宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭良好

經(jīng)濟(jì)環(huán)境的好壞將決定商品價(jià)格漲跌的大趨勢(shì)，那么，我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如何呢？看下面幾個(gè)數(shù)據(jù)：2009年國內(nèi)生產(chǎn)總值335353億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長8.7%。另據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月份全國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為52.0%，連續(xù)12個(gè)月位于臨界點(diǎn)50%以上，顯示制造業(yè)經(jīng)濟(jì)總體保持增長趨勢(shì)。

當(dāng)前兩會(huì)正進(jìn)行得如火如荼，期間的政策性導(dǎo)向值得我們注意。溫家寶總理在政府工作報(bào)告中表示，今年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)為：國內(nèi)生產(chǎn)總值增長8％左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人以上，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在4．6％以內(nèi)；居民消費(fèi)價(jià)格漲幅3％左右。會(huì)議整體影響利多。此外，中國人民銀行發(fā)行的央票利率連續(xù)第五周持平，一定程度上緩和了此前較為強(qiáng)烈的加息預(yù)期。

原油期貨偏強(qiáng)振蕩

原油作為PTA的生產(chǎn)源頭，長期來看是影響PTA價(jià)格的根本性因素。此前十余個(gè)交易日，多空因素的犬牙交錯(cuò)使得油價(jià)在80美元附近“上躥下跳”，形成一個(gè)密集的成交區(qū)域。上周五，好于預(yù)期的美國勞工部非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心，從而提振油價(jià)表現(xiàn)出了突破盤整區(qū)域的意愿。截止到8日收盤，紐約商業(yè)交易所(NYMEX) 4月份交付的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格攀升至81.87美元/桶，創(chuàng)八周來的最高水平。

美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)激發(fā)的樂觀情緒仍在市場(chǎng)延續(xù)，而且歐洲國家有關(guān)支持希臘的承諾也令圍繞希臘主權(quán)債務(wù)問題的擔(dān)憂情緒減弱。法國總統(tǒng)薩科齊7日表示，歐盟許多國家正在為一項(xiàng)針對(duì)希臘的幫助計(jì)劃作準(zhǔn)備。本周前半段時(shí)間內(nèi)，美國沒有重大宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，因此市場(chǎng)注意力將集中在美國原油庫存報(bào)告中有關(guān)油價(jià)走勢(shì)的線索上?？偟膩碚f，原油市場(chǎng)供需關(guān)系正在好轉(zhuǎn)，原油期貨3月份有走高的理由，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中的不確定因素和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的時(shí)好時(shí)壞都可能引發(fā)油價(jià)的起伏，高位振蕩仍為大概率事件，80美元/桶仍會(huì)招致多空雙方的激烈鏖戰(zhàn)。

下游需求中期向好

過去的一年，我國紡織、服裝行業(yè)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步回升。數(shù)據(jù)顯示，去年12月紡織品出口增速同比提升了25.1%，結(jié)束了前十個(gè)月的負(fù)增長態(tài)勢(shì)；服裝品12月出口增速仍為負(fù)值，但降幅明顯收窄。

目前，隨著國外經(jīng)濟(jì)逐步走出衰退及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)向好，2010年紡織服裝行業(yè)無論是內(nèi)需還是出口都將保持穩(wěn)定增長，對(duì)PTA的需求有望繼續(xù)增加。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)估，2010年我國出口額有望達(dá)到1760億美元，同比增長5.9%，基本能恢復(fù)到2008年的出口水平。盡管人民幣升值壓力將影響我國出口，但兩會(huì)傳遞出的信息顯示今年人民幣匯率將在合理、均衡的水平上基本穩(wěn)定。與出口相比，國內(nèi)服裝消費(fèi)恢復(fù)較快，內(nèi)需也成為新的推動(dòng)力?，F(xiàn)在看來，PTA即將迎來下游消費(fèi)旺季，進(jìn)入四五月份后下游裝置開工率將逐漸提高。

技術(shù)面具有較強(qiáng)支撐

從TA1005日K線圖上看，該合約期價(jià)于節(jié)后首日短暫沖高后即陷入振蕩回調(diào)之旅，但在0.618百分比回撤處即8150元一線附近企穩(wěn)回升，重新將均線組踩于腳下，該輪回調(diào)或是主流資金蓄勢(shì)的過程。當(dāng)然，若有重大利空出現(xiàn)，不排除期價(jià)急漲后再度回抽上述支撐位置的可能，若該處支撐一旦無效則將下探7900元一線，而位置曾數(shù)度挽救期價(jià)于危難中，具有較強(qiáng)的支撐作用。無論期價(jià)在8150元還是7900元獲撐回升，加上外圍市場(chǎng)配合，PTA后市都有可能沖擊前高，重新步入反彈周期。