昨日的A股行情已經讓很多股民驚呆了，不僅刷新了熔斷以來的新低，還再現千股跌停的場面，但是意外的是今日大盤探底回升重返2600點上方，滬指還漲了近一個點，也是讓很多股民松了一口氣。不僅A股反彈，亞太股市今日普遍反彈顯現企穩(wěn)跡象，韓國股市盤中漲逾1%。

今日兩市再度小幅低開，開盤后震蕩走低，盤中三大指數再創(chuàng)調整新低，之后隨著銀行等板塊的強勢崛起，市場做多氛圍好轉，逐步展開反彈，三大指數先后翻紅，滬指重回2600點，上證50大漲超2%。截止收盤，滬指報2606.91點，漲幅0.91%，深成指報7558.28點，漲幅0.45%；創(chuàng)指報1268.41點，漲幅0.52%。

滬深兩市合計成交3089億元，銀行、保險、黃金、鋼鐵、煤炭等權重板塊強勢領漲。盡管股指反彈，兩市仍有近2200只交易品種收跌，明顯多于上漲數量。不計算ST個股，兩市40多只個股漲停。

消息面：

　　1、中汽協：中國9月份乘用車銷量同比下降12%，汽車銷量同比下降11.6%。

　　2、北京政泉控股強迫交易案一審公開宣判，被罰600億。

　　3、萬科回應西安一樓盤內現塌方：系周邊工地基坑坍塌。

機構看市：

對于近期行情及后市發(fā)展，機構普遍認為，美股對A股的影響有限，短期市場或繼續(xù)面臨擾動和波動，但不必過度悲觀，當前A股估值處于歷史低位，看好受益于政策利好的低估值品種。

長盛基金：短期市場或繼續(xù)面臨擾動和波動，但不必過度悲觀

就國內市場而言，當前市場總體處于震蕩尋底階段，短期內，市場或繼續(xù)面臨一定擾動和波動。聯儲加息將進一步加劇全球美元流動性收縮預期，新興經濟體將繼續(xù)承壓，國內需關注貨幣政策在中觀信用創(chuàng)造的傳導。信用收縮的滯后影響逐步顯性化，未來2-3個季度，經濟運行及微觀企業(yè)盈利依然存在一定下行壓力。但我們必須看到，上市公司基本面向好，市場整體估值處在低位區(qū)域，同時，中央政府簡政、減稅、降費等政策的相繼出臺并實施，以及支持民營經濟發(fā)展的發(fā)聲等積極因素，均有利于A股走出近期的低迷態(tài)勢。

恒生前?；穑篈股估值處于歷史低位，下行空間相對有限

A股反彈的進程被美股的調整所打斷，短期美股對港股和A股的壓力將持續(xù)存在。但需要看到的是，A股年初以來已下跌超過兩成，相比美股的高位已釋放部分風險，估值已回到歷史的較低位置，下行空間相對有限。中期來看，如果美股持續(xù)下跌，則對全球資本市場都存在不利影響。但美股下跌對美國經濟的影響相對更大，中期有利于A股外部擾動因素的緩和。如果美國就此終止或者縮短加息進程，則對全球市場的流動性改善也將有所幫助。應當看到國內積極的政策應對。當前，?；ā⒀a短板的財政刺激政策仍在推進，減稅降費的政策討論將逐步改善企業(yè)的盈利前景，疊加經歷近期的巨幅調整，港股估值已經具備較高安全邊際，基金經理將在做好倉位控制的同時把握優(yōu)質企業(yè)超跌的投資機會。

融通基金：中期仍維持政策底部已出現，逐步上移底部中樞的判斷

當前投資者仍需等待更多穩(wěn)增長和改革的明確信號。從7月底開始，國內的宏觀政策已出現邊際變化，反映在兩方面，一是穩(wěn)定經濟增長的政策逐步增多，既有資管新規(guī)補充通知的邊際放松，又有降準帶來的放松信號，也有促進消費、滿足地方融資需求等政策；二是去杠桿的改革政策也在推進中。兩者均起到了邊際作用，但對扭轉市場對宏觀經濟、外部因素擾動等擔憂尚不夠。未來需要等待和明確的，一是如何進一步增強市場活力、激發(fā)企業(yè)家精神等；二是大規(guī)模減稅等穩(wěn)增長舉措。展望后市，中期仍維持政策底部已出現，逐步上移底部中樞的判斷。

