注：本文為七禾網(wǎng)與對沖研投聯(lián)合推出的鷹眼監(jiān)測日報20181023第38期，更多精彩內(nèi)容請掃描二維碼觀看。

導(dǎo)讀

今日市場異動方面，盤面煉焦利潤和盤面鋼廠利潤回落。1901盤面卷螺差負(fù)值創(chuàng)熱卷期貨上市來新低。焦煤1-5價差升水創(chuàng)年度新高。菜油1-5價差創(chuàng)今年5月來新低。豆粕1-5價差走擴(kuò)10點(diǎn)。鄭煤跌至一個月新低。

產(chǎn)業(yè)方面，山東煤礦面臨大面積停產(chǎn)。山西采暖季限產(chǎn)預(yù)計(jì)影響60萬噸焦炭產(chǎn)量。工業(yè)部：汽車行業(yè)產(chǎn)銷產(chǎn)銷低迷恐怕是未來發(fā)展的一個常態(tài)。IAI報告：9月全球鋁產(chǎn)量降至530.1萬噸。歐盟：截至10月21日，歐盟2018/19年度大豆進(jìn)口量同比增加9%，豆粕進(jìn)口減少18%。

全市場觀點(diǎn)監(jiān)測，在中國-馬來西亞國際棕櫚油貿(mào)易交流及研討會上，對沖研投整理了相關(guān)棕櫚油行業(yè)核心觀點(diǎn)（具體觀點(diǎn)見文）。 

今天鷹眼監(jiān)測日報帶你一文讀透期現(xiàn)市場。

一、策略跟蹤

1、1901合約盤面煉焦利潤繼續(xù)回落：截止10月23日收盤，1901合約盤面煉焦利潤為531.295元，較上個交易日走縮16.91元，盤面煉焦利潤繼續(xù)回落。

【策略主題: 做多煉焦利潤；發(fā)布時間：9月21日】                  

2、01合約盤面理論鋼廠利潤小幅下跌：截止10月23日收盤，1901合約盤面鋼廠利潤為947.333元，走縮13.667元。1901合約盤面理論鋼廠利潤小幅回調(diào)。

【策略主題：做空鋼廠利潤；發(fā)布時間：10月8日】

3、滬銅1812跌0.62%，報收50060：截止10月23日收盤，滬銅1812跌0.61%，報收50060，盤中最低50000。

【策略主題：單邊做多滬銅；發(fā)布時間：10月15日】

二、今日期貨市場重要變化

1、1901盤面卷螺差負(fù)269，價差負(fù)值創(chuàng)熱卷期貨上市來新低：截止10月23日收盤，熱卷1901-螺紋1901價差為負(fù)269點(diǎn)，較上個交易日走擴(kuò)16點(diǎn)，價差負(fù)值創(chuàng)熱卷期貨上市來新低。

2、菜油1901-1905價差貼水走擴(kuò)7點(diǎn)，創(chuàng)18年5月以來新低：截止10月23日收盤，菜油1901-1905價差貼水178點(diǎn)，較上個交易日走擴(kuò)7點(diǎn)，創(chuàng)18年5月以來新低。

3、豆粕1901-豆粕1905價差升水走擴(kuò)10點(diǎn)：截止10月23日收盤，豆粕1901-豆粕1905價差為升水472點(diǎn)，較上個交易日走擴(kuò)10點(diǎn)。

4、焦煤1901-焦煤1905價差升水創(chuàng)年度新高：截止10月23日收盤，焦煤1901-焦煤1905價差為升水101.5點(diǎn)，較上個交易日走擴(kuò)22.5點(diǎn)，今日該價差升水創(chuàng)年度新高。

5、鄭煤1901跌0.37%，創(chuàng)一個月以來最低：截止10月23日收盤，鄭煤1901跌0.37%，報收642，盤中最高637.6，創(chuàng)一個月以來最低。

三、中國-馬來西亞國際棕櫚油貿(mào)易研討會核心觀點(diǎn)速遞

今日由馬來西亞棕櫚油委員會、馬來西亞棕櫚油總署主辦，上海邦成公司（邦成糧油在線www.epansun.com）協(xié)辦，中國-馬來西亞國際棕櫚油貿(mào)易交流及研討會在南京召開，對沖研投作為媒體特邀參會，并在記者見面會上，了解到一些馬來西亞棕櫚油行業(yè)相關(guān)核心觀點(diǎn)。

