上市公司流動(dòng)性困境迎多路“解圍”

今年降杠桿給各方帶來的最大壓力就是流動(dòng)性壓力。比如金龍機(jī)電控股股東金龍集團(tuán)質(zhì)押股份遭質(zhì)權(quán)人平倉(cāng)被動(dòng)減持59.37萬股。

上市公司流動(dòng)性危機(jī)頻發(fā)

上市公司流動(dòng)性危機(jī)主要體現(xiàn)在二個(gè)方面：

1、上市公司的自身流動(dòng)性壓力體現(xiàn)在融資壓力，比如東方園林發(fā)債失利；神州長(zhǎng)城到期債務(wù)違約。

2、圍繞上市公司衍生流動(dòng)性壓力，典型為上市公司股東質(zhì)押。

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)， 2014年1月1日至今，債券違約248起。僅2018年至今就多大90起，債券違約明顯增加。其中2018年至今，涉及上市公司34起。如，永泰能源、盛運(yùn)環(huán)保、凱迪生態(tài)、富貴鳥等。不僅如此，今年還有多起上市公司發(fā)債困難情況，要么募集資金不達(dá)預(yù)期，要么發(fā)債失敗。如：東方園林、盾安環(huán)境、二三四五、中儲(chǔ)股份等。

今年以來出現(xiàn)質(zhì)押和平倉(cāng)兩個(gè)關(guān)鍵字的上市公司公告中明顯增加。從2015年僅有一次，上升到2018年至今的148次，股權(quán)質(zhì)押平倉(cāng)事件頻發(fā)。

另外， 截止10月12日，大股東質(zhì)押股數(shù)5947.11億股， 大股東質(zhì)押股數(shù)占所持股份比6.88%，大股東未平倉(cāng)總市值10716.24億元，大股東疑似觸及平倉(cāng)市值29695.89億元。

近期的市場(chǎng)波動(dòng)，讓本已是草木皆兵的股權(quán)質(zhì)押“陰云密布”。如果持續(xù)讓上市公司的流動(dòng)性惡化將會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)，乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成傷害。證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)會(huì)、地方政府積極行動(dòng)，解決上市公司流動(dòng)性問題。

1、證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，為提高資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，按照既定的工作計(jì)劃，下周擬集中組織發(fā)審委委員就積極支持上市公司再融資相關(guān)事宜開展調(diào)研，沒有IPO發(fā)審會(huì)安排。

2、銀保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)營(yíng)部主任任春生在中國(guó)財(cái)富管理50人論壇上表示，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以財(cái)務(wù)性和戰(zhàn)略性投資的方式投資優(yōu)質(zhì)上市公司和民營(yíng)上市公司，以更加靈活的方式更積極參與解決上市公司的股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3、據(jù)權(quán)威媒體報(bào)道，為快速有效幫助上市公司實(shí)際控制人化解股票質(zhì)押流動(dòng)性危機(jī)，深圳市政府近日出臺(tái)了促進(jìn)上市公司健康穩(wěn)定發(fā)展的若干措施，已安排數(shù)百億的專項(xiàng)資金，從債權(quán)和股權(quán)兩個(gè)方面入手，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)共濟(jì)機(jī)制，降低深圳A股上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，改善上市公司流動(dòng)性。

這類公司有望提前“突圍”

據(jù)報(bào)道，深圳市政府近日出臺(tái)了促進(jìn)上市公司健康穩(wěn)定發(fā)展的若干措施，已安排數(shù)百億的專項(xiàng)資金，從債權(quán)和股權(quán)兩個(gè)方面入手，降低深圳A股上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，改善上市公司流動(dòng)性。

那么哪些上市公司可能獲得“救助”？具體對(duì)象由深圳高新投、鯤鵬基金等管理機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)機(jī)制和專業(yè)判斷自行遴選，但需要滿足以下條件：

第一，必須是在深圳市工商登記注冊(cè)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)A股上市公司，包括高新技術(shù)企業(yè)以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、優(yōu)勢(shì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代供應(yīng)鏈等領(lǐng)域的上市公司。

第二，上市公司應(yīng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況良好，具有較好發(fā)展前景。

第三，實(shí)際控制人無重大違法違規(guī)和重大失信記錄。

據(jù)此三個(gè)條件，深圳本地A+B股合計(jì)299只，其中A股282只。數(shù)據(jù)顯示，擁有股權(quán)質(zhì)押的上市公司264家。按大股東質(zhì)押比例超過70%，上市公司動(dòng)態(tài)PE估值低于60倍、營(yíng)業(yè)收入下滑不能超過20%以及2015年以來沒有違規(guī)情況篩選出以下標(biāo)的。

龍虎榜追蹤資金最青睞這些個(gè)股

最新龍虎榜中機(jī)構(gòu)及營(yíng)業(yè)部席位資金凈賣出5.78億元，其中凈買入的個(gè)股有15只；凈賣出的個(gè)股有33只。凈買入前三名個(gè)股分別是木林森、超頻三、高爭(zhēng)民爆等，凈買入金額占當(dāng)日成交額比例達(dá)12.17%、18.04%、6.70%。

從盤口資金流向來看，主力資金凈流入超千萬且龍虎榜凈買入個(gè)股共有8只，其中超頻三、智能自控、高升控股等個(gè)股資金凈流入金額最大。凈流入力度最大的個(gè)股有超頻三、高升控股、威星智能，凈流入力度分別為36.53%、35.62%、25.69%。

20只個(gè)股連續(xù)上漲超過三日

目前兩市共有20只個(gè)股連續(xù)上漲超過三個(gè)交易日，連漲個(gè)股期間累計(jì)漲幅最大前三名分別是大燁智能(46.52%)、高爭(zhēng)民爆(29.64%)、順利辦(22.76%)。

值得注意的是，20只連續(xù)上漲個(gè)股中，4只個(gè)股期間主力資金累計(jì)凈流入超過5000萬元。其中，累計(jì)資金流入最多的為中金黃金，主力資金累計(jì)流入3.62億元。

17只股走穩(wěn)短期均線現(xiàn)金叉

從短期均線來看，有17只A股的5日均線主動(dòng)上穿10日均線，其中高爭(zhēng)民爆、廣東甘化、永利股份等個(gè)股的5日均線較10日均線距離最大，分別達(dá)2.18%、1.26%、1.07%。

值得注意的是，永利股份、昊志機(jī)電、雙一科技等個(gè)股主力資金凈流入居前，分別達(dá)到0.27億元、0.26億元、0.24億元。

江蘇神通等個(gè)股放量滯漲

兩市共有53只A股放量滯漲，其中江蘇神通、美克家居、金杯汽車等個(gè)股5日量比最大，分別達(dá)3.91、2.78、2.74。

值得注意的是，53只放量滯漲股中，長(zhǎng)城影視、口子窖、美克家居、北信源、大智慧等個(gè)股主力資金凈流入較多。

注：本資訊后4表張表格已剔除近一年上市新股。