前言：2018年清明節(jié)出現(xiàn)嚴(yán)重倒春寒，使得全國(guó)大面積農(nóng)作物和經(jīng)濟(jì)作物受到嚴(yán)重凍災(zāi)。蘋(píng)果主產(chǎn)區(qū)均在北方氣溫較低區(qū)域，在各品種受災(zāi)程度中首當(dāng)其沖。清明節(jié)后蘋(píng)果現(xiàn)貨期貨同步出現(xiàn)飆漲行情，受災(zāi)情況到底達(dá)到何種程度？期貨價(jià)格又能漲到多高？帶著這些疑問(wèn)自9月1日開(kāi)始，多多蘋(píng)果調(diào)研團(tuán)歷時(shí)23天途徑5省16市行程13200公里采訪農(nóng)名381人，貿(mào)易商、冷庫(kù)、期貨交割庫(kù)及蘋(píng)果相關(guān)行業(yè)的農(nóng)資人員若干。以期通過(guò)一線實(shí)地調(diào)研揭開(kāi)市場(chǎng)真實(shí)面目，為大家提供真實(shí)可靠的投資依據(jù)，與朋友們共襄蘋(píng)果牛市！

第一部分、全球蘋(píng)果市場(chǎng)基本情況簡(jiǎn)介

一、全球蘋(píng)果市場(chǎng)基本情況簡(jiǎn)介

2017 年全世界蘋(píng)果產(chǎn)量為 7621 萬(wàn)噸，主要產(chǎn)區(qū)是中國(guó)、歐盟、美國(guó)、土耳其和印度。自 2012 年以 來(lái)，世界范圍內(nèi)蘋(píng)果產(chǎn)量總體呈上升態(tài)勢(shì)，除 2017 年由于氣候原因，歐洲地區(qū)產(chǎn)量下降 200 萬(wàn)噸。世界生產(chǎn)蘋(píng)果的國(guó)家有 80 多個(gè)，年產(chǎn)量超過(guò)或接近 100 萬(wàn)噸的主產(chǎn)國(guó)有 12 個(gè)，按產(chǎn)量排，依次為中國(guó)（57%）、美國(guó)（9%）、土耳其（6%）、意大利（5%）、法國(guó)（5%）、波蘭（5%）、德國(guó)（3%）、俄羅斯（3%）等。不包括中國(guó)，元帥系和金冠是世界兩大主栽品種；若包括中國(guó)在內(nèi)，富士則成為世界第一大栽培品種。美國(guó)、意大利、法國(guó)、智利、南非等新發(fā)展的果園中紅富士占 50%以上，中國(guó)富士栽培面積占蘋(píng)果總面積的 49.6%。2017 年全世界鮮果消費(fèi)量為 6458 萬(wàn)噸，深加工消費(fèi)量 1125 萬(wàn)噸。在歐洲大部分地區(qū)，約有 30%的蘋(píng)果用來(lái)制作蘋(píng)果酒和白蘭地；用來(lái)制蘋(píng)果酒的蘋(píng)果占世界產(chǎn)量的 1/4。我國(guó)是世界上最大的蘋(píng)果消費(fèi)國(guó)，消費(fèi)量占世界的一半以上；我國(guó)人均年消費(fèi)量為 30 公斤，超過(guò)美國(guó)、歐盟等發(fā)達(dá)國(guó)家。鮮果消費(fèi)占我國(guó)蘋(píng)果總消費(fèi)量的 90%左右，且保持穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)；余下的深加工消費(fèi)量則占到 10%左右，主要產(chǎn)品為果脯、蘋(píng)果脆片、蘋(píng)果醋和蘋(píng)果酒等。USDA資料顯示，2017 年全世界范圍內(nèi)主要的蘋(píng)果進(jìn)口國(guó)包括俄羅斯、歐盟、白俄羅斯、印度墨西哥等九個(gè)國(guó)家和地區(qū)，主要的出口國(guó)則為中國(guó)、歐盟、美國(guó)、智利、南非等九個(gè)國(guó)家和地區(qū)。我國(guó)蘋(píng)果進(jìn)口量歷來(lái)較少而出口量較多，2016 年以來(lái)我國(guó)連續(xù)兩年成為世界上最大的蘋(píng)果出口國(guó)。我國(guó)鮮蘋(píng)果出口遠(yuǎn)大于進(jìn)口，常年保持貿(mào)易順差，且出口主要集中在以孟加拉國(guó)和泰國(guó)為代表的亞洲國(guó)家。

從全球蘋(píng)果整體產(chǎn)銷(xiāo)情況來(lái)看，中國(guó)蘋(píng)果產(chǎn)量和出口量均位居全球首位，產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的57%。因此，一旦中國(guó)產(chǎn)量出現(xiàn)問(wèn)題其他國(guó)家是無(wú)法彌補(bǔ)的。

二、國(guó)內(nèi)蘋(píng)果市場(chǎng)基本簡(jiǎn)介

1.國(guó)內(nèi)蘋(píng)果產(chǎn)量與種植情況

從國(guó)內(nèi)蘋(píng)果省份產(chǎn)量占比來(lái)看，陜西、山東、河南、山西、河北、甘肅位居前六位，合計(jì)占全國(guó)總產(chǎn)量83.6%。與此同時(shí)，以上六大產(chǎn)區(qū)今年均受到嚴(yán)重凍災(zāi)。由此可見(jiàn)災(zāi)情的影響范圍之廣和影響產(chǎn)量之大。

由蘋(píng)果種植面積變化圖可以清晰的看出，國(guó)內(nèi)面積在2015年開(kāi)始基本沒(méi)有明顯的面積增長(zhǎng)， 因此，產(chǎn)量應(yīng)該更多的取決于單產(chǎn)的高低，今年的凍災(zāi)必將使單產(chǎn)降低，在沒(méi)有面積增長(zhǎng)的前提下，產(chǎn)量的降幅將跟單產(chǎn)降幅呈高度正相關(guān)性。

2.國(guó)內(nèi)蘋(píng)果供求情況

上圖是國(guó)內(nèi)蘋(píng)果產(chǎn)量走勢(shì)圖，2018年產(chǎn)量為預(yù)測(cè)值，產(chǎn)量下降至2006年的水平，下降幅度十分驚人！

從中國(guó)蘋(píng)果出口量變化圖可以看出，我國(guó)出口長(zhǎng)期處于大區(qū)間震蕩，且整體出口量基數(shù)較小，目前來(lái)看出口過(guò)一般為小果，因此對(duì)期貨盤(pán)面基本不構(gòu)成直接影響。

從蘋(píng)果深加工需求變化圖來(lái)看，我國(guó)蘋(píng)果深加工消費(fèi)量持續(xù)增長(zhǎng)，但由于基數(shù)依然較小，且蘋(píng)果深加工多用落果為原料，因此，深加工短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格影響力度較弱。

無(wú)論蘋(píng)果豐產(chǎn)與減產(chǎn)，一定會(huì)以價(jià)格來(lái)調(diào)節(jié)消費(fèi)，沒(méi)有那一年會(huì)累積大量的庫(kù)存進(jìn)入下一年度，今年根據(jù)統(tǒng)計(jì)庫(kù)存只剩20多萬(wàn)噸，哪怕從現(xiàn)在開(kāi)始到新一季度新果收獲，一噸不賣(mài)，只占去年產(chǎn)量的0.6%，不會(huì)影響來(lái)年的供需。

3.國(guó)內(nèi)蘋(píng)果歷史價(jià)格走勢(shì)及變動(dòng)因素分析

我國(guó)蘋(píng)果批發(fā)平均價(jià)格

中國(guó)蘋(píng)果歷年價(jià)格成因

長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)蘋(píng)果價(jià)格變動(dòng)可大致分為三個(gè)階段：1999 年至 2004 年的劇烈震蕩階段、2005 年至 2014 年的中樞上行階段以及 2015 年開(kāi)始的價(jià)格下行階段。

第一階段，即1999～2004 年間，首先是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較不穩(wěn)定，其次國(guó)內(nèi)整體消費(fèi)需求疲軟，兩者共同造成了這幾年間國(guó)內(nèi)蘋(píng)果價(jià)格劇烈震蕩的現(xiàn)象。

第二階段，即 2005～2014 年間，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，人均消費(fèi)量大幅提升，蘋(píng)果價(jià)格的上升契合了需求主導(dǎo)的大周期，盡管期間有多次波動(dòng)，但價(jià)格中樞仍舊呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的狀態(tài)，并于 14 年達(dá)到價(jià)格峰值。

第三階段，即 2015 年至今，由于第二階段的盈利趨勢(shì)良好，國(guó)內(nèi)蘋(píng)果持續(xù)增產(chǎn)，然而消費(fèi)增長(zhǎng)比例卻并未較好匹配增產(chǎn)速度，使得供需偏松、產(chǎn)需差變大，同時(shí)水果價(jià)格整體也較為不景氣，多方面因素使得蘋(píng)果價(jià)格開(kāi)始呈現(xiàn)整體下行。

