近段時(shí)間以來(lái)股市的表現(xiàn)實(shí)在令人失望透頂，好多人也都跌怕了，所以才會(huì)把關(guān)注的焦點(diǎn)更多的轉(zhuǎn)移到基金的抗跌性上來(lái)。蘭蘭也特地查閱了近3個(gè)月的業(yè)績(jī)排行，就市場(chǎng)大跌期間內(nèi)收益保持增長(zhǎng)的基金和大家做一探討。

從蘭蘭粗略統(tǒng)計(jì)的結(jié)果來(lái)看，共有971只基金在最近3個(gè)月取得了正收益，也占到了總數(shù)近1/4的比例了。這其中排名前列的大致分為以下幾類(lèi)：

遭遇過(guò)機(jī)構(gòu)大額贖回的債基

投資于美股的基金

國(guó)內(nèi)科技類(lèi)基金

國(guó)際原油類(lèi)基金

接下來(lái)我們就逐一分析下這幾類(lèi)基金的投資價(jià)值究竟如何。

▼大額贖回的債基：曇花一現(xiàn)

其實(shí)作為債基來(lái)講，雖然短期內(nèi)出現(xiàn)回調(diào)跡象，但考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下貨幣政策料將維持中性偏于寬松的總體基調(diào)，央行為了進(jìn)一步解決中微企業(yè)融資難的問(wèn)題有望繼續(xù)開(kāi)展定向降準(zhǔn)工作，從而提升債券的配置價(jià)值也為債券市場(chǎng)帶來(lái)更多的投資機(jī)會(huì)。但同時(shí)我們也要注意到在近一階段已陸續(xù)有不少的債基遭遇到大額贖回情況，也就是機(jī)構(gòu)減倉(cāng)或者撤出較為集中，可以理解為獲利了結(jié)的需要，但也不能排除不再看好另有他用的可能性。

排在前5的債基全部存在大額贖回的情況，足可見(jiàn)得這種現(xiàn)象的普遍性了吧：

大額贖回事件的影響可以這樣來(lái)理解：短期內(nèi)可為基金持有者帶來(lái)一筆非常可觀(guān)的意外之財(cái)，但由于資金規(guī)模驟降嚴(yán)重影響到基金經(jīng)理的投資布局對(duì)基金業(yè)績(jī)的后續(xù)發(fā)展不利。

因此對(duì)于前期遭遇過(guò)大額贖回的基金如果先期已經(jīng)成功潛伏可趁機(jī)止盈賣(mài)出，此前未曾入手的就不太建議此時(shí)再追入了，尤其是對(duì)于那些資金規(guī)模低于1億的微型基金更加需要謹(jǐn)慎對(duì)待。

▼美股基金：分散投資的少量配置

投資于美股的基金因?yàn)楹蛧?guó)內(nèi)股市關(guān)系不大，也因此成功躲過(guò)了近一階段的大跌，近3個(gè)月的收益大致都保持在10%以上的水平。

其實(shí)對(duì)于美股長(zhǎng)達(dá)10年之久的牛市一直都存在頗多的爭(zhēng)議，單從點(diǎn)位或者估值水平來(lái)看目前的美股投資價(jià)值顯而易見(jiàn)是不及A股的，但無(wú)奈它就是能扛得住壓力勇往直前，這點(diǎn)真的讓人不服也不行了。當(dāng)然蘭蘭也看到一些分析說(shuō)到從美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇情況來(lái)看也并不存在顯著的泡沫問(wèn)題，這也支持這場(chǎng)曠日持久的慢牛之旅還將繼續(xù)延續(xù)下去吧。

但同時(shí)我們也不要忽視美股所存在的一個(gè)隱患，那就是特朗普政府發(fā)動(dòng)的大規(guī)模貿(mào)易戰(zhàn)很可能也會(huì)拖慢美國(guó)本土經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展腳步，從而在股市上有所反應(yīng)也未可知。因此對(duì)于美股的配置策略不宜太過(guò)急功近利傾囊而出，防范追高被套的風(fēng)險(xiǎn)。

在具體基金的選擇上面，如果對(duì)美國(guó)公司缺乏深入的了解，還是建議大家優(yōu)先考慮指數(shù)基金，比如納斯達(dá)克100指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)這些投資范圍較廣的綜合類(lèi)指數(shù)，都還是相對(duì)比較穩(wěn)妥的，至于具體選擇哪一家基金公司的指數(shù)，實(shí)際上差別也不會(huì)太大。

