從今天開(kāi)始起，央行年內(nèi)就已經(jīng)實(shí)施了四次降準(zhǔn)。雖然歷次降準(zhǔn)指向的都是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但累加之后A股也可以感受到暖風(fēng)撲面。因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)的融資困局得以緩解，會(huì)間接在A股市場(chǎng)上得到反映。

10月7日中午，央行宣布，從10月15日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，降準(zhǔn)所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利（MLF），這部分MLF當(dāng)日不再續(xù)做。除去此部分，降準(zhǔn)還可再釋放增量資金約7500億元。

這也就是說(shuō)，本次降準(zhǔn)釋放的7500億元增量資金已于今日到位。

與年內(nèi)之前實(shí)施的三次降準(zhǔn)類似，本次降準(zhǔn)的主要目的依然是優(yōu)化流動(dòng)性結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。同時(shí)，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人也特別強(qiáng)調(diào)，本次降準(zhǔn)有利于優(yōu)化商業(yè)銀行和金融市場(chǎng)的流動(dòng)性結(jié)構(gòu)。

融資條件收緊對(duì)許多新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家影響較大，我國(guó)也不例外。比如我們現(xiàn)在面臨的上市公司股權(quán)質(zhì)押?jiǎn)栴}，就是由于融資條件收緊等原因造成的。

對(duì)于貨幣政策的使用，日前召開(kāi)的第38屆國(guó)際貨幣與金融委員會(huì)明確提出，央行應(yīng)在符合自身職責(zé)并關(guān)注金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的前提下，在通脹低于目標(biāo)時(shí)保持寬松貨幣政策，并在通脹接近或超過(guò)目標(biāo)時(shí)，以溝通良好、基于數(shù)據(jù)的方式逐步退出寬松貨幣政策。

目前，我國(guó)的通脹水平顯然仍處在較低或完全可控的水平，所以盡管貨幣政策的大方向仍然是穩(wěn)健，但保持流動(dòng)性合理充裕的表述已將其置于了適度寬松的狀態(tài)。今年以來(lái)實(shí)施的四次降準(zhǔn)，就很好的說(shuō)明了這一點(diǎn)。

降準(zhǔn)的效果并不會(huì)直接體現(xiàn)在A股市場(chǎng)上，但多次、連續(xù)降準(zhǔn)之后，其效力必然會(huì)明顯作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之上。而A股市場(chǎng)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域排頭企業(yè)的匯聚之所，所以經(jīng)過(guò)時(shí)間的發(fā)酵之后降準(zhǔn)也必然會(huì)在股市上有所體現(xiàn)。盡管這種作用是間接的，但其釋放的政策信號(hào)意義仍不可小覷。

因此，今日7500億元的降準(zhǔn)資金到位，足以令A(yù)股市場(chǎng)感到一股暖風(fēng)撲面。