中期來(lái)看，價(jià)格主要受到供求和天氣兩方面因素的影響。1999～2003 年間的小周期波動(dòng)，主要源于需求的長(zhǎng)期疲軟，因此蘋(píng)果價(jià)格波動(dòng)明顯但整體價(jià)格水平較低。2005～2007 年間于 2006 年中段出現(xiàn)明顯的波峰，前期迅速增長(zhǎng)主要是由于 2005年主產(chǎn)區(qū)冰雹造成的 2006 年供給緊張以及當(dāng)年水果價(jià)格的普漲，后期跌回原先水平則是因?yàn)樘鞖饬己?、氣候環(huán)境改善，使得供給恢復(fù)、價(jià)格回落。2010 年全年的持續(xù)走高則是因?yàn)?2009 年年末倒春寒以及秋季干旱同時(shí)疊加宏觀經(jīng)濟(jì)的通脹因素，最終導(dǎo)致果蔬普遍大幅漲價(jià)，隨后的回落與 06 年一樣是源于氣候的改善與供給的恢復(fù)，因而不再贅述。

2013 年，年初霜凍現(xiàn)象較為嚴(yán)重，同時(shí)春季花期降雨量過(guò)大，使得水果產(chǎn)量下滑，供求關(guān)系緊張，價(jià)格快速上漲。2015 年開(kāi)始，在年初的短暫上漲之后，蘋(píng)果價(jià)格開(kāi)始呈現(xiàn)明顯的下跌趨勢(shì)，究其原因則主要有以下五點(diǎn)：第一，蘋(píng)果面積逐年擴(kuò)大，總產(chǎn)量不斷提高；第二，蘋(píng)果出口有所減少；第三，蘋(píng)果貯藏?cái)?shù)量減少，產(chǎn)地集中上市量增加；第四，普通果“賣(mài)難”而優(yōu)質(zhì)果暢銷(xiāo)；第五，宏觀經(jīng)濟(jì)的整體下行，對(duì)蘋(píng)果的消費(fèi)產(chǎn)生一定的影響。短期來(lái)看，蘋(píng)果價(jià)格具有明顯的季節(jié)變動(dòng)特征，主要受季節(jié)性供需情況的影響。每年 10～11 月正是蘋(píng)果的集中收獲期，供給量大幅增加，在此期間價(jià)格往往處于下跌狀態(tài)，一般在 12 月份達(dá)到價(jià)格低谷；之后在春節(jié)前后，因節(jié)日需求增加而出現(xiàn)小幅度的回升，次年的 3～4 月有小幅度震蕩，4 月份后隨供應(yīng)量減少價(jià)格逐漸提升；6～7 月間，全國(guó)產(chǎn)區(qū)新果還未采摘上市，而上一年的蘋(píng)果進(jìn)入庫(kù)存尾期，市場(chǎng)處于供不應(yīng)求、“青黃不接”的狀態(tài)，因而價(jià)格達(dá)到季節(jié)性波動(dòng)的最高點(diǎn)。但是對(duì)各年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后我們發(fā)現(xiàn)，蘋(píng)果價(jià)格季節(jié)性波動(dòng)的幅度在逐漸減小，這主要是因?yàn)殡S著冷庫(kù)倉(cāng)儲(chǔ)技術(shù)的發(fā)展，蘋(píng)果的保鮮庫(kù)存使得蘋(píng)果全年供應(yīng)更加靈活和均衡，平抑了蘋(píng)果供應(yīng)量的季節(jié)差異，減緩了季節(jié)因子的波動(dòng)影響，因而季節(jié)波動(dòng)的峰值差越來(lái)越小。

第二部分：2018/19年度中國(guó)蘋(píng)果市場(chǎng)調(diào)研情況介紹

一、調(diào)研路線圖

多多蘋(píng)果定產(chǎn)調(diào)研路線圖

二、各主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)情況

1.山東減產(chǎn)情況

山東省蘋(píng)果減產(chǎn)示意圖

山東省

山東蘋(píng)果產(chǎn)地情況小結(jié)

●棲霞蓬萊地區(qū)管理情況：管理一般，有很少?gòu)U棄的老樹(shù)果園，有伐樹(shù)種植其他作物的情況，還有一部分的伐老樹(shù)，改換成新品種小樹(shù)的情況。

●棲霞蓬萊地區(qū)蘋(píng)果特點(diǎn) ：全部是紙袋蘋(píng)果，質(zhì)量好，有大面積的矮化喬木蘋(píng)果，產(chǎn)量高，容易管理。此地區(qū)是全國(guó)優(yōu)質(zhì)果主產(chǎn)地。

●棲霞蓬萊地區(qū)的受災(zāi)原因：此地區(qū)其實(shí)受凍害不是很?chē)?yán)重，花期花還是很多的，就是后期低溫多雨，導(dǎo)致授粉不行以及座果率不佳。

●棲霞蓬萊地區(qū)預(yù)計(jì)減產(chǎn)：綜合山東沂源地區(qū)減產(chǎn)和蓬萊冰雹棲霞伐樹(shù)等影響我判斷山東減產(chǎn)在34%左右。產(chǎn)量減少等于900萬(wàn)噸*0.34%=306萬(wàn)噸

2.河南減產(chǎn)情況

河南省蘋(píng)果減產(chǎn)示意圖

河南省

河南蘋(píng)果產(chǎn)地情況小結(jié)

●三門(mén)峽靈寶市地區(qū)管理情況：靈寶市西邊平地以及靈寶市以北黃河邊是全國(guó)管理最差的地方，很多果園今年就放棄管理了伐樹(shù)是相當(dāng)嚴(yán)重尤其以黃河邊G30公路兩邊尤為嚴(yán)重，幾乎就沒(méi)用完好的果園了。不過(guò)此地區(qū)三門(mén)峽市附近高山果園管理到位，質(zhì)量較好。

●三門(mén)峽靈寶市地區(qū)蘋(píng)果特點(diǎn)：靈寶市三門(mén)峽地區(qū)大部分都是紙加膜富士蘋(píng)果，夾雜著嘎啦秦冠。南面如二仙坡和寺河山等高山地區(qū)蘋(píng)果為紙袋富士蘋(píng)果。

●三門(mén)峽靈寶市地區(qū)受災(zāi)原因：此地區(qū)前期是純粹的凍害，正好是盛花期，突然襲來(lái)極其猛烈的霜凍。高山果園還遭受了一定的大風(fēng)天氣影響。后期平原地區(qū)落葉病非常嚴(yán)重。

●三門(mén)峽靈寶市預(yù)計(jì)減產(chǎn)：河南的富士蘋(píng)果主產(chǎn)區(qū)全部位于三門(mén)峽靈寶市周邊，此地主要分兩部分，第一部分平原果區(qū)，減產(chǎn)在40%-80%之間。第二部分高山果區(qū)，減產(chǎn)在30%。綜合落葉病.伐樹(shù).管理不善等對(duì)產(chǎn)量的影響，我認(rèn)為河南減產(chǎn)50%比較公允。產(chǎn)量減少等于451萬(wàn)噸*50%=225.5萬(wàn)噸

3.陜西減產(chǎn)情況

陜西省蘋(píng)果減產(chǎn)示意圖

陜西省

陜西蘋(píng)果產(chǎn)地小結(jié)

●陜西省地區(qū)管理情況：陜北果園就是農(nóng)民的命根子，哪怕自己穿破鞋子，破衣服，住爛房子，地里也是寸草不生，肥料農(nóng)藥更是一點(diǎn)也不少，伐樹(shù)現(xiàn)象絕跡。陜西中部銅川，白水附近新種了很多2-3年小樹(shù)。咸陽(yáng)地區(qū)紙加膜，由于前幾年價(jià)格太低，今年受災(zāi)嚴(yán)重，很多放棄管理，或者不投入的情況出現(xiàn)。

●陜西省地區(qū)蘋(píng)果特點(diǎn)：北部山區(qū)，和東南部的渭南地區(qū)都是紙袋的富士蘋(píng)果，西南部咸陽(yáng)，彬縣，長(zhǎng)武地區(qū)有零星的紙加膜，膜袋蘋(píng)果分布。此地區(qū)北部山區(qū)是全國(guó)優(yōu)質(zhì)果主產(chǎn)地。很多地方夾雜著如秦冠，嘎啦等早熟蘋(píng)果。

●陜西省地區(qū)受災(zāi)原因：陜西蘋(píng)果產(chǎn)地前期受到凍害，正好是盛花期，突然襲來(lái)極其猛烈的霜凍。此地區(qū)北部山區(qū)，雖然說(shuō)是山區(qū)但不過(guò)他們的主產(chǎn)地在山頂?shù)母咴?，一個(gè)高原長(zhǎng)度幾十公里，寬度窄則2.3公里，寬則10余公里，類(lèi)似于平原地區(qū)，所以北部山區(qū)受災(zāi)十分嚴(yán)重。后期陜西大部分地區(qū)落葉病十分嚴(yán)重，優(yōu)果率保守下降20%。