投資方式上蘭蘭還是傾向于單筆買(mǎi)入好過(guò)于定投，但應(yīng)控制投資額不宜過(guò)大，作為分散投資對(duì)國(guó)內(nèi)基金的有效補(bǔ)充即可。選擇單筆買(mǎi)入的理由是既然是看好美股的慢牛走勢(shì)有望延續(xù)下去，定投顯然不如一次性買(mǎi)入效果更好了。如果不看好慢牛的可持續(xù)性，那此刻也沒(méi)有投資的必要了。此外還有一點(diǎn)就是投資于海外市場(chǎng)的基金經(jīng)常都會(huì)因?yàn)槭艿酵鈪R限額的影響而出現(xiàn)臨時(shí)停止申購(gòu)的問(wèn)題，這也會(huì)直接影響到定投計(jì)劃的完整實(shí)施。

▼科技類(lèi)基金：短期波段配置

科技類(lèi)基金是蘭蘭目前比較看好的一個(gè)主流方向。但其實(shí)把它歸為抗跌基金范疇并不合理，因?yàn)閷?shí)際上它的波動(dòng)還是相當(dāng)劇烈的，之所以能在最近一個(gè)階段取得不俗的業(yè)績(jī)，應(yīng)該跟踏準(zhǔn)了當(dāng)前的市場(chǎng)節(jié)奏有關(guān)，也就是符合現(xiàn)階段的市場(chǎng)偏好方向。

這里蘭蘭要重點(diǎn)介紹一下近3個(gè)月收益率排行榜前50唯一上榜的一只科技類(lèi)基金：金信深圳成長(zhǎng)混合發(fā)起式(002863)，它的實(shí)際收益情況如下：

可以清楚地看到此基的波動(dòng)幅度還是相當(dāng)明顯的，因此雖然看好但也并不建議大家盲目嘗試，保守、穩(wěn)健風(fēng)格的投資者并不適合作為投資考慮，因?yàn)檫@顯然屬于一只作風(fēng)激進(jìn)的基金。

為了進(jìn)一步證實(shí)此基的投資價(jià)值，蘭蘭特意將基金近3個(gè)月的收益情況與各大主流指數(shù)滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行了全面對(duì)比：

結(jié)果一目了然，基金不僅跑贏(yíng)了代表藍(lán)籌的滬深300，也將投資方向相近的成長(zhǎng)類(lèi)指數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

但也應(yīng)看到此基的不足之處，一點(diǎn)體現(xiàn)在資金規(guī)模相對(duì)較小，自成立以來(lái)就一直徘徊在5000億的基金清盤(pán)線(xiàn)邊緣，最近公布的數(shù)值也不過(guò)0.55億元的水平。

另外一點(diǎn)就是體現(xiàn)在持有人結(jié)構(gòu)上面，機(jī)構(gòu)持有比例呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，最近公布的數(shù)值只占到不足20%的水平。

基于以上兩點(diǎn)考慮，蘭蘭對(duì)此基的投資建議是，只作為波段投資考慮，不宜用作長(zhǎng)線(xiàn)或者定投，買(mǎi)入方式最好選擇逢跌一次性買(mǎi)入，設(shè)置收益率10%的止盈點(diǎn)不過(guò)度戀戰(zhàn)。為防不測(cè)同樣建議做好必要的止損預(yù)案，虧損比例在10%之內(nèi)為宜。

▼原油類(lèi)基金：不懂勿碰

最后一類(lèi)是國(guó)際原油類(lèi)基金，平心而論以目前高企的油價(jià)水平，蘭蘭本人是并不十分看好原油類(lèi)基金的投資機(jī)會(huì)的。雖然近期有颶風(fēng)帶來(lái)大面積減產(chǎn)所構(gòu)成的利好，但說(shuō)到底原油能否走強(qiáng)還得依賴(lài)于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所帶來(lái)的市場(chǎng)需求增加是否具有可持續(xù)性，對(duì)于這一點(diǎn)大家又是否能做到信心十足呢？若非如此，油價(jià)也就缺乏繼續(xù)飆漲的底氣。

在蘭蘭看來(lái)，原油類(lèi)基金前面已經(jīng)積累了不小的漲幅，此時(shí)再追入的意義或許已經(jīng)不會(huì)太大，不能說(shuō)獲利機(jī)會(huì)全無(wú)那么絕對(duì)，但空間也十分有限了。況且對(duì)于國(guó)際油價(jià)的影響因素較多，除去本身的產(chǎn)量還涉及到國(guó)際政治局勢(shì)的變化，對(duì)于普通投資者而言也沒(méi)有那么多精力去跟蹤了解，沒(méi)把握的事盡量還是少做。

▼結(jié)論

對(duì)于四大類(lèi)抗跌基金的分析到此就告一段落了，顯然并非所有的抗跌基金都具備很強(qiáng)的投資價(jià)值，大家還需要擦亮眼睛細(xì)細(xì)分別其中良莠，投資更需關(guān)注的還是未來(lái)潛質(zhì)，謹(jǐn)防掉入過(guò)往業(yè)績(jī)的坑。