中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金投資管理人選拔結(jié)果出爐。記者從業(yè)內(nèi)獲悉，19家專業(yè)機(jī)構(gòu)獲得管理資格。這就意味著，繼企業(yè)年金、基本養(yǎng)老保險基金之后，又一重要的長線資金開始市場化運作，將對A股起到積極影響。

19家機(jī)構(gòu)榜上有名

中標(biāo)機(jī)構(gòu)喜出望外

記者從業(yè)內(nèi)了解到，此次中標(biāo)情況共分三種情況：

易方達(dá)基金、工銀瑞信基金、南方基金、中信證券資管、泰康資管、中金公司、平安養(yǎng)老保險、中國人壽養(yǎng)老保險、招商基金等機(jī)構(gòu)投標(biāo)中了三個賬戶管理資格；

華夏基金、富國基金、太平基金養(yǎng)老保險、建信養(yǎng)老金管理公司投標(biāo)中了兩個賬戶管理資格，人保資管、華泰資管、海富通、銀華基金、博時基金、長江養(yǎng)老保險則均有一個賬戶管理資格。

業(yè)內(nèi)人士表示，這是目前的中標(biāo)結(jié)果，但由于目前官方尚未公開宣布最終選拔結(jié)果，最終結(jié)果還應(yīng)以官方公布的結(jié)果為準(zhǔn)。

據(jù)了解，此次招標(biāo)共有22家機(jī)構(gòu)參與，有19家中標(biāo)。這19家中標(biāo)機(jī)構(gòu)均屬21家企業(yè)年金管理人。

有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，由于此番職業(yè)年金托管人涉及多家保險、銀行，因此部分銀行、保險相關(guān)的基金和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢很大，最終中標(biāo)數(shù)也較多。

有中標(biāo)基金公司向記者表示，今年以來，中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金項目是公司的一項工作重點，他們一直在多方籌備，能夠中標(biāo)感到非常欣喜。也有些中標(biāo)數(shù)量較少的基金公司表示，爭取后續(xù)能夠通過努力再增加賬戶數(shù)量。

機(jī)構(gòu)人士預(yù)計，從2014年10月1日至今，職業(yè)年金存量規(guī)模或近7000億元。而由于職業(yè)年金基金繳費是剛性支付，以后每年新增繳費約1500億元左右。未來這部分資金有望逐步進(jìn)入各類市場。

據(jù)悉，職業(yè)年金是一種補充養(yǎng)老保障制度，既不是社會保險，也不是商業(yè)保險，而是一項單位福利制度，是事業(yè)單位及其職工依據(jù)自身經(jīng)濟(jì)狀況建立的保障制度。與企業(yè)自主決定是否建立的企業(yè)年金制度所不同，職業(yè)年金是針對機(jī)關(guān)事業(yè)單位的強(qiáng)制性補充養(yǎng)老保險，且有政府財政保底投入，由此可確保職業(yè)年金的穩(wěn)定增長。這也意味著，職業(yè)年金剛性需求帶來的業(yè)務(wù)潛力巨大。

職業(yè)年金會買什么股？

企業(yè)年金是最重要參考！

投資管理人中標(biāo)出爐，意味著職業(yè)年金即將進(jìn)入投資運作最后階段。問題來了，職業(yè)年金將來會如何投資，可能偏好什么股票？由于這19家管理人同時也都是企業(yè)年金管

企業(yè)年金管理的情況對職業(yè)年金具有重要的參考意義。

根據(jù)三季報，有多只個股前十大流通股東中出現(xiàn)企業(yè)年金賬戶身影，其中眾生藥業(yè)、藏格控股、傳化智聯(lián)和首航節(jié)能被持倉市值超過1億元，屬于重倉級別。

此前報道此前報道

多家大型公募積極備戰(zhàn)職業(yè)年金 產(chǎn)品策略參照企業(yè)年金

在新疆、山東以及今年7月人社部公示中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金受托人評選結(jié)果后，職業(yè)年金的投資管理人評選也“呼之欲出”。

隨著部分地方和中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金受托人評選結(jié)果陸續(xù)出爐，職業(yè)年金的投資管理人評選也“箭在弦上”。

近日，多家公募基金公司養(yǎng)老金部門負(fù)責(zé)人告訴記者，多家大型公募正在積極籌備職業(yè)年金投資管理人的招投標(biāo)工作，并與各地社保機(jī)構(gòu)、受托人密切溝通，充分了解和定位職業(yè)年金投資人的風(fēng)險偏好和收益要求。部分公募甚至還發(fā)布了職業(yè)年金的投資管理框架和產(chǎn)品投資策略的細(xì)節(jié)，即將“開閘”的職業(yè)年金管理業(yè)務(wù)可謂“蓄勢待發(fā)”。

多家大型公募

積極籌備職業(yè)年金業(yè)務(wù)

北京一家大型公募養(yǎng)老金部副總告訴記者，市場預(yù)期職業(yè)年金的投資管理人評選即將開始，他所在的基金公司已經(jīng)做好了招投標(biāo)的準(zhǔn)備，“比如山東、新疆等地的受托人招標(biāo)比較早，后續(xù)的投資管理人招投標(biāo)也可能率先推進(jìn)，目前大家預(yù)計今年就會有部分地方完成招標(biāo)工作”。另一方面，在投資研究上，該公募針對職業(yè)年金業(yè)務(wù)特點優(yōu)化了部門設(shè)置，成立了專門的養(yǎng)老金管理部，類似于事業(yè)部制加強(qiáng)對這類業(yè)務(wù)的投研力量。

