影視行業(yè)正在經(jīng)歷前所未有的“寒冬”時刻。受此拖累，多只重倉相關個股的基金凈值也紛紛遭遇重挫。

今年以來，中證傳媒指數(shù)跌多漲少。數(shù)據(jù)顯示，中證傳媒指數(shù)自2015年6月觸及4741.64點的歷史高點之后，一直走在下跌之路上。截至10月24日，該指數(shù)收報于1096.69點，已經(jīng)跌破2014年最低點，3年以來跌幅達到64.3%。

影視概念股重挫不斷

“今年金融大環(huán)境本就不好，再加上影視行業(yè)面臨整頓，這對整個行業(yè)上下游影響巨大。年初至今，影視概念股下滑趨勢過于顯眼，結合目前的形勢，總感覺后市會更艱難?！鄙虾Ｒ晃挥耙曅袠I(yè)分析師對記者表示。

根據(jù)東方財富行情顯示，截至10月25日午間，在66只影視概念股中，僅有8只上漲，3家平盤，其余55只全部隨大盤下行，跌幅超2%的個股超過30只，其中思美傳媒、美盛文化領跌超過9%。

事實上，像這樣幾乎“全線飄綠”的情形，在影視傳媒行業(yè)中已經(jīng)上演了若干次。

今年6月4日，文化傳媒板塊集體大跌，整體跌幅1.85%，華誼兄弟和唐德影視雙雙跌停，市值分別蒸發(fā)約23億和6.6億元，光線傳媒、慈文傳媒大跌逾5%。其中影視股整體縮水近百億市值。

10月8日，影視傳媒再次遭受重挫。截至收盤，文化傳媒板塊大跌3.74%，金逸影視跌停，橫店影視、光線傳媒大跌逾7%，華誼兄弟收跌5.82%。

相關人士透露，此前，在2015年牛市下，華誼兄弟的市值曾飆升到近千億，而如今其市值已經(jīng)縮水到不足150億，形成了鮮明的對比。

東方證券行業(yè)分析師在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“近年來，影視行業(yè)流量不斷受到追捧，一線明星自帶較強的流量屬性。但自從2016年以來，傳媒行業(yè)受相關因素影響，開始持續(xù)下跌。目前傳媒板塊的業(yè)績仍然處于下滑通道，主要原因是流量紅利邊際減弱及存在大量商譽減值等。未來若監(jiān)管政策進一步收緊，相關產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)受到較大影響?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，年初至今，影視股跌幅最大的是文投控股，跌幅為80.85%。而中南文化、唐德影視、慈文傳媒、長城影視、當代東方、歡瑞世紀等個股跌幅均超過50%。此外，華誼兄弟跌50.23%，光線傳媒也跌去33%，而其他個股股價分別都有不同程度的下跌。

影視基金凈值被拖累

隨著行業(yè)弱勢延續(xù)，多只重倉影視概念的基金在板塊的集體大跌中“躺槍”。

根據(jù)記者粗略統(tǒng)計，截至9月30日，包括融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒靈活配置混合、國投瑞銀信息消費混合在內的8只在售重倉影視概念的基金合計持有1149.58萬股，重倉概念股市值合計2.088億元。

截至10月24日，這8只基金凈值全部“一片飄綠”。

嘉實基金文體娛樂基金經(jīng)理王凱表示：“影視行業(yè)震蕩，重倉影視股的基金必定受到牽連。不僅如此，短期來看受到行業(yè)監(jiān)管以及利益主體之間的平衡，不確定性仍然較大，所以后市很可能繼續(xù)被拖累?！?/p>

記者查詢發(fā)現(xiàn)，這些影視概念基金的基金管理人分別有融通基金、國投瑞銀、東吳基金、鵬華基金、泰信基金和華商基金共6家基金公司。

這些影視概念基金重倉持股包括完美世界、慈文傳媒、鹿港文化、華策影視、快樂購、光線傳媒、華錄百納、萬達電影、中國電影9家。

其中，融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒靈活配置混合重倉完美世界574.26萬股，持倉市值1.38億元，但這只基金今年來凈值已跌去22.06%，累計收益率-18.71%。除此之外，國投瑞銀信息消費混合凈值也已經(jīng)跌去22.95%，累計收益率-21.61%。其他幾只在售影視概念基金也均為持續(xù)下跌狀態(tài)。

上海一位業(yè)內人士對記者透露：“對比幾個季度的基金重倉股，可以發(fā)現(xiàn)，一些基金在二季度或三季度期已經(jīng)對其持有的‘閃崩股’進行了大幅的減持甚至清倉。從相關基金的凈值變化能夠推測，這些基金業(yè)績未受到相關股票股價迅速下跌的影響。而那些沒有及時減持或清倉的基金，形勢就比較危急?！?/p>

機構對后市看法各異

事實上，對于影視傳媒板塊的后市，機構看法不盡相同。

中原證券在研報中指出，一線明星短期仍具備較為強勢的議價能力，并且目前行業(yè)中存在明星身兼制作人、出品人等多重身份，將片酬轉為股權、投資收益、分紅等“非片酬收入”的形式躲避片酬限制，因此短期內或仍需探討行之有效的限制手段。而二三線明星由于影響力不及一線明星，缺乏議價能力，此次或受影響較大。

也有機構認為整體性機會仍需耐心等待，但結構性機會并不缺乏。

在一位投行人士王琦看來，雖然短期市場惶恐情緒不斷，但目前部分傳媒龍頭的估值為20倍左右，與2012年底傳媒行業(yè)歷史底部估值水平相當，在宏觀環(huán)境不確定的背景下具備一定防守價值，尤其是經(jīng)過快速下跌后，前景反而相對樂觀。

西南證券傳媒行業(yè)分析師劉言也認為可看好行業(yè)后續(xù)發(fā)展。他表示：“追根究底，影視行業(yè)的內容需求仍然旺盛，成長空間仍然較大。目前板塊估值已至歷史低位，在市場監(jiān)管的過程中，不能適應市場的公司會逐步被清除，因此未來影視行業(yè)的市場集中度很可能進一步上升?！?/p>