●陜西省地區(qū)預(yù)計(jì)減產(chǎn)：延安地區(qū)產(chǎn)量350萬(wàn)噸，渭南地區(qū)產(chǎn)量300萬(wàn)噸，咸陽(yáng)地區(qū)產(chǎn)量250萬(wàn)噸，其他地區(qū)產(chǎn)量300萬(wàn)噸，延安地區(qū)套袋數(shù)量減少55%，渭南地區(qū)套袋數(shù)量減少55%，咸陽(yáng)地區(qū)套袋數(shù)量減少65%，其他地區(qū)套袋數(shù)量減少50%。由于套袋數(shù)的減少，減產(chǎn)670萬(wàn)噸左右。所余之果由于霜凍和落葉病的影響，果子非常小，重量保守估計(jì)下降8%.，綜合得出陜西地區(qū)減產(chǎn)64%左右。

4.山西減產(chǎn)情況

山西省蘋(píng)果減產(chǎn)示意圖

山西省

山西蘋(píng)果產(chǎn)地小結(jié)

●山西地區(qū)管理情況：此地區(qū)今年蘋(píng)果管理良好，為來(lái)年做準(zhǔn)備。幾乎沒(méi)有伐樹(shù)情況，小樹(shù)也幾乎沒(méi)有。

●山西地區(qū)蘋(píng)果特點(diǎn)：山西分兩部分，第一部分是運(yùn)城芮城一帶的平原紙加膜果。第二部分是吉縣的高山紙袋果。

●山西地區(qū)受災(zāi)原因：山西蘋(píng)果產(chǎn)地前期受到凍害，正好是盛花期，突然襲來(lái)極其猛烈的霜凍。臨漪萬(wàn)榮地區(qū)乃是一個(gè)大平原盆地，蘋(píng)果全部種于其中，冷空氣沉積于此，很多地勢(shì)低洼地帶幾乎絕產(chǎn)。芮城地區(qū)由于有中條山的冷空氣阻擋，但不過(guò)也是沿河平原地區(qū)所以減產(chǎn)也是很厲害的。后期落葉病逐步蔓延影響產(chǎn)量。

●山西地區(qū)預(yù)計(jì)減產(chǎn)：山西省的優(yōu)質(zhì)主產(chǎn)區(qū)分兩部分第一部分運(yùn)城芮城地區(qū)。此地區(qū)套袋數(shù)量減少60%（芮城種植面積偏小），第二部分吉縣的高山果園，套袋數(shù)量減產(chǎn)70%。結(jié)合后期的落葉病和霜凍導(dǎo)致的個(gè)頭偏小。所以此地區(qū)我綜合判斷減產(chǎn)在65%左右。產(chǎn)量減少等于450萬(wàn)噸*65%=292.5萬(wàn)噸

5.甘肅減產(chǎn)情況

甘肅省蘋(píng)果減產(chǎn)示意圖

甘肅省

甘肅蘋(píng)果產(chǎn)地小結(jié)

●甘肅省東南部地區(qū)管理情況： 此地區(qū)管理良好。伐樹(shù)現(xiàn)在絕跡。在靜安，秦安，涇川高山之上出現(xiàn)大量的果樹(shù)，多數(shù)是近2-4年種下的。逐年產(chǎn)能釋放。

●甘肅省東南部地區(qū)蘋(píng)果特點(diǎn)：此地區(qū)除天水市之外地區(qū)都是紙袋富士，有時(shí)夾雜一點(diǎn)點(diǎn)早熟蘋(píng)果。天水市地區(qū)則是大量花牛蘋(píng)果。

●甘肅省東南部地區(qū)受災(zāi)原因以及特點(diǎn)：涇川寧縣地區(qū)地形類(lèi)似于陜西的北部山區(qū)，也是高原之上的平原，受災(zāi)很?chē)?yán)重。靜寧秦安，則是種植于山溝中的平原洼地地帶，冷空氣沉積，受災(zāi)嚴(yán)重。此地區(qū)靜寧一帶果樹(shù)是高山梯田，則減產(chǎn)較輕。甘肅地區(qū)落葉病少見(jiàn)。

●甘肅省預(yù)計(jì)減產(chǎn)：甘肅蘋(píng)果分布大多位于東南部平?jīng)鍪校焖?，慶陽(yáng)市地區(qū)，甘肅除靜寧一帶減產(chǎn)30%之外，其他大部分產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)在60%左右。綜合判斷此地區(qū)減產(chǎn)48%。產(chǎn)量減少等于335萬(wàn)噸*48%=160.8萬(wàn)噸。

6.全國(guó)蘋(píng)果產(chǎn)量預(yù)估

中國(guó)蘋(píng)果網(wǎng)2018年蘋(píng)果減產(chǎn)預(yù)報(bào)表

多多調(diào)研團(tuán)2018年全國(guó)蘋(píng)果產(chǎn)量預(yù)估表

調(diào)研團(tuán)具體音頻，圖像資料下載地址： https://share.weiyun.com/5WJu9tw

三、2018年早熟中熟蘋(píng)果收購(gòu)特點(diǎn)

早熟蘋(píng)果和晚熟蘋(píng)果完全不同，因?yàn)樵缡焯O(píng)果不可儲(chǔ)存，就好比菜市場(chǎng)的新鮮蔬菜到了收攤的時(shí)候虧本也要甩賣(mài)，具有存儲(chǔ)能力的商品，就不會(huì)發(fā)生此種情形。早熟蘋(píng)果三點(diǎn)不如晚熟富士，第一減產(chǎn)幅度比晚熟富士少很多。第二具備存儲(chǔ)能力，第三早熟蘋(píng)果消費(fèi)季節(jié)在夏秋之交，時(shí)令水果對(duì)其沖擊太大。

通過(guò)我們對(duì)早熟蘋(píng)果調(diào)研，發(fā)現(xiàn)今年有三個(gè)特點(diǎn)，價(jià)格高，質(zhì)量差，數(shù)量少。

價(jià)格高：各早熟中熟品種比往年高0.5-2元不等。

質(zhì)量差：西北地區(qū)遭受霜凍，后期落葉病，果子毛病大小都大幅下降。山東地區(qū)，一旦客商挑選果子稍加嚴(yán)格，農(nóng)民立即停售。

數(shù)量少：今年客商收貨非常難收。例如，山東往年嘎啦銷(xiāo)售期約為20天，去年15天，今年8.9天就已經(jīng)結(jié)束。白水客商收購(gòu)早熟富士，7天都沒(méi)有收齊一車(chē)貨量，往年一天就能夠收齊一車(chē)。靈寶，收購(gòu)落果的客商，計(jì)劃收購(gòu)1萬(wàn)斤落果，三天都沒(méi)有收夠，往年一早晨即可收到2-3萬(wàn)斤。臨沂，往年果農(nóng)排隊(duì)賣(mài)蘋(píng)果，今年門(mén)可羅雀，果商收購(gòu)量下降70%。

我們看到今年早熟蘋(píng)果價(jià)格大幅上漲，但果子質(zhì)量明顯不如往年，同時(shí)還有時(shí)令水果進(jìn)行沖擊。

其他水果行情記錄表

水果市場(chǎng)如股市大盤(pán)，大盤(pán)好基本面差，都能大漲，更何況龍頭呢？

山東沂源縣毛桃情況特別說(shuō)明

9月初調(diào)研團(tuán)前往山東沂源，和當(dāng)?shù)刈钯Y深的冷庫(kù)果商聊天，得知今年毛桃出現(xiàn)了匪夷所思的情況，有必要給大家特別講解一下。

通過(guò)詢問(wèn)了解到了去年毛桃1.5左右的收購(gòu)價(jià)，今年漲到了2.4-2.7，按道理說(shuō)這么一點(diǎn)漲幅，在今年秋冬季水果里算不得什么奇聞，那么接下來(lái)講講他兩點(diǎn)與眾不同的情況。

第一由于收購(gòu)模式的差異，果農(nóng)不賣(mài)給2.7收購(gòu)的收購(gòu)商，反而都賣(mài)給2.4收購(gòu)的收購(gòu)商，經(jīng)過(guò)詢問(wèn)，業(yè)內(nèi)人士，得到的回答讓所有人震驚。原來(lái)這2.4的收購(gòu)價(jià)，是果商把框子分給果農(nóng)，讓果農(nóng)自己裝好，送到收購(gòu)點(diǎn)收購(gòu)。通過(guò)冷庫(kù)經(jīng)理和果商統(tǒng)計(jì)，這樣收購(gòu)來(lái)的毛桃，次果率高達(dá)50%。而次果只能賣(mài)18元一筐（毛重25斤），按這么折合商品果是4.08元，對(duì)比去年漲幅高達(dá)172%。第二在對(duì)比如此高的漲幅收購(gòu)前提下，果商居然賺錢(qián)了，而且賺得不少。往年1.5一斤甚至更低的價(jià)格收購(gòu)，還常常虧錢(qián)。