1、中國對棕櫚油的消費(fèi)并未減少

雖然中國的經(jīng)濟(jì)增長仍然是世界上增長最快的經(jīng)濟(jì)體之一，但并不像以前那么快。馬來西亞政府和棕櫚油相關(guān)業(yè)者如何看待這一發(fā)展及其對棕櫚油需求的影響？

在中國-馬來西亞國際棕櫚油貿(mào)易交流及研討會記者見面會上，就這一問題，馬來西亞棕櫚油委員會主席拿督李耀祖認(rèn)為：中國的消費(fèi)并未減少，本年度1-8月馬來西亞向中國出口的棕櫚油較同期增長1.2%。而中國向美國進(jìn)口的大豆額外增加25%的關(guān)稅，勢必導(dǎo)致中國向美國進(jìn)口的大豆數(shù)量大幅減少。馬來西亞棕櫚油將有新的機(jī)會。

馬來西亞原產(chǎn)業(yè)部部長郭素沁女士認(rèn)為：中國人口增加導(dǎo)致對油脂的需求增加，棕櫚油需求多元化，中國對棕櫚油的需求也會增加，畢竟棕櫚油比豆油便宜。

2、因中美貿(mào)易戰(zhàn)關(guān)系，中國或?qū)㈩~外增加采購50萬噸馬來西亞棕櫚油

馬來西亞棕櫚油產(chǎn)業(yè)被視為投入大量資金在中國建立棕櫚油市場，包括在中國設(shè)立辦事處，組織促銷等。你希望達(dá)到什么目的？到目前為止，馬來西亞棕櫚油工業(yè)是否成功？

在中國-馬來西亞國際棕櫚油貿(mào)易交流及研討會記者見面會上，就這一問題，馬來西亞原產(chǎn)業(yè)部部長郭素沁女士回答：因中美貿(mào)易戰(zhàn)的關(guān)系，中國隨著人口及消費(fèi)的增加將會出現(xiàn)油脂的缺口，而棕櫚油恰好可以彌補(bǔ)這個缺口。中國政府預(yù)計(jì)將額外增加采購50萬噸馬來西亞棕櫚油。此外，因中國減少美國大豆的進(jìn)口，從而豆粕的產(chǎn)量也會減少，馬來西亞政府也在考慮是否能讓棕櫚粕來替代豆粕從而彌補(bǔ)需求。

3、邦成蔡能斌：預(yù)計(jì)棕櫚油庫存高點(diǎn)將在11月顯現(xiàn)，2019年P(guān)ME題材是期待的亮點(diǎn)

在在中國-馬來西亞國際棕櫚油貿(mào)易交流及研討會上，上海邦成糧油在線總經(jīng)理蔡能斌分析表示：

2018年棕櫚油庫高點(diǎn)存逼近2015年水平，但增庫存的核心驅(qū)動不同，2015年是原油暴跌+價格偏高也導(dǎo)致需求減少，2018年是大幅增產(chǎn)+采購能力下降。預(yù)估年內(nèi)11月到庫存高點(diǎn)（馬來280萬噸）。采購能力下降導(dǎo)致庫存壓力向產(chǎn)地轉(zhuǎn)移，采購方對價格更敏感，價格近低遠(yuǎn)高格局更明顯。隨著原油回到70-80美元水平，棕櫚油生物柴油相關(guān)性最強(qiáng)，在需求影響更大的2019年，PME題材是期待的亮點(diǎn)。

4、邦成蔡能斌：大減產(chǎn)周期決定價格上漲趨勢，原油價格通過生柴消費(fèi)預(yù)期影響棕櫚油價格低點(diǎn)水平

在在中國-馬來西亞國際棕櫚油貿(mào)易交流及研討會上，上海邦成糧油在線總經(jīng)理蔡能斌分析認(rèn)為：

現(xiàn)貨價格隨外盤近月報價波動，大減產(chǎn)周期決定價格上漲趨勢，原油價格通過生柴消費(fèi)預(yù)期影響棕櫚油價格低點(diǎn)水平。（2014.3-2015.10增庫存+原油下跌的走低；2015.11-2016.11減產(chǎn)預(yù)期的上漲；2016.12-至今增產(chǎn)+采購放緩，庫存走高的下跌）。目前價格走勢類似2014-2015年，但原油上漲導(dǎo)致價格低點(diǎn)高于2015年。

