能性較大，這樣的話既能解決儲備棉的輪換又可以縮小內(nèi)外棉價差，保障紡織企業(yè)競爭力。但無論如何輪入棉花都減少了市場有效供應必然對行情有支撐作用，一切以國家公布為準。

筆者認為棉花的走勢要既看到當下，又著眼未來，從短期供需來看，供應能夠滿足紡織企業(yè)需要，加之中美貿(mào)易戰(zhàn)不確定因素的影響，下游采購趨于謹慎，短期行情應該不會太大，預估階段性相對平衡整理為主。但放眼下一個年度，如果年度消費量沒有出現(xiàn)大幅下滑的情況下，國內(nèi)棉花庫存下降較快，在明年甚至下下個年度將出現(xiàn)供不應求的局面，除非明年的產(chǎn)量大幅增加，因此長期來看棉花價格仍然預期看好。

基于以上分析，涉棉產(chǎn)業(yè)應該考慮前穩(wěn)后緊的策略，在密切關注宏觀風險的情況下，把握好市場高低位的節(jié)奏，下游紡織企業(yè)不要過分維持低庫存，做好原料計劃；上游加工貿(mào)易企業(yè)也要穩(wěn)字當頭，不能急于搶貨囤貨，保證穩(wěn)定的經(jīng)營利潤是首要的，密切關注市場變化，適時在遠期布局要比近期更加有戲。