所以今年北方秋冬季水果收購(gòu)三大特點(diǎn)，價(jià)格高，質(zhì)量次，數(shù)量少。不管是蘋(píng)果還是其他品種都是如此。

結(jié)合當(dāng)前實(shí)際案例，可得如下結(jié)論。由于大減產(chǎn)矛盾，供給端矛盾缺口較大，需求端定量需求短期難以改變，收購(gòu)價(jià)格即使抬高，貿(mào)易商依然可獲較大利潤(rùn)。由減產(chǎn)導(dǎo)致的農(nóng)產(chǎn)品牛市中，高價(jià)收購(gòu)，后期會(huì)更高，因?yàn)楣┎粦?yīng)求。相反，在農(nóng)產(chǎn)品熊市中，低價(jià)收購(gòu)，后期會(huì)更低，因?yàn)楣┻^(guò)于求。

四、蘋(píng)果市場(chǎng)各方參與者觀點(diǎn)

一、交割庫(kù)：

1.山東某交割庫(kù)

提供車(chē)板交割，紅將軍開(kāi)稱(chēng)價(jià)出來(lái)后作紅富士車(chē)板交割成本預(yù)估，除去各項(xiàng)費(fèi)用后加3、4毛可提供蘋(píng)果車(chē) 板交割，保證交割成功。在近月忙著自己收果子，沒(méi)有很多精力制作大量車(chē)板倉(cāng)單（加的各項(xiàng)費(fèi)用比實(shí)際要高）

2.山東某交割庫(kù)

三方都難，買(mǎi)方接的貨拿到市場(chǎng)上賣(mài)，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的品類(lèi)賣(mài)不了高價(jià)，溢價(jià)不充分。賣(mài)方交割成本太高，質(zhì)量容許度太難。交割庫(kù)有果子質(zhì)損變爛的風(fēng)險(xiǎn)。如果有交割，買(mǎi)方可以以每噸少2000元-1000元價(jià)格回購(gòu)給交割庫(kù)。

3.山東某交割庫(kù)

可以作車(chē)板交割，但只提供場(chǎng)地，如有需要可以提供工人，自費(fèi)，主要收后期倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)。收購(gòu)價(jià)看陜西收購(gòu)價(jià)定價(jià)，價(jià)格合適就收貨。

4.陜西某交割庫(kù)

去年優(yōu)果率70%，今年優(yōu)果率50%，往年70#75#80#占比為2:3:5，今年收購(gòu)質(zhì)量會(huì)降低。預(yù)計(jì)白水70#以上開(kāi)稱(chēng)價(jià)在3.5元以上，去年開(kāi)稱(chēng)價(jià)2.1-2.2元。

二、冷庫(kù)

1.山東棲霞某冷庫(kù)（氣調(diào)庫(kù)）容量12000噸

10月5.6號(hào)開(kāi)始收，往年自己也收，今年如果收購(gòu)價(jià)超過(guò)4.5元就觀望。

2.山東棲霞某冷庫(kù)（冷風(fēng)庫(kù)）容量4000噸

冷庫(kù)蘋(píng)果可以存放到第二年年底（技術(shù)好，用進(jìn)口保鮮劑，一斤0.01元），冷庫(kù)費(fèi)0.25元。 去年自己沒(méi)收，今年看情況，如果收的人多，就不收，收的人多，價(jià)格高，質(zhì)量沒(méi)那么好。聽(tīng)周邊村果農(nóng)講今年果子個(gè)頭比往年果子小，減產(chǎn)20-30%。

3.山東招遠(yuǎn)某冷庫(kù)（冷風(fēng)庫(kù)）容量2000噸

80#一二三級(jí)打下來(lái)的次果價(jià)格不到一半。

4.山東沂源某冷庫(kù)容量4000噸

紅將軍70#以上去年2.6元，今年3.3元。紅富士正常年份比紅將軍貴0.3元。

5.山東棲霞某冷庫(kù)（冷風(fēng)庫(kù) 氣調(diào)庫(kù)）容量一萬(wàn)噸

公司220畝，去年套袋370萬(wàn)，今年套袋160萬(wàn)，有的樹(shù)一個(gè)果都沒(méi)有，紅將軍上色不好，往年12天上色完，今年一個(gè)星期都沒(méi)上色，落果嚴(yán)重。村里減產(chǎn)40%。

6.山西運(yùn)城某冷庫(kù)（冷風(fēng)庫(kù)）容量7500噸

去年冷庫(kù)存滿，自己沒(méi)收，今年打算收，如果太貴不收。大部分是洛川蘋(píng)果，運(yùn)費(fèi)0.05元。7.山西吉縣某冷庫(kù)（冷風(fēng)庫(kù)）容量5000噸

洛川減產(chǎn)最少50%，吉縣減產(chǎn)最少60%。吉縣蘋(píng)果比洛川蘋(píng)果質(zhì)量差點(diǎn)，價(jià)格便宜0.5元左右。

三、肥料商紙袋

1.山東棲霞某化肥店

化肥銷(xiāo)量少一半，一是化肥漲價(jià)，二是果農(nóng)4年不掙錢(qián)，不舍得投資。從2014年開(kāi)始銷(xiāo)量一直在下降。西城有個(gè)店老板朋友去年賣(mài)了300噸化肥，今年100噸。

2.山東棲霞某紙袋廠

去年銷(xiāo)售4000萬(wàn)，今年3000萬(wàn)，周邊村減產(chǎn)20%，蘋(píng)果個(gè)頭沒(méi)去年大，果面比去年好。嘎拉去年1.4元，今年2.5元。

3.山東棲霞觀里鎮(zhèn)某紙袋廠

銷(xiāo)量比去年少，去年銷(xiāo)售1.5億個(gè)，今年6千萬(wàn)個(gè)，全國(guó)銷(xiāo)售。反光膜去年銷(xiāo)售400噸，今年500噸。附近紙袋廠銷(xiāo)量減少70%。反光膜去年55一卷，今年80。

4.山東棲霞某紙袋廠

去年銷(xiāo)售6000萬(wàn)個(gè)，今年4000萬(wàn)個(gè)，只賣(mài)本地。反光膜去年銷(xiāo)售12噸，今年4.5噸，價(jià)格從1萬(wàn)一噸漲到1.6萬(wàn)一噸。5.陜西渭南解家村某農(nóng)藥店 銷(xiāo)量減50%

果子少，化肥農(nóng)藥銷(xiāo)售比去年少一半，周邊蘋(píng)果減產(chǎn)最少60%。

第三部分：市場(chǎng)博弈調(diào)研及推演

一、收購(gòu)期間市場(chǎng)各類(lèi)參與者的心理及預(yù)期

第一種是由冷庫(kù)老板、代辦、貿(mào)易商組成的。這類(lèi)人最大的特點(diǎn)就是可收可不收。由于連續(xù)多年存儲(chǔ)虧損，導(dǎo)致對(duì)于蘋(píng)果價(jià)格預(yù)期十分保守，但不過(guò)由于早熟中熟采青果高價(jià)收購(gòu)的事實(shí)形成，從原來(lái)的最多接受漲0.5元的漲幅，到現(xiàn)在的逐漸接受0.5元到1元的漲幅。

第二種是自有渠道的商超、水果連鎖店、自己有批發(fā)檔口的果商、長(zhǎng)期穩(wěn)定跟下游合作的收購(gòu)商，他們?yōu)榫S護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈不得不收，不得不存。無(wú)論價(jià)格漲多高都要存，都要收，以維護(hù)下游渠道，和自己的正常銷(xiāo)售終端，最多就是少收一點(diǎn)、隨賣(mài)隨收，或者從別處調(diào)貨。

第三種是其他水果和現(xiàn)貨的投機(jī)商，來(lái)參與進(jìn)來(lái)一起進(jìn)行囤貨收購(gòu)。

第四種是果農(nóng)，果農(nóng)歷來(lái)都是掉價(jià)了，拼命賣(mài)，生怕以后接著掉價(jià)，漲價(jià)了就惜售，每天拉一點(diǎn)點(diǎn)貨出來(lái)，慢慢賣(mài)，隨著今年價(jià)格的抬高，質(zhì)量還不能把關(guān)嚴(yán)格，不然農(nóng)民寧愿去賣(mài)給以稍微低的價(jià)格以通貨的方式出售。

第五種這也是今年新增的期貨投資人，無(wú)論是多頭，還是空頭，都會(huì)在產(chǎn)地收貨，多頭收貨拉抬價(jià)格，空頭收貨準(zhǔn)備盤(pán)面交割。

二、期貨倉(cāng)單成本核算

1.合約成本收購(gòu)價(jià)格對(duì)未來(lái)合約走向有重要的指導(dǎo)意義，為方便投資者理解，下面將推導(dǎo)出收購(gòu)價(jià)格與交割車(chē)板成本、遠(yuǎn)期合約成本的函數(shù)邏輯關(guān)系收購(gòu)

（公式一）原料果總價(jià)-次果可銷(xiāo)售總價(jià)=可供交割果總價(jià)