該養(yǎng)老金部副總坦言：“從此前受托人招標(biāo)情況看，未來職業(yè)年金的投資管理人也可能需要參照受托人那樣，去各個地方和中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位陸續(xù)參加招投標(biāo)工作。如果有招投標(biāo)工作，我們肯定是積極參與的，但目前仍在等待觀望，準(zhǔn)備的文件預(yù)計和企業(yè)年金的差不多。從進(jìn)度來看，估計部分地方在今年就能完成招標(biāo)工作。”

北京另一家大型公募副總經(jīng)理也告訴記者，為了承接職業(yè)年金的管理，一方面他所在的公司梳理了業(yè)務(wù)條線，抽調(diào)部分優(yōu)秀的投資經(jīng)理組成了獨立的養(yǎng)老金管理團(tuán)隊，職業(yè)年金、企業(yè)年金未來都將歸屬于這個平臺，積極為職業(yè)年金的投資管理做好準(zhǔn)備；另一方面，公司近期也與各地社保機(jī)構(gòu)、受托人做了幾輪溝通，充分了解和定位職業(yè)年金投資者的風(fēng)險偏好和收益要求，并根據(jù)客戶的特性已經(jīng)開發(fā)了系列的產(chǎn)品方案。

據(jù)該副總測算，目前職業(yè)年金規(guī)模約為5000億元左右，每年新增繳費近1500億元，新增規(guī)?？捎^，“這也成為公募新增業(yè)務(wù)的重要來源，有年金管理經(jīng)驗和積累的公募應(yīng)該都會重點布局”。

部分公募披露產(chǎn)品策略

職業(yè)年金年化收益定為6%

部分公募已經(jīng)做好產(chǎn)品的收益目標(biāo)和投資策略的細(xì)節(jié)，參照企業(yè)年金將收益目標(biāo)定位為年化6%。

北京上述大型公募養(yǎng)老金部副總告訴記者，他所在公司職業(yè)年金的投資理念是在追求絕對收益和相對收益的平衡，在投資目標(biāo)上嚴(yán)格死守正收益底線。

“因為職業(yè)年金的客戶每年都有退休人員，組合的整體風(fēng)險偏好會比較低，預(yù)計持股倉位平均將為10%，而目標(biāo)收益率至少要達(dá)到6%的年金均值。具體落實到資產(chǎn)配置方面，職業(yè)年金的資產(chǎn)配置主要追求穩(wěn)健收益，固定收益資產(chǎn)為主要配置品種，權(quán)益資產(chǎn)以有限倉位增厚收益?！?/p>

北京上述大型公募副總經(jīng)理也分析：“根據(jù)我們企業(yè)年金的管理經(jīng)驗，年金客戶風(fēng)險承受能力較弱，對凈值回撤的風(fēng)險厭惡很高，在市場未發(fā)生極端情況的條件下，單月回撤要控制在1%以內(nèi)，季度回撤要控制在2%以內(nèi)。因此，針對職業(yè)年金的投資，我們也會引入風(fēng)控手段和處置預(yù)案來應(yīng)對凈值波動。”

根據(jù)人社部公布的近6年企業(yè)年金投資管理收益率數(shù)據(jù)，近6年企業(yè)年金的固收類投資平均收益率為5.28%，權(quán)益類投資平均收益率為6.28%，整個企業(yè)年金組合的平均收益率為6.09%。其中，在2014、2015年兩個年度里，企業(yè)年金整體收益率一度攀升到9.3%、9.88%的高點。

根據(jù)上述公司制定的職業(yè)年金投資管理框架，為了實現(xiàn)6%的絕對收益投資目標(biāo)，對產(chǎn)品的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將做出了如下安排：第一部分以標(biāo)準(zhǔn)化固收資產(chǎn)為基礎(chǔ)，為職業(yè)年金提供收益、流動性和加杠桿來源，這部分資產(chǎn)配置比例在6-7成，平均杠桿為130%，目標(biāo)收益為4%-5%，以實現(xiàn)1.5%-2.5%的組合收益貢獻(xiàn)；第二部分是在嚴(yán)控信用風(fēng)險的前提下，引入非標(biāo)資產(chǎn)、交易不活躍的私募債券、ABS等高收益固收資產(chǎn)作為中間層，為組合提供超額收益和凈值穩(wěn)定器，該部分資產(chǎn)配置比例為4到5成，目標(biāo)收益為7%-9%，對組合的收益貢獻(xiàn)為3%-4.5%；第三部分是以絕對收益為目標(biāo)適度配置權(quán)益資產(chǎn)，平均配置倉位為15%，目標(biāo)收益為10%-15%，對組合收益貢獻(xiàn)約為1.5%-3%。

事實上，在職業(yè)年金投資管理中，除與一般投資組合面臨相同的市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等風(fēng)險外，部分公募還在產(chǎn)品方案中著重強(qiáng)調(diào)規(guī)避信用風(fēng)險、凈值波動風(fēng)險，并定期開展績效評估，及時對組合的投資策略進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，嚴(yán)格控制組合的回撤。

職業(yè)年金大事記：

2017年12月，首單職業(yè)年金計劃花落新疆維吾爾自治區(qū)，8家機(jī)構(gòu)入選新疆維吾爾自治區(qū)社會保險管理局新建職業(yè)年金計劃法人受托機(jī)構(gòu)。

2018年6月，山東人力資源和社會保障廳公示了山東省機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金計劃受托機(jī)構(gòu)。

2018年7月，人社部發(fā)布中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金受托人評選結(jié)果。

2018年8月，中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位的托管人評選結(jié)果公布。

2018年9月，新疆維吾爾自治區(qū)職業(yè)年金基金的托管人評選結(jié)果也公布。

2018年10月  中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金投資管理人評選結(jié)果。