9月雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格依然保持在4元/斤以上高位振蕩。截至9月18日，雞蛋產(chǎn)區(qū)均價(jià)為4.59元/斤，較9月初上漲0.41元/斤，漲幅9.90%。蛋價(jià)自8月16日見頂后，市場供應(yīng)正常偏緊。加上中秋和國慶的消費(fèi)支撐，蛋價(jià)持續(xù)堅(jiān)挺在高位不見回落。但是在雙節(jié)結(jié)束消費(fèi)轉(zhuǎn)淡之后，蛋價(jià)有望迎來季節(jié)性下跌行情。

芝華數(shù)據(jù)顯示2017年四季度的雛雞補(bǔ)欄量正常偏高，2018年上半年的雛雞補(bǔ)欄量處在正常水平。這部分補(bǔ)欄雛雞在今年第三季度陸續(xù)開產(chǎn)，并在第四季度形成高峰供應(yīng)。四季度沒有中秋和國慶節(jié)這樣的大型節(jié)日支撐消費(fèi)，蛋價(jià)回落將不可避免?，F(xiàn)在的現(xiàn)貨正強(qiáng)勁，因此蛋價(jià)低點(diǎn)或在10、11月出現(xiàn)，低點(diǎn)預(yù)計(jì)在3.40元/斤左右。

蛋雞養(yǎng)殖周期按18個(gè)月計(jì)算，2019年1月在產(chǎn)蛋雞存欄由2017年4月至2018年9月的雛雞補(bǔ)欄量和其間的淘汰量決定。數(shù)據(jù)顯示，2017年4月至2018年8月這15個(gè)月的雛雞補(bǔ)欄量為129986萬羽，處于歷史同期的相對(duì)高位。

判斷2019年1月的雞蛋行情，需關(guān)注2018年9月的雛雞補(bǔ)欄量。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，9月14日蛋雞的養(yǎng)殖利潤為63.64元/羽，養(yǎng)殖利潤豐厚，有望刺激養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄熱情，2018年9月的補(bǔ)欄量，預(yù)計(jì)不會(huì)少于往年同期。因此，2019年1月在產(chǎn)蛋雞存欄將處在相對(duì)高位的水平，雞蛋價(jià)格壓力較大，存在做空基礎(chǔ)。

9月17日雞蛋品種的10月、11月合約強(qiáng)勢跳開拉漲。10月合約跳開并快速拉漲，隨后保持高位振蕩，以收盤價(jià)計(jì)，單日上漲155元/500千克，漲幅達(dá)4.16%，盤中觸及漲停板。11月合約以收盤價(jià)計(jì)單日上漲100元/500千克，漲幅2.69%。

近月合約強(qiáng)勢拉漲，主要是受現(xiàn)貨堅(jiān)挺影響。從8月16日蛋價(jià)高點(diǎn)出現(xiàn)之后，期現(xiàn)貨就開始坐等中秋節(jié)前的價(jià)格回落，但現(xiàn)貨市場的走貨一直不好也不壞，雞蛋價(jià)格便反反復(fù)復(fù)。其中比較明顯的一次反彈是在9月10日—12日，當(dāng)時(shí)是內(nèi)銷走貨加快在支撐蛋價(jià)，因此內(nèi)銷被滿足后真正的落價(jià)也就開始了。但是之后蛋價(jià)不跌反漲，多空僵持了一個(gè)月的局面終于被打破。

近月合約的這一輪反彈受現(xiàn)貨支撐，有望持續(xù)到中秋節(jié)前。但是雙節(jié)過后雞蛋的下跌行情依然值得期待，因此從1811至1904合約可以分批布局空單，11月合約在3800元/500千克以上、1月合約在4000元/500千克附近可以入場做空，目標(biāo)3500元/500千克，時(shí)間上可持有至2019年3、4月。

其中，元旦和春節(jié)的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，盤面可能出現(xiàn)反彈，可在元旦和春節(jié)行情啟動(dòng)前先兌利離場，當(dāng)反彈行情結(jié)束時(shí)再逢高做空。短期風(fēng)險(xiǎn)在于廣東臺(tái)風(fēng)、非洲豬瘟等事件對(duì)雞蛋價(jià)格的沖擊。