（公式二）交割果價(jià)格+車(chē)板交割成本=交割車(chē)板成本

（公式三）交割車(chē)板成本+倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)+自損=遠(yuǎn)期合約成本

所有合約交割成本一直處于動(dòng)態(tài)變化，是一個(gè)變量，下面為推導(dǎo)出交割成本，首先確定三個(gè)變量，第一個(gè)變量為收購(gòu)原料果總價(jià)，第二個(gè)次果的折價(jià)比例，第三個(gè)收購(gòu)原料果符合交割的比例，要根據(jù)具體實(shí)際情況而計(jì)算。

2.目前實(shí)際情況分析，按照目前實(shí)際情況設(shè)定數(shù)值解析：假設(shè)收購(gòu)價(jià)格4元一斤，假設(shè)次果折價(jià)50%，假設(shè)原料符合交割比例70%(備注：現(xiàn)將制作一斤交割果所需要的原料果斤數(shù)設(shè)定為1.43斤）

4×50%=2 收購(gòu)價(jià)×次果折價(jià)比例=次果單價(jià) 1.43-1=0.43 原料果重量-交割果重量=次果總重量

1.43×4=5.72 總斤數(shù)×收購(gòu)價(jià)=收購(gòu)原料果總價(jià) 0.43×2=0.86 次果總量×次果價(jià)格=次果可銷(xiāo)售總價(jià)

5.72-0.86=4.86原料果收購(gòu)總價(jià)-次果可銷(xiāo)售總價(jià)=交割果價(jià)格

4.86×2000+750=10470 每斤交割果價(jià)格×2000斤+750車(chē)板所需各項(xiàng)雜費(fèi)=每噸車(chē)板成本

10470+400+400=11270 車(chē)板成本+冷庫(kù)費(fèi)+4%自損=倉(cāng)單最低成本。

可得出：倉(cāng)單最低成本為11270元/噸。其中：750最低雜費(fèi)構(gòu)成.300代辦費(fèi).150分揀費(fèi)用.100短途運(yùn)輸.1.5%增值稅.交割費(fèi)用50。（備注：以上所有計(jì)算都是按最低計(jì)算，個(gè)人費(fèi)用，資金利息，各方利潤(rùn)都不計(jì)算在內(nèi)。）

3.投資者結(jié)論投資者可緊盯山東實(shí)際收購(gòu)價(jià)格，測(cè)算數(shù)出相應(yīng)最低倉(cāng)單成本。

三、對(duì)于替代水果的思考

今年天氣極度異常，早春氣溫持續(xù)抬高，突如其來(lái)的寒潮，在秋冬季水果盛花期間，席卷了整個(gè)北方，不僅僅是蘋(píng)果，北方所有水果均出現(xiàn)大幅度減產(chǎn)，蘋(píng)果、梨子、桃子、葡萄、獼猴桃等等，就連核桃也出現(xiàn)大減產(chǎn)。水果市場(chǎng)也有自己的大盤(pán)，基本面相對(duì)差的也會(huì)隨著整體上漲而上漲，更何況蘋(píng)果是今年水果中的龍頭。

從替代效應(yīng)上來(lái)看，各類(lèi)水果對(duì)蘋(píng)果存在不同程度的替代性，與蘋(píng)果同屬于耐儲(chǔ)存果的梨對(duì)蘋(píng)果的替代性稍強(qiáng)，柑橘類(lèi)水果消費(fèi)量大、價(jià)格匹配也具有較強(qiáng)的替代性，而瓜類(lèi)水果作為強(qiáng)季節(jié)性水果，其替代作用較低。從性質(zhì)上看，各個(gè)類(lèi)別水果之前有著較大的區(qū)別，對(duì)于蘋(píng)果來(lái)說(shuō)最主要的替代關(guān)系仍然是蘋(píng)果各品種之間的替代，其次是同蘋(píng)果銷(xiāo)售時(shí)間相近、價(jià)格相近的梨、香蕉等水果以及冬季水果。熱帶水果和瓜類(lèi)有其自身的消費(fèi)特點(diǎn)，集中在特定季節(jié)上市，在消費(fèi)時(shí)間上較短，自身消費(fèi)特性時(shí)間集中，較蘋(píng)果的替代性較弱。

作為主要替代品的梨，在本年度受損嚴(yán)重程度和蘋(píng)果一樣嚴(yán)重。其他水果在產(chǎn)量上相對(duì)較小，性質(zhì)上 不具備對(duì)于蘋(píng)果強(qiáng)替代性，在價(jià)格上本身差距較大，由以上得出結(jié)論：要在蘋(píng)果價(jià)格上漲的情勢(shì)下，利用其他水果進(jìn)行替代是有很大局限性的。除梨之外，柑橘作為一種產(chǎn)量同樣較大的南方水果，種類(lèi)多、消費(fèi)季節(jié)同樣較長(zhǎng)且價(jià)格分布與蘋(píng)果接近，在梨和蘋(píng)果受災(zāi)的情況下，柑橘的替代作用或在秋冬季節(jié)有所顯現(xiàn)，對(duì)于蘋(píng)果自身價(jià)格的抬升具有不可忽視的阻力。

不可否認(rèn)價(jià)格對(duì)于消費(fèi)的抑制作用，但我們要明白什么樣的漲幅能抑制蘋(píng)果減產(chǎn)43%的影響。而且蘋(píng)果內(nèi)部品級(jí)的懸殊巨大。最優(yōu)的蘋(píng)果和次果價(jià)差巨大。從以往經(jīng)驗(yàn)得知越是優(yōu)質(zhì)品高價(jià)品，消費(fèi)人群對(duì)于價(jià)格敏感度越低。很多期貨投資者簡(jiǎn)單的認(rèn)為期貨盤(pán)面價(jià)格對(duì)應(yīng)的就是大眾看到的蘋(píng)果價(jià)格，其實(shí)消費(fèi)一級(jí)蘋(píng)果的只是少部分人。我所在的二線城市中，普通的水果店，難以見(jiàn)到一級(jí)優(yōu)質(zhì)蘋(píng)果。所以今年優(yōu)果次果比例之差將繼續(xù)擴(kuò)大。多年以來(lái)并不是人們消費(fèi)不起蘋(píng)果，而是由于整體水果盲目擴(kuò)種，導(dǎo)致整體供過(guò)于求。由于蘋(píng)果期貨的上市以及今年的天氣因素，加快了蘋(píng)果的供給側(cè)改革速度，越來(lái)越多的人將會(huì)看到優(yōu)質(zhì)蘋(píng)果所具備的價(jià)值。

四、以史為鑒，歷史自然災(zāi)害對(duì)價(jià)格的影響歸納總結(jié)

1、2012年，G3國(guó)家大豆共同遭遇50年不遇干旱，共減產(chǎn)10%，約2000萬(wàn)噸（占當(dāng)時(shí)全球庫(kù)存1/3），美豆?jié)q幅50%。

2、2016年，阿根廷收獲期洪水，全球大豆減產(chǎn)約200萬(wàn)噸不到，比例很低1%，但由于當(dāng)年大豆絕對(duì)價(jià)格低位，中國(guó)需求好，全球庫(kù)存不大，美豆?jié)q幅30%。

3、2017年，史上最強(qiáng)厄爾尼諾導(dǎo)致馬拉西亞和印尼干旱，棕櫚油減產(chǎn)10%不到，漲幅50%，由于棕櫚油產(chǎn)量7000萬(wàn)噸占全球油脂2億噸產(chǎn)量的35%左右，當(dāng)年豆油菜油穩(wěn)中有增，實(shí)際全球油脂總產(chǎn)量下降幅度有限。

4、2010年，棉花減產(chǎn)5%左右，漲幅1到2倍，更多原因?yàn)樾枨罄瓌?dòng)、宏觀貨幣拉動(dòng)、庫(kù)存缺口接近400萬(wàn)噸，美國(guó)使壞等。

5、2014年，海南遭遇冬季寒流，冬瓜減產(chǎn)嚴(yán)重，開(kāi)春售價(jià)1.5一斤。4年后的今天，在廣州市場(chǎng)賣(mài)0.5元1斤，漲幅300%。蔬菜因?yàn)閮r(jià)格低，漲價(jià)幅度是驚人的，記得前年浙江也是冬季凍害，油冬菜正常幾毛1斤，最終漲到2-3元。

6、2017年，歐盟農(nóng)業(yè)署文獻(xiàn)與數(shù)據(jù)：4、5月份歐洲受霜凍極端天氣影響，產(chǎn)量930萬(wàn)噸，蘋(píng)果平均減產(chǎn)19%（相比過(guò)去五年均值），為十年來(lái)首次大幅下降，歐盟各國(guó)的蘋(píng)果價(jià)格平均上漲40%（相比過(guò)去五年均值）。例如波蘭蘋(píng)果價(jià)格上漲了47%，法國(guó)上漲33%。德國(guó)減產(chǎn)47%（相比過(guò)去五年均值），價(jià)格上漲115%（相比過(guò)去五年均值）。歐洲各主產(chǎn)國(guó)情況統(tǒng)計(jì)，價(jià)格上漲幅度是減產(chǎn)幅度的2.5倍。德國(guó)減產(chǎn)43%，2016年8月價(jià)格（8月）是0.32歐元/公斤，而2017年直接躍升為0.56，漲幅75%，隨后持續(xù)大漲，到今年5月，價(jià)格已經(jīng)接近1，相比此前一年的開(kāi)秤價(jià)上漲200%，相比去年同期上漲148%。

