2018年9月9日~9月15日（第37周）我國北方新季玉米上市季正式拉開大幕，一方面，今年關內(nèi)、關外部分地區(qū)玉米收獲時間較往年提前7天甚至10天以上；另一方面，關內(nèi)外深加工企業(yè)和東北港口開始收購新季玉米。同時，9月10日九部門發(fā)布《關于切實做好2018年秋糧收購工作的通知》。不過，由于今年東北玉米開秤價格同比高開100元/噸以上，且目前上市數(shù)量有限，現(xiàn)貨市場（除華北新糧上市區(qū)域）價格續(xù)漲。

北方港口集港新玉米，價格高開勢頭足

至上周五，我國北方錦州陳玉米集港1770-1790元/噸，周比上漲10-30元/噸，自然晾曬17年玉米報價1790-1800元/噸，18年新玉米烘干報價1800-1810元/噸（15%水分）；廣東港口散船陳玉米報價集中在1920-1940元/噸，周比提價30元/噸，集裝箱自然晾曬玉米報價1950-1960元/噸，周比提價30元/噸。截至9月7日北方四港玉米庫存320萬噸，南方港口國產(chǎn)玉米庫存77.6萬噸，進口谷物38.7萬噸，南北倒掛情況有所緩和。

臨儲玉米拍賣累計成交近8000萬噸，第一目標庫存1億噸以內(nèi)完成。

截至9月14日當周（第23周）臨儲玉米拍賣投放795.3573萬噸，成交392.8253萬噸，成交率49.39%（上周54.13%）；黑龍江玉米成交102.6049萬噸，吉林玉米成交188.8544萬噸，遼寧玉米成交48.1524萬噸，內(nèi)蒙古玉米成交53.2136萬噸；一等玉米134.7928萬噸，二等玉米198.0506萬噸，三等玉米53.8933萬噸，四等玉米6.0886萬噸。2014年玉米成交38.0223萬噸，2015年玉米成交354.8030萬噸。

近二十三周累計投放1.8億噸，成交7922.033萬噸，成交率44%。

另根據(jù)下表可見，9月14日當周臨儲玉米成交均價較上周小幅下調(diào)10-20元/噸，黑龍江和內(nèi)蒙古三等糧成交均價微幅抬升，主流集港成本在1650-1730元/噸之間，東北深加工企業(yè)三等糧成本在1440-1530元/噸之間。

可喜的是，隨著關內(nèi)新玉米上市，價格沖高回落，深加工企業(yè)成本壓力有所減輕。關內(nèi)淀粉加工已連續(xù)三周虧損（山東每加工1噸玉米虧損10元）；吉林每噸淀粉盈利194元/噸，黑龍江每噸酒精加工盈利865元，盈利尚可，期待新糧上市后開工率回升。

連盤玉米主力合約連續(xù)跳水，是利多出盡還是迎新

9月11日（周二），連盤玉米主力合約開始下跌，周三、周四連續(xù)跳水。截至9月14日，連盤玉米主力合約期價降至1880元/噸（40日均線），較9月4日（周二）創(chuàng)下的高位1939元/噸下跌59元/噸，累計跌幅3%。

與此同時，大洋彼岸的美國月度供需報告預測，2018/19年度美玉米單產(chǎn)由178.4蒲式耳/英畝上調(diào)至創(chuàng)紀錄的181.3蒲式耳/英畝，CBOT玉米期價承壓下行。同時，中美兩國重啟貿(mào)易談判，時間將在未來幾周內(nèi)令中國進口谷物迎來希望。

從技術面看，連盤玉米主力合約日圖40日均線附近存在支撐，且周五出現(xiàn)縮量下跌，周一走勢值得關注。

政府發(fā)文啟動2018年秋糧收購工作，臨儲拍賣傳聞延期至11月

隨著東北新季玉米上市，九部門聯(lián)合發(fā)文啟動2018年秋糧收購，防止農(nóng)民出現(xiàn)賣糧難。文件再度明確今年東北玉米收購將延續(xù)市場化收購加補貼的機制（2016年以來已連續(xù)三年），年初曾明確出于調(diào)節(jié)種植結構的目的玉米每畝補貼低于100元，大豆補貼高于200元。不同的是，今年我國金融保險業(yè)能否成為保障農(nóng)民種糧收入的助力，實施效果值得關注。

另一個政策方面的消息是，臨儲玉米拍賣時間可能延長至11月份，去年10月底已結束，這意味著臨儲玉米泄庫真正進入快車道，但若真的延長還需要下游消費、包括進口方面的配合。

總之，今年我國北方新季玉米上市開局良好，深加工企業(yè)收購價格普遍高開給予新陳糧無縫對接已機會。然而，從期貨市場的表現(xiàn)來看，業(yè)內(nèi)對于玉米價格持續(xù)上漲無充分信心，這也是如今期弱現(xiàn)強的根本原因。