華寶基金：美股牛市尚未結束 A股震蕩看好低估值品種

撇開短期干擾因素，美國經濟和企業(yè)盈利基本面仍相當穩(wěn)健，斷言美股牛市結束為時尚早，下跌企穩(wěn)后反而或是較好的配置和買入時點。近期受到美股利率上行和中美升溫等海外因素影響，我們預計A股后市仍會呈現震蕩偏弱格局，建議投資者繼續(xù)保持謹慎，優(yōu)先考慮選擇低估、盈利性價比高的品種進行防御。

九泰基金：以低估值藍籌作為主要配置方向

建議以低估值藍籌作為主要配置方向。就短線而言，預計金融、消費將更可能具備相對收益。就基本面而言，地產產業(yè)鏈受到的銷售下行的影響明顯，該板塊將持續(xù)處于抑制狀態(tài)。主體方面，關注政策確定性相對較高的自主可控主題、鄉(xiāng)村振興主題。

華創(chuàng)證券：當前是戰(zhàn)略配置機遇期，應理性看待短期波動

當前是戰(zhàn)略配置機遇期，應理性看待短期波動。當前A股處于自身和國際主要市場可比估值的底部，處于中長期的戰(zhàn)略配置階段。7月以來在“穩(wěn)杠桿、再平衡”政策導向下，貨幣和財政政策出現了持續(xù)的邊際緩和，融資成本的穩(wěn)定、信用利差的收窄以及地方債務壓力的緩解，都在一定程度上對市場產生支撐作用。與此同時，A股市場的制度建設也在逐漸完善。在金融開放的背景下，A股微觀市場結構更加多元化；鼓勵上市公司分紅、回購的政策日益健全，這些都構成了內在市場的穩(wěn)定器。

長城證券：短期保持謹慎，中期相對不悲觀

短期保持謹慎，中期相對不悲觀，中期筑底很難一蹴而就。短期看，如果沒有新的刺激因素，市場難以有明顯的反彈，投資者需關注近兩天有沒有刺激信號出來。目前市場向下的基本面支撐不夠強，市場普遍擔心美股下跌對A股的共振和國內經濟下滑的影響。但從中期來看，市場底部特征越發(fā)明顯，政策底亦在持續(xù)顯現，當前點位對長線資金來說已具投資價值，調整過后的估值修復行情仍值得期待。

山西證券：市場再次大幅下挫可能性不大

短期來看，市場再次大幅下挫可能性不大，會逐漸趨于平靜，并以震蕩行情為主，情緒端的修復可能需要一段時間，在此期間，建議投資者合理控制手中的倉位，不要過分冒進；短期企穩(wěn)后，A股反彈的邏輯并未因此破壞。

興業(yè)證券：維持謹慎態(tài)度

維持謹慎態(tài)度。中長期配置以“大創(chuàng)新”和低估值核心資產為主線。其中，大創(chuàng)新板塊包含：“科技基建”以計算機(自主可控、云計算等)、通信(5G)、軍工(航空航天)、半導體等過去科技建設短板方向；“技術消費”以消費電子、創(chuàng)新藥等居民對更高質量生活需求的方向。同時，外資不斷擴大對中國市場投資比重，低估值的核心資產對于投資者仍然具備吸引力。

光大證券：四季度市場有望出現轉機

四季度市場有望出現轉機。在結構性松信用和寬財政的作用下，社融和基建數據有望在四季度企穩(wěn)甚至出現反彈。建議以銀行為主的高股息標的作為底倉，把握軍工等科創(chuàng)股的政策窗口期。此外，消費股的殺跌空間已經有限，需要靜待長期配置機會的到來。

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