7、2014年，國(guó)內(nèi)蘋(píng)果減產(chǎn)5%，按照當(dāng)年均價(jià)與5年均價(jià)算，漲幅45%左右，當(dāng)年最高與上年最低比，漲幅70%。

蘋(píng)果2014年歷史高價(jià)背景和今年之比較

1.2013年春天，蘋(píng)果產(chǎn)區(qū)遭受一定程度的霜凍，陰雨，造成全國(guó)蘋(píng)果減產(chǎn)5%左右。

2.2014年7月，臺(tái)風(fēng)威馬遜在海南文昌登陸，導(dǎo)致夏季水果大幅減產(chǎn)

3.2014年9月底至10月初，是陜西、山西、甘肅等西部蘋(píng)果大量采收、上市、入庫(kù)時(shí)期，但連續(xù)20多天陰雨連綿蘋(píng)果紅了，無(wú)法采摘。使整個(gè)西部產(chǎn)區(qū)蘋(píng)果采收、上市受阻。與此同時(shí)，山東蘋(píng)果產(chǎn)區(qū)嚴(yán)重干旱，蘋(píng)果遲遲不上色 ，采收上市更是延遲 。而國(guó)慶節(jié)期間恰恰是蘋(píng)果銷(xiāo)售旺季。市場(chǎng)上庫(kù)存蘋(píng)果已經(jīng)清庫(kù)。庫(kù)存少量紅將軍、嘎拉也高價(jià)售罄。紅富士上不來(lái)，全國(guó)蘋(píng)果市場(chǎng)由于天氣原因造成臨時(shí)性短缺。銷(xiāo)售地不斷漲價(jià)， 產(chǎn)地漲價(jià)也收購(gòu)不到優(yōu)質(zhì)蘋(píng)果，造成了蘋(píng)果供應(yīng)的斷檔。

通過(guò)以上對(duì)比，我們發(fā)現(xiàn)目前蘋(píng)果市場(chǎng)基本面供需情況，較2014年蘋(píng)果上漲背景好很多。第一減產(chǎn)今年減產(chǎn)43%以上，2014年5%；第二相關(guān)水果減產(chǎn)，相關(guān)水果如梨子、桃子、葡萄等減產(chǎn)均非常嚴(yán)重；第三時(shí)間節(jié)點(diǎn)，2014年大漲的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是秋夏之交，那時(shí)還是屬于蘋(píng)果的淡季，而在秋冬季蘋(píng)果是不可或缺的水果，是蘋(píng)果的主戰(zhàn)場(chǎng)。因此2018/19年度的蘋(píng)果價(jià)格宏觀背景大大好于2014年，值得我們執(zhí)著守候！

五、對(duì)于不同邏輯的討論

1.減產(chǎn)與價(jià)格上漲是否被夸大

本人歷經(jīng)山東、陜西、山西、甘肅、河南，進(jìn)行為期一個(gè)多月的產(chǎn)區(qū)實(shí)地調(diào)研。與上千戶農(nóng)戶溝通交流，采集各個(gè)產(chǎn)區(qū)音像資料，現(xiàn)已從大量工作中確認(rèn)減產(chǎn)情況的真實(shí)性，并附注了定位地點(diǎn)，所有人可以實(shí)地考察確認(rèn)真?zhèn)巍，F(xiàn)已確信減產(chǎn)43%以上，在如此大幅度減產(chǎn)的背景下，面對(duì)龐大的消費(fèi)群體，難道價(jià)格僅僅上漲每斤一元就可以抑制住消費(fèi)？

2.趨勢(shì)性增產(chǎn)

由供需平衡表得知，產(chǎn)量增速由2013年開(kāi)始進(jìn)入增速平臺(tái)期在3%左右，到2017年下降至1.37%。供大于求的數(shù)量大概在100萬(wàn)噸左右并且無(wú)論增產(chǎn)多少，蘋(píng)果都可以在價(jià)格的調(diào)節(jié)下進(jìn)行徹底消化。今年減產(chǎn)43%，產(chǎn)量下降2000萬(wàn)噸，難道還存在累計(jì)中的供過(guò)于求？

3.凍害對(duì)質(zhì)量影響有限

蘋(píng)果花有幾茬，第一茬花發(fā)育最為飽滿，而倒春寒凍掉的恰恰是最關(guān)鍵的第一茬花，第二茬花就出現(xiàn)了嚴(yán)重的先天不良，導(dǎo)致各種各樣的病變。在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)同一個(gè)地區(qū)有些果園落葉病嚴(yán)重，有些果園卻不嚴(yán)重。經(jīng)過(guò)反復(fù)咨詢農(nóng)技師之后得出得出如下結(jié)論：受到霜凍襲擊的果樹(shù)落葉病嚴(yán)重，受過(guò)霜凍的樹(shù)如同大病襲擊，大病之后免疫力受到迫害，果樹(shù)因此得病皆為千奇百怪。

4.收購(gòu)價(jià)格上漲幅度不及預(yù)期

經(jīng)過(guò)咨詢當(dāng)?shù)刭Y深蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈人士，山東80一二級(jí)果很大概率高于4塊，開(kāi)秤價(jià)格基本確定為在 4.5左右，這個(gè)價(jià)格就應(yīng)該是標(biāo)準(zhǔn)安全線。會(huì)不會(huì)低開(kāi)低走呢？我認(rèn)為沒(méi)有任何可能性，無(wú)論早熟蘋(píng)果也好，還是梨子、桃子、葡萄等其他替代品也好，都給今年蘋(píng)果做出了重要的指引，連不能儲(chǔ)存且沒(méi)有蘋(píng)果減產(chǎn)嚴(yán)重的相對(duì)小品種水果價(jià)格都是高高在上，水果大盤(pán)整體大幅度上揚(yáng)，秋冬季水果之王蘋(píng)果怎可能在水果領(lǐng)軍者的角色中掉隊(duì)？倘若蘋(píng)果價(jià)格長(zhǎng)期維持現(xiàn)在價(jià)格不漲怎么辦？我們知道蘋(píng)果在收獲季到春節(jié)，這段時(shí)間消費(fèi)要占全年的60%，抑制消費(fèi)必須通過(guò)價(jià)格來(lái)實(shí)現(xiàn)，如果蘋(píng)果價(jià)格不漲，春節(jié)之后將無(wú)蘋(píng)果可賣(mài)，則會(huì)形成天下無(wú)“果”的局面，那么蘋(píng)果商將置于何等尷尬的境地！

5.即便前期價(jià)格較高，后期價(jià)格也會(huì)走低

這種現(xiàn)象出現(xiàn)的可能性是存在的，如果開(kāi)秤在5塊以上并且收購(gòu)逐步走高到8—9塊一斤以上，貿(mào)易商高價(jià)惜售，農(nóng)民存庫(kù)，導(dǎo)致去庫(kù)存太緩慢，春節(jié)后庫(kù)存比往年還高，這種情情況只會(huì)導(dǎo)致價(jià)格春節(jié)以后價(jià)格的斷崖。

6.貿(mào)易商高價(jià)收購(gòu)面臨風(fēng)險(xiǎn)，高價(jià)將明顯抑制收購(gòu)

多數(shù)貿(mào)易商都是有自己的檔口、有自己的渠道、有自己的固定客戶，面對(duì)這種需求鏈只能選擇不得不存。當(dāng)今時(shí)代渠道為王、客戶為王，有渠道、有客戶才是商人的馳騁之道。一旦今年斷貨、不存貨，將會(huì)導(dǎo)致渠道與客戶的雙重流失。無(wú)論盈利多少存貨是商人的必須選擇，所以搶貨大戰(zhàn)必然出現(xiàn)。當(dāng)然也有可存可不存的貿(mào)易商，他們也是調(diào)節(jié)蘋(píng)果上漲的彈簧。因?yàn)樘O(píng)果是水果店必須品，下游有剛性需求，如果沒(méi)有庫(kù)存，他們后期必然在行業(yè)內(nèi)調(diào)貨，這樣依舊也會(huì)逐步推高價(jià)格。這個(gè)過(guò)程一定是個(gè)動(dòng)態(tài)博弈的過(guò)程，將會(huì)引導(dǎo)價(jià)格產(chǎn)生波動(dòng)。

7.倉(cāng)單成本相對(duì)盤(pán)面繼續(xù)走高的空間不大

倉(cāng)單成本是由現(xiàn)貨價(jià)格決定的，現(xiàn)貨得持續(xù)上漲必然拉動(dòng)倉(cāng)單成本的提高，從而傳到蘋(píng)果期貨盤(pán)面的上漲。農(nóng)產(chǎn)品牛市，都是期貨貼水于現(xiàn)貨，現(xiàn)貨帶動(dòng)期貨上漲，個(gè)人認(rèn)為今年也不例外。

