近期大盤(pán)迎來(lái)難得的持續(xù)強(qiáng)勁反彈行情，6個(gè)交易日累計(jì)最高反彈幅度達(dá)到6.9%。雖然國(guó)慶長(zhǎng)假臨近，但是市場(chǎng)交投沒(méi)有轉(zhuǎn)清淡，相反持續(xù)溫和放量。周三收盤(pán)滬深300、上證50和中證500指數(shù)漲跌幅分別為1.11%、1.37%、0.48%，對(duì)應(yīng)股指期貨當(dāng)月合約漲跌幅分別為0.97%、1.38%、0.14%，對(duì)應(yīng)升貼水為5點(diǎn)、9.8點(diǎn)、-15.6點(diǎn)。IF和IH維持升水，但I(xiàn)F升水略微減小，IC貼水略微擴(kuò)大。

三大期指全線(xiàn)增倉(cāng)，IF增倉(cāng)1426手，IH增倉(cāng)2758手，IC增倉(cāng)891手。IF和IH增倉(cāng)較大，尤其IH總持倉(cāng)達(dá)到年內(nèi)次高26553手。資金呈現(xiàn)明顯回流，IF和IH增倉(cāng)對(duì)維持上行有利，但是尾盤(pán)沖高回落也顯示多空博弈較為激烈。不過(guò)，整體市場(chǎng)多頭占優(yōu)。IC收出十字星陰線(xiàn)，增倉(cāng)收陰，貼水?dāng)U大，顯示短線(xiàn)IC上行乏力。近期期指反彈趨勢(shì)較為明顯，反彈前兩天是減倉(cāng)為主，后三天增倉(cāng)為主，符合短線(xiàn)轉(zhuǎn)向的持倉(cāng)變動(dòng)特征。

中金所公布的前20大席位顯示，IF凈空頭從6468手?jǐn)U大到6729手，IH凈空從1374手?jǐn)U大到1415手，IC凈空從439手縮小到390手，凈空數(shù)據(jù)表現(xiàn)與總持倉(cāng)數(shù)據(jù)變動(dòng)呈現(xiàn)一定背離信號(hào)。IF和IH凈空沒(méi)有進(jìn)一步縮小，而是再度擴(kuò)大，尤其IF短線(xiàn)空頭壓制仍較大。從中長(zhǎng)線(xiàn)看，多頭并沒(méi)有明顯扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。IC凈持倉(cāng)表現(xiàn)略好，并不悲觀(guān)。

從主力席位持倉(cāng)變動(dòng)看，IF前20席位多頭增倉(cāng)518手，高于空頭增倉(cāng)331手，但I(xiàn)H和IC多頭增倉(cāng)均低于空頭增倉(cāng)。具體看，最大的亮點(diǎn)是活躍度較高的五礦席位在三大品種多單減倉(cāng)均超過(guò)100手，彰顯一些投機(jī)資金短線(xiàn)有獲利了結(jié)跡象。從持倉(cāng)變動(dòng)較大的IF和IH多空對(duì)比看，博弈較為激烈。以IF合約為例，中信期貨、東證期貨席位都呈現(xiàn)減空增多的偏暖局面，但是國(guó)泰君安和華泰期貨等席位加空力度也在200手左右。

綜上所述，三大期指短線(xiàn)大幅增倉(cāng)，對(duì)于反彈有利，但是尾盤(pán)的增倉(cāng)回落，尤其凈持倉(cāng)數(shù)據(jù)欠佳或?yàn)槎叹€(xiàn)的走勢(shì)增添不確定性。相對(duì)而言，IH增倉(cāng)最大，成為本次反彈的引領(lǐng)板塊，后期仍存在進(jìn)一步?jīng)_高的可能。