5、嘉吉陳夢慈：2018/19年度全球菜籽菜油的庫存會下降，但不會出現(xiàn)供應(yīng)緊張

在中國-馬來西亞國際棕櫚油貿(mào)易交流及研討會上，嘉吉糧油中國油脂交易總監(jiān)陳夢慈認(rèn)為：

2018/2019年度，由于菜籽的減產(chǎn)，全球菜籽和菜油庫存都會出現(xiàn)下降。但是得益于去年的高結(jié)轉(zhuǎn)，整體供應(yīng)并不會很緊張。

四、今日各產(chǎn)業(yè)重要數(shù)據(jù)及信息監(jiān)測

黑色金屬

1、臨汾2018-2019年采暖季錯峰生產(chǎn)預(yù)估影響焦炭供應(yīng)60萬噸

據(jù)Mysteel，近日臨汾地區(qū)推出《臨汾市2018-2019年采暖季工業(yè)企業(yè)和建筑施工工地差異化錯峰生產(chǎn)方案》（征求意見稿），Mysteel煤焦事業(yè)部針對臨汾地區(qū)焦企進(jìn)行了生產(chǎn)影響調(diào)研。其中按照文件要求劃分焦化環(huán)保等級，個別有干熄設(shè)備企業(yè)（含鋼廠焦化）分類暫且有待商榷，姑且先按區(qū)域劃分等級預(yù)計(jì)以B、C類為主。結(jié)合目前臨汾地區(qū)焦企產(chǎn)能利用率來看，如若采暖季嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)預(yù)計(jì)影響日產(chǎn)量0.52萬噸，整個采暖季預(yù)計(jì)影響焦炭供應(yīng)量60萬噸左右。

2、山東42家煤礦受龍鄆煤礦沖擊地壓事件影響停產(chǎn)，日均影響產(chǎn)量32.6萬噸

據(jù)Mysteel，受山東10月20日龍鄆煤礦沖擊地壓事件影響，為防止此事故的再次發(fā)生以及煤礦安全的方面考慮，山東地區(qū)42處受沖擊地壓威脅嚴(yán)重的煤礦于10月22-23日陸續(xù)收到停產(chǎn)的通知，并且進(jìn)行相關(guān)檢查，制定相關(guān)防范措施，直到相關(guān)部門檢查通過為止。經(jīng)調(diào)研，受此影響的42家煤礦年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力在8981萬噸，其中70-80%左右為煉焦煤，主要為氣煤、1/3焦煤，如下表按照煤礦一年276個工作日計(jì)算，日均影響煤炭總量在32.6萬噸，煉焦煤日均影響總量在26萬噸左右。目前山東省內(nèi)的焦化廠受影響很大，氣煤、1/3焦煤采購受到很大影響。目前受此影響，山東部分煤礦氣煤、1/3焦煤價格上漲40-60元/噸，預(yù)計(jì)后市還將有很大上漲空間，與此同時，煉焦煤市場的急速上行或?qū)⒅迫A東焦炭市場穩(wěn)步上行。

3、工信部副部長回應(yīng)汽車產(chǎn)銷低迷：低增長恐怕是未來發(fā)展的一個常態(tài)

工業(yè)和信息化部副部長辛國斌表示，我們國家的汽車產(chǎn)銷基數(shù)已經(jīng)很大了，2017年達(dá)到了2940萬輛的產(chǎn)銷規(guī)模，這種高速增長恐怕難以持續(xù)。從目前的形勢來看，產(chǎn)銷高速增長的時期可能已經(jīng)過去了，低增長恐怕是未來發(fā)展的一個常態(tài)。所以，我們后續(xù)確實(shí)需要引導(dǎo)行業(yè)進(jìn)一步加大創(chuàng)新投入，降本增效，實(shí)現(xiàn)汽車行業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展。

4、黑色金屬期現(xiàn)貨監(jiān)控日報：黑色期貨和基差漲跌參半，卷螺差負(fù)值新低，盤面鋼廠利潤小幅回落。

有色金屬

1、IAI報告：9月全球鋁產(chǎn)量降至530.1萬噸

10月22日消息，國際鋁業(yè)協(xié)會（IAI）周一公布的數(shù)據(jù)顯示，全球9月原鋁產(chǎn)量（包括中國）降至530.1萬噸，8月修正后為548.5萬噸。中國9月產(chǎn)量預(yù)估降至301萬噸，8月修正后為312萬噸。