8.資金對(duì)于收購(gòu)價(jià)格的推動(dòng)被夸大

資本追逐利潤(rùn)，這是個(gè)金錢(qián)永不眠的時(shí)代，資本在機(jī)會(huì)來(lái)臨的重要時(shí)刻都會(huì)有敏銳的嗅覺(jué)，炒作資金永遠(yuǎn)都在尋找機(jī)會(huì)，翻開(kāi)炒房記憶，“蒜”你狠、“姜”你軍、“豆”你玩這些歷史就在我們前不久的昨天，那么“蘋(píng)”什么的到來(lái)終究是時(shí)間問(wèn)題。

9.資金囤貨成為天然空頭，有套保需求

套期保值目的為防止價(jià)格下跌，提前鎖定價(jià)格，控制風(fēng)險(xiǎn)。在牛市中，本來(lái)就是抱著價(jià)格上漲的預(yù)期中囤貨，有貨在，本來(lái)就不愁價(jià)格，為什么要套保？

10.蘋(píng)果價(jià)高會(huì)抑制消費(fèi)

這個(gè)邏輯客觀成立，關(guān)鍵是在于上漲多少才能抑制45%以上減產(chǎn)大背景下的消費(fèi)。交割果由于品質(zhì)的保障，消費(fèi)人群皆為中高收入消費(fèi)群體，對(duì)于價(jià)格不敏感，而低收入消費(fèi)群體則對(duì)價(jià)格非常敏感，這樣反而有利于拉大優(yōu)質(zhì)果和次果的價(jià)差，使得交割成本抬高。

11.水果市場(chǎng)豐富程度不斷增加，蘋(píng)果可替代性增強(qiáng)

首先消費(fèi)者的消費(fèi)偏好性優(yōu)先級(jí)高于消費(fèi)品的替代性，其次在秋冬季時(shí)令水果稀少，水果“ 四大天王”已經(jīng)兩位陣亡，其他水果也不是主流品種，替代實(shí)屬有限

12.紙加膜蘋(píng)果能否交割問(wèn)題

交易所上讓蘋(píng)果期貨上市就是為了實(shí)現(xiàn)優(yōu)果優(yōu)價(jià)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)扶貧，推動(dòng)蘋(píng)果的供給側(cè)改革。蘋(píng)果期貨怎么可能成為劣質(zhì)蘋(píng)果的批發(fā)市場(chǎng)，新科交割庫(kù)如同笑話一般以及紙加膜主產(chǎn)區(qū)的車(chē)板交割點(diǎn)，交割庫(kù)基本全部取消暫停，也再次表明了交易所的立場(chǎng)。另外設(shè)置的交割標(biāo)準(zhǔn)，去袋光果交割，本來(lái)就是預(yù)防紙加膜交割。從紙加膜的物理特性來(lái)說(shuō)，紙加膜蘋(píng)果前期硬度夠，糖度不夠，后期糖度夠，硬度不夠，不可兼得。今年4月底，已經(jīng)有相關(guān)機(jī)構(gòu)就已經(jīng)做過(guò)了相關(guān)實(shí)驗(yàn)論證。

13.交易所是否會(huì)放松交割標(biāo)準(zhǔn)

在1805、1807蘋(píng)果交割，出現(xiàn)了很多故事，這是小批量交割前提下，各方利益協(xié)商的結(jié)果。但回顧兩次交 割，1805只進(jìn)行了一張倉(cāng)單的交割，1807也只有20余張倉(cāng)單，兩次交割中所存在的次品都是有協(xié)商妥協(xié)的成分的，各個(gè)交割參與方都有自己利益考量。很多人認(rèn)為鄭交所在交割過(guò)程中放水，那是出于一定的政治因素、風(fēng)險(xiǎn)因素、以及起步的難度考量的。1805為了第一比交割，交易所竭力在多頭與空頭中左右權(quán)衡，努力促進(jìn)第一筆交割單生成。在1810大規(guī)模交割過(guò)程中，通過(guò)1805和1807兩次交割積累，交易所一定會(huì)堅(jiān)持交割標(biāo)準(zhǔn)，多空雙方一定不會(huì)在交割標(biāo)準(zhǔn)中有絲毫讓步，達(dá)標(biāo)就是達(dá)標(biāo)，不達(dá)標(biāo)就是不達(dá)標(biāo)，不達(dá)標(biāo)就要承擔(dān)不達(dá)標(biāo)的損失，全程封閉錄像檢測(cè)，如何造假？如何放水？容許度只有5%，容許度如同精度一樣，要求越高，成本是呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)上升。大部分市場(chǎng)投資者遠(yuǎn)遠(yuǎn)低估了倉(cāng)單的難度與成本。1810大批量交割是你死我活的斗爭(zhēng)，誰(shuí)敢放水？況且蘋(píng)果交割就是理化指標(biāo)，全程封閉空間錄像交割，怎么作假？在蘋(píng)果沒(méi)有下樹(shù)，交易所為控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防范惡意炒作，但蘋(píng)果落地之后，期貨跟隨現(xiàn)貨上漲，幾億農(nóng)民受益，再打壓蘋(píng)果價(jià)格，怎么實(shí)現(xiàn)扶貧果的意義，這也違背了怎么精準(zhǔn)扶貧的初衷。

14.非主產(chǎn)區(qū)能否實(shí)現(xiàn)交割

非主產(chǎn)區(qū)蘋(píng)果只要在標(biāo)準(zhǔn)允許的前提下可以交割，但是因?yàn)槁吠局械膿p耗與運(yùn)輸費(fèi)用，交割成本卻是直線上升。因?yàn)榇紊鷧^(qū)的次果比例更高，折價(jià)更大，這樣的話得不償失，所以靠近交割庫(kù)高價(jià)主產(chǎn)區(qū)域果子反而交割成本更低。

15.可不可以進(jìn)口

首先，交割品是紅富士，而其他國(guó)家不是一個(gè)品種。其次中國(guó)占了全球57%左右產(chǎn)量，中國(guó)每年出 口70-100多萬(wàn)噸蘋(píng)果（價(jià)格低出口多），在蘋(píng)果貿(mào)易中處于出口大于進(jìn)口，進(jìn)口國(guó)基本為高端果。運(yùn)輸費(fèi)用過(guò)高只會(huì)抬高交割成本，進(jìn)口交割不存在可操作性。

16.蘋(píng)果去年庫(kù)存還有很多，可以一定程度彌補(bǔ)減產(chǎn)帶來(lái)的缺口

無(wú)論蘋(píng)果再豐產(chǎn)，也一定會(huì)以價(jià)格來(lái)調(diào)節(jié)消費(fèi)，沒(méi)有任何一年會(huì)累積大量的庫(kù)存進(jìn)入下一年度，今年根據(jù)統(tǒng)計(jì)庫(kù)存只剩20多萬(wàn)噸，即使在收獲新一季度蘋(píng)果之前停止銷(xiāo)售，也只占去年產(chǎn)量的0.6%。

17.價(jià)格從5800上漲到11500是否完全反映了減產(chǎn)預(yù)期？

蘋(píng)果期貨從7800落到5800一方面是蘋(píng)果現(xiàn)貨跌價(jià)，另一方面是有組織大量廉價(jià)紙加膜試圖闖關(guān)交割，導(dǎo)致價(jià)格非理性的下跌。另外我們通過(guò)觀察1805、1807屬于豐產(chǎn)年份的合約，而且大量廉價(jià)的夏季時(shí)令水果沖擊之下，交割價(jià)在8399-9000之間（當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨沒(méi)有漲價(jià)，保持非常低迷的狀態(tài)）。那通過(guò)分析之后可以得出，5800-8400這一段漲幅，屬于對(duì)于倉(cāng)單成本預(yù)判錯(cuò)誤的糾正，倒春寒引發(fā)的減產(chǎn)，只是糾正錯(cuò)誤的起點(diǎn)，而進(jìn)入交割月之后，不存在惡意炒作，反映的是蘋(píng)果倉(cāng)單的真實(shí)成本價(jià)值。那么從8400到11500漲幅只有27%，蘋(píng)果減產(chǎn)卻達(dá)到減產(chǎn)43%，其他北方秋冬季替代水果同步大量減產(chǎn)的背景之下。漲幅27%就完全反映了減產(chǎn)預(yù)期？

