上次雞叔答應(yīng)給大家寫一篇Smart-β指數(shù)的文章，因為工作太忙一直沒來得及寫，今天終于擠出時間把欠的債補上了。

Smart-β指數(shù)的發(fā)展可謂日新月異，在美國等發(fā)達市場從很多年前就火起來了。截至今年6月底，美國市場上的Smart-β ETF的總規(guī)模已經(jīng)達到7279億美元，數(shù)量達到了622只。美國Smart-β指數(shù)的發(fā)展如此迅猛，甚至有逐步替代傳統(tǒng)寬基指數(shù)的趨勢。因此各家基金巨頭對此類產(chǎn)品都不敢小覷。

那么到底什么是Smart-β指數(shù)呢？

按照國內(nèi)權(quán)威機構(gòu)中證指數(shù)公司的定義：Smart-β策略是以非市值加權(quán)為代表，通過透明的、基于規(guī)則或量化的方法，投資特定領(lǐng)域或目標，以捕捉風險溢價，獲取卓越的風險調(diào)整收益，實現(xiàn)組合分散化的目標。

你看完這段話之后是不是一臉懵逼。

其實雞叔第一次看到這段話，感受和你一樣。本來挺簡單的一件事，用專業(yè)術(shù)語表達出來就復(fù)雜了。

簡而言之，Smart-β指數(shù)仍然是一類指數(shù)，它是用一系列投資策略，有針對性地對某種或某幾種市場因子進行暴露，這類指數(shù)主動形成相對傳統(tǒng)的市值加權(quán)指數(shù)的偏差，從而在風險調(diào)整收益方面超越傳統(tǒng)的市值加權(quán)指數(shù)。

在編制Smart-β指數(shù)時用到的因子有：基本面、價值、低波動、紅利、質(zhì)量、成長等等。

在編制Smart-β指數(shù)時用到的加權(quán)方式有：等權(quán)重、最小方差、等風險等等。

說了這么多專業(yè)術(shù)語，給大家舉個小例子，到底國內(nèi)有哪些Smart-β指數(shù)基金呢？

基本面策略的Smart-β指數(shù)基金有下面這些：

紅利因子的Smart-β指數(shù)基金有如下這些：

市場上還有一些低波動因子和等權(quán)重的指數(shù)，這里就不一一列舉了。

雞叔預(yù)測，國內(nèi)市場可能要迎來Smart-β投資的春天了。

上周平安資管解散了主動股票部門，專心做智能投資和量化投資就是一個很重要的信號。平安很可能發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理主動選股產(chǎn)生的α太少，而大部分α都可以用因子或風格暴露來解釋，所以買主動不如買指數(shù)，下定決心走指數(shù)量化投資的路了。