2、河南林豐鋁電完成電解鋁20萬噸產(chǎn)能關(guān)停  廠區(qū)或?qū)⑥D(zhuǎn)移至四川

據(jù)SMM，2018年10月，河南省林豐鋁電有限責(zé)任公司完成關(guān)停電解鋁年產(chǎn)能20萬噸，整體產(chǎn)能或?qū)⑥D(zhuǎn)移至四川。2017年8月10日，河南省政府公布《關(guān)于發(fā)布林州市林豐鋁電有限責(zé)任公司等5家企業(yè)20.7萬噸電解鋁項(xiàng)目產(chǎn)能置換指標(biāo)出讓信息的公告》，其中涉及林豐鋁電轉(zhuǎn)讓指標(biāo)2.8萬噸。  

油脂油料

1、截至10月21日，歐盟2018/19年度大豆進(jìn)口量同比增加9%，豆粕進(jìn)口減少18%

歐盟委員會周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，歐盟2018/19年度大豆進(jìn)口量較去年同期的360萬噸增加9%，至390萬噸。

數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，歐盟2018/19年度豆粕進(jìn)口量為510萬噸，較去年同期的620萬噸下降18%。截至10月21日，歐盟2018/19年度棕櫚油進(jìn)【量較去年同期下降13%，至180萬噸，去年同期為210萬噸。

2、MARS：干旱天氣或威脅歐盟來年油菜籽產(chǎn)量

歐盟作物監(jiān)測機(jī)構(gòu)MARS周一稱，目前的干旱天氣可能造成歐盟下一年度油菜籽產(chǎn)量下降，因此前有農(nóng)戶未能播種，同時許多已播種的油菜籽在冬季前長勢不佳。MARS并未給出面積預(yù)估，但提醒稱，預(yù)計(jì)法國油菜籽種植面積將較正常水平下降5%-10%，德國種植面積也將大幅下滑至100萬公頃以下。

駐法國分析機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略谷物（Strategie Grains）此前預(yù)期，歐盟2019年油菜籽種植面積將較今年下降8%，因天氣汗旱，且谷物價格更具吸引動MARS稱，干熱天氣還將導(dǎo)致玉米和甜菜減產(chǎn)。MARS將歐盟2018年甜菜單產(chǎn)預(yù)估從每公頃73.3噸調(diào)降至每公頃72.7噸，較去年均值水平低2.8%。歐盟玉米單產(chǎn)預(yù)估被上修至每公頃7.63噸，上月預(yù)估為每公頃7.49噸，單產(chǎn)較五年均值水平高4.6%。

3、美國農(nóng)業(yè)部更正：民間出口商取消向未知目的地出口的18萬噸大豆，非中國

美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周一做出更正，此前在10月19日公布的民間出口商報告取消了向中國出口銷售的18萬噸2018-19市場年度付運(yùn)大豆有誤，應(yīng)為未知目的地。

能源化工

1、10月23日國內(nèi)甲醇裝置檢修情況

10月23日國內(nèi)甲醇裝置檢修：咸陽化學(xué)，計(jì)劃10月25日停車，檢修7天；陜西長青能源，計(jì)劃11月5日開始檢修10天。其他具體情況如下：

谷物

1、USDA玉米生長周報：美玉米生長收割率為49%，優(yōu)良率68%

美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2018年10月22日當(dāng)周，美國玉米收割率為49%，去年同期為37%，五年均值為47%.美國玉米生長優(yōu)良率為68%。

棉花

1、USDA美棉種植：截止10月21日美棉優(yōu)良率環(huán)比下調(diào)1個百分點(diǎn)至34%，近5五年歷史同期低值。

2、印度棉花公司啟動了有史以來規(guī)模最大的棉花采購計(jì)劃同時強(qiáng)調(diào)質(zhì)量。

3、美國德州局部降雨，對收獲期棉花不利。

4、UGA：預(yù)估邁克爾颶風(fēng)導(dǎo)致的棉花損失為5.5-6億美元。

5、棉花&棉紗市場監(jiān)測日報：美棉漲2個美分，內(nèi)外棉價差由正轉(zhuǎn)負(fù)。

五、今日期貨全市場概覽

1、10月23日國內(nèi)期貨市場，價格漲幅前三為焦煤1901 (1.2%)、PVC 1901（0.86%）、滬鋁1812（0.53%）。跌幅前三為：IH1811（3.29%）、IF1811（3.12%）、IC1811（1.99%）。

2、增倉品種前三為焦煤26166手、熱卷20556手、橡膠18944手。減倉前三為PTA10萬手、鄭醇64016手、豆粕46010手。

3、基差率排名前三為玻璃、焦煤、瀝青。后三名為燃油、橡膠、雞蛋。

4、今日期貨市場流入資金前三品種為焦煤、橡膠、螺紋鋼。流出前三名為滬銅、焦炭、PTA。

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