六、對(duì)2018/19年度行情預(yù)期及推演

今年倒春寒時(shí)間之準(zhǔn)，影響之廣，危害之大，數(shù)十年未見(jiàn)。北方秋冬季水果普遍減產(chǎn)。在此宏觀背景之下老天爺給盲目擴(kuò)種的經(jīng)濟(jì)水果，進(jìn)行了供給側(cè)改革，讓大家認(rèn)識(shí)到蘋(píng)果的真正價(jià)值。不能讓辛辛苦苦勞作一年的果農(nóng)，卻得不到回報(bào)。根據(jù)蘋(píng)果供給消費(fèi)庫(kù)存等因素，我認(rèn)為后期蘋(píng)果價(jià)格將大幅波動(dòng)，重心不斷上移。上漲到最高點(diǎn)肯定不是一蹴而就的，我認(rèn)為會(huì)有三個(gè)價(jià)格高點(diǎn)，第一個(gè)是國(guó)慶節(jié)后現(xiàn)貨收購(gòu)價(jià)上漲。第二個(gè)是春節(jié)前消費(fèi)旺季帶動(dòng)的現(xiàn)貨出庫(kù)價(jià)升高。第三個(gè)節(jié)點(diǎn)是明年清明五一前后，庫(kù)存太低導(dǎo)致出庫(kù)價(jià)上漲。蘋(píng)果價(jià)格將始終圍繞現(xiàn)貨走勢(shì)波動(dòng)，市場(chǎng)關(guān)心的數(shù)據(jù)會(huì)逐步從減產(chǎn)量轉(zhuǎn)化到成品率，再到收購(gòu)價(jià)、出庫(kù)價(jià)、庫(kù)存量、銷(xiāo)售速度等。

蘋(píng)果收購(gòu)價(jià)及其后期價(jià)格走勢(shì)，存在兩種可能，第一種是前低后高，前期價(jià)格平穩(wěn)開(kāi)秤，在比較合理的價(jià)格在消費(fèi)旺季大量降低庫(kù)存，導(dǎo)致春節(jié)后庫(kù)存過(guò)低，導(dǎo)致價(jià)格暴漲。第二種可能是高開(kāi)高走，后期價(jià)格雪崩。這種可能性是蘋(píng)果收購(gòu)價(jià)被惡意爆炒，全產(chǎn)業(yè)鏈在消費(fèi)旺季惜售，結(jié)果春節(jié)后庫(kù)存比往年還高。隨著蘋(píng)果淡季來(lái)臨，低價(jià)時(shí)令水果的沖擊，新一季豐收蘋(píng)果的壓力下，貿(mào)易商現(xiàn)貨商將奪路而逃，導(dǎo)致蘋(píng)果價(jià)格雪崩。無(wú)論何種走勢(shì)，價(jià)格大幅波動(dòng)是一定的，也盼望各產(chǎn)業(yè)人士，期貨投資人，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控。蘋(píng)果的未來(lái)一定是光明的，道路一定是曲折的。

第四部分：對(duì)中國(guó)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)的觀察思考

從全國(guó)總體來(lái)看，蘋(píng)果主產(chǎn)地呈逐漸轉(zhuǎn)移趨勢(shì)，從山東、山西、河南逐步轉(zhuǎn)移到陜北和甘肅一帶。山東棲霞，陜西渭南，陜西咸陽(yáng)，山西運(yùn)城，河南三門(mén)峽等產(chǎn)區(qū)退化加速。全國(guó)蘋(píng)果種植人員老齡化嚴(yán)重。新增面積主要分布在陜西北部以及甘肅東南部，尤其以秦安地區(qū)，慶陽(yáng)地區(qū)增加了大量的1-4年小樹(shù)，后期產(chǎn)量增長(zhǎng)將主要來(lái)自于陜西，甘肅地區(qū)。全國(guó)新增掛果面積從前幾年的高速增長(zhǎng)，到如今進(jìn)入緩慢增長(zhǎng)平臺(tái)期（每年增長(zhǎng)1-2%左右），同時(shí)伐樹(shù)現(xiàn)象集中于陜西、山西、河南交界的平原地帶，由于海拔過(guò)低，溫差太小，導(dǎo)致蘋(píng)果外皮蠟質(zhì)層太薄，無(wú)法鎖住水分，只能采用紙加膜套袋技術(shù)。紙加膜成本高，收益低，導(dǎo)致大批果農(nóng)進(jìn)行砍樹(shù)或者放棄管理投入，尤其以渭南地區(qū).咸陽(yáng)地區(qū).靈寶市地區(qū)三處最為嚴(yán)重。山東地區(qū)也有零星的伐樹(shù)種植其他作物的情況，大多的伐樹(shù)都是伐老樹(shù)種植新品種矮化小樹(shù)。在調(diào)研途中，參觀了海升集團(tuán)現(xiàn)代化規(guī)?；奶O(píng)果種植基地，蘋(píng)果質(zhì)量好糖度高（16%-22%），產(chǎn)量高（8000斤每畝），收入高（比其他同地區(qū)貴1塊一斤以上）。采用村民以土地現(xiàn)金入股投產(chǎn)后，以打工等方式使農(nóng)民完成了從農(nóng)民到職工的轉(zhuǎn)變。解放了人口、提高了生產(chǎn)力，土地流轉(zhuǎn)工作為蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)化起到了積極的推動(dòng)作用。

希望全國(guó)大面積實(shí)行農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，村民以土地入股，釋放人口紅利，改變數(shù)千年以來(lái)的農(nóng)民面朝黃土，背朝天的狀況。另外各個(gè)非主產(chǎn)區(qū)實(shí)行供給側(cè)改革，淘汰落后產(chǎn)能，提高農(nóng)民收益。并利用好蘋(píng)果期貨金融工具，來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值。

第五部分：總結(jié)

縱觀全球蘋(píng)果市場(chǎng)，我國(guó)產(chǎn)量占比超過(guò)一半，同時(shí)也是全球第一大出口國(guó)。通過(guò)近年來(lái)我國(guó)蘋(píng)果市場(chǎng)發(fā)展情況來(lái)看，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)當(dāng)前在種植面積與產(chǎn)量上已處于瓶頸期，短期內(nèi)產(chǎn)量已不具備大幅增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。因此，當(dāng)我國(guó)蘋(píng)果產(chǎn)量一旦出現(xiàn)產(chǎn)量波動(dòng)，由于沒(méi)有外來(lái)資源的補(bǔ)充，價(jià)格必將面臨大幅波動(dòng)。2018年清明節(jié)，全國(guó)出現(xiàn)大面積霜凍，蘋(píng)果主產(chǎn)區(qū)均受到嚴(yán)重凍災(zāi)，預(yù)期產(chǎn)量大幅下降。多多蘋(píng)果調(diào)研團(tuán)此次，詳細(xì)全面的走訪國(guó)內(nèi)蘋(píng)果五大產(chǎn)區(qū)進(jìn)行實(shí)地考察。通過(guò)調(diào)研匯總，預(yù)期2018年全國(guó)蘋(píng)果減產(chǎn)量1899.05萬(wàn)噸，減產(chǎn)幅度接近43%，總產(chǎn)量?jī)H為2500萬(wàn)噸，產(chǎn)量與2006年水平相當(dāng)。結(jié)合早熟蘋(píng)果和部分其他受災(zāi)水果的價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，我認(rèn)為當(dāng)前蘋(píng)果價(jià)格，現(xiàn)在遠(yuǎn)沒(méi)有到達(dá)其應(yīng)用具有的高度。對(duì)于2018/19年度蘋(píng)果，由于減產(chǎn)幅度歷史罕見(jiàn)，因此價(jià)格的頂部是無(wú)法預(yù)估的，可能會(huì)遠(yuǎn)超人們的想象！

結(jié)語(yǔ)：

此次調(diào)研工作歷時(shí)20天之久，本次調(diào)研過(guò)程工作量較大，感謝在調(diào)研過(guò)程中幫助調(diào)研團(tuán)隊(duì)的每一個(gè)果農(nóng)、蘋(píng)果貿(mào)易商以及幫助過(guò)調(diào)研團(tuán)隊(duì)的每一位朋友。結(jié)識(shí)各位朋友非常高興，沒(méi)有你們的幫助，此次調(diào)研工作無(wú)法開(kāi)展和繼續(xù)。調(diào)研團(tuán)隊(duì)在這里再次對(duì)你們的付出表示衷心的感謝，希望每一位幫助過(guò)調(diào)研團(tuán)隊(duì)的朋友以后身體健康，萬(wàn)事順心！

風(fēng)險(xiǎn)提示：

調(diào)研團(tuán)隊(duì)雖然本著公平公正公開(kāi)的精神，但終究會(huì)有誤差紕漏，本調(diào)研報(bào)告僅供參考，不構(gòu)成任何具體投資建議，如有差錯(cuò)，在所難免，歡迎指正；請(qǐng)投資者務(wù)必獨(dú)立進(jìn)行交易決策，調(diào)研報(bào)告不對(duì)交易結(jié)果做任何保證；市場(chǎng)具有不確定性，投資有分析，入市須謹(jǐn)慎。

出品人： 浩多多

編 輯: 叼貓耗子 MYMY夢(mèng)遠(yuǎn) 掃地僧

調(diào)研成員： 一鳴驚人 閆晨光 李宇晨 杜新生 鄧元林

七禾網(wǎng)感謝多多調(diào)研團(tuán)供稿