中央國(guó)家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金投資管理人選拔結(jié)果出爐。記者從業(yè)內(nèi)獲悉，19家專業(yè)機(jī)構(gòu)獲得管理資格。這就意味著，繼企業(yè)年金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金之后，又一重要的長(zhǎng)線資金開始市場(chǎng)化運(yùn)作，將對(duì)A股起到積極影響。

19家機(jī)構(gòu)榜上有名

中標(biāo)機(jī)構(gòu)喜出望外

記者從業(yè)內(nèi)了解到，此次中標(biāo)情況共分三種情況：

易方達(dá)基金、工銀瑞信基金、南方基金、中信證券資管、泰康資管、中金公司、平安養(yǎng)老保險(xiǎn)、中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)、招商基金等機(jī)構(gòu)投標(biāo)中了三個(gè)賬戶管理資格；

華夏基金、富國(guó)基金、太平基金養(yǎng)老保險(xiǎn)、建信養(yǎng)老金管理公司投標(biāo)中了兩個(gè)賬戶管理資格，人保資管、華泰資管、海富通、銀華基金、博時(shí)基金、長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)則均有一個(gè)賬戶管理資格。

業(yè)內(nèi)人士表示，這是目前的中標(biāo)結(jié)果，但由于目前官方尚未公開宣布最終選拔結(jié)果，最終結(jié)果還應(yīng)以官方公布的結(jié)果為準(zhǔn)。

據(jù)了解，此次招標(biāo)共有22家機(jī)構(gòu)參與，有19家中標(biāo)。這19家中標(biāo)機(jī)構(gòu)均屬21家企業(yè)年金管理人。

有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，由于此番職業(yè)年金托管人涉及多家保險(xiǎn)、銀行，因此部分銀行、保險(xiǎn)相關(guān)的基金和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)很大，最終中標(biāo)數(shù)也較多。

有中標(biāo)基金公司向記者表示，今年以來，中央國(guó)家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金項(xiàng)目是公司的一項(xiàng)工作重點(diǎn)，他們一直在多方籌備，能夠中標(biāo)感到非常欣喜。也有些中標(biāo)數(shù)量較少的基金公司表示，爭(zhēng)取后續(xù)能夠通過努力再增加賬戶數(shù)量。

機(jī)構(gòu)人士預(yù)計(jì)，從2014年10月1日至今，職業(yè)年金存量規(guī)模或近7000億元。而由于職業(yè)年金基金繳費(fèi)是剛性支付，以后每年新增繳費(fèi)約1500億元左右。未來這部分資金有望逐步進(jìn)入各類市場(chǎng)。

據(jù)悉，職業(yè)年金是一種補(bǔ)充養(yǎng)老保障制度，既不是社會(huì)保險(xiǎn)，也不是商業(yè)保險(xiǎn)，而是一項(xiàng)單位福利制度，是事業(yè)單位及其職工依據(jù)自身經(jīng)濟(jì)狀況建立的保障制度。與企業(yè)自主決定是否建立的企業(yè)年金制度所不同，職業(yè)年金是針對(duì)機(jī)關(guān)事業(yè)單位的強(qiáng)制性補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，且有政府財(cái)政保底投入，由此可確保職業(yè)年金的穩(wěn)定增長(zhǎng)。這也意味著，職業(yè)年金剛性需求帶來的業(yè)務(wù)潛力巨大。

職業(yè)年金會(huì)買什么股？

企業(yè)年金是最重要參考！

投資管理人中標(biāo)出爐，意味著職業(yè)年金即將進(jìn)入投資運(yùn)作最后階段。問題來了，職業(yè)年金將來會(huì)如何投資，可能偏好什么股票？由于這19家管理人同時(shí)也都是企業(yè)年金管

企業(yè)年金管理的情況對(duì)職業(yè)年金具有重要的參考意義。

根據(jù)三季報(bào)，有多只個(gè)股前十大流通股東中出現(xiàn)企業(yè)年金賬戶身影，其中眾生藥業(yè)、藏格控股、傳化智聯(lián)和首航節(jié)能被持倉(cāng)市值超過1億元，屬于重倉(cāng)級(jí)別。

此前報(bào)道此前報(bào)道

多家大型公募積極備戰(zhàn)職業(yè)年金 產(chǎn)品策略參照企業(yè)年金

在新疆、山東以及今年7月人社部公示中央國(guó)家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金受托人評(píng)選結(jié)果后，職業(yè)年金的投資管理人評(píng)選也“呼之欲出”。

隨著部分地方和中央國(guó)家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金受托人評(píng)選結(jié)果陸續(xù)出爐，職業(yè)年金的投資管理人評(píng)選也“箭在弦上”。

近日，多家公募基金公司養(yǎng)老金部門負(fù)責(zé)人告訴記者，多家大型公募正在積極籌備職業(yè)年金投資管理人的招投標(biāo)工作，并與各地社保機(jī)構(gòu)、受托人密切溝通，充分了解和定位職業(yè)年金投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益要求。部分公募甚至還發(fā)布了職業(yè)年金的投資管理框架和產(chǎn)品投資策略的細(xì)節(jié)，即將“開閘”的職業(yè)年金管理業(yè)務(wù)可謂“蓄勢(shì)待發(fā)”。

多家大型公募

積極籌備職業(yè)年金業(yè)務(wù)

北京一家大型公募養(yǎng)老金部副總告訴記者，市場(chǎng)預(yù)期職業(yè)年金的投資管理人評(píng)選即將開始，他所在的基金公司已經(jīng)做好了招投標(biāo)的準(zhǔn)備，“比如山東、新疆等地的受托人招標(biāo)比較早，后續(xù)的投資管理人招投標(biāo)也可能率先推進(jìn)，目前大家預(yù)計(jì)今年就會(huì)有部分地方完成招標(biāo)工作”。另一方面，在投資研究上，該公募針對(duì)職業(yè)年金業(yè)務(wù)特點(diǎn)優(yōu)化了部門設(shè)置，成立了專門的養(yǎng)老金管理部，類似于事業(yè)部制加強(qiáng)對(duì)這類業(yè)務(wù)的投研力量。

該養(yǎng)老金部副總坦言：“從此前受托人招標(biāo)情況看，未來職業(yè)年金的投資管理人也可能需要參照受托人那樣，去各個(gè)地方和中央國(guó)家機(jī)關(guān)事業(yè)單位陸續(xù)參加招投標(biāo)工作。如果有招投標(biāo)工作，我們肯定是積極參與的，但目前仍在等待觀望，準(zhǔn)備的文件預(yù)計(jì)和企業(yè)年金的差不多。從進(jìn)度來看，估計(jì)部分地方在今年就能完成招標(biāo)工作。”

北京另一家大型公募副總經(jīng)理也告訴記者，為了承接職業(yè)年金的管理，一方面他所在的公司梳理了業(yè)務(wù)條線，抽調(diào)部分優(yōu)秀的投資經(jīng)理組成了獨(dú)立的養(yǎng)老金管理團(tuán)隊(duì)，職業(yè)年金、企業(yè)年金未來都將歸屬于這個(gè)平臺(tái)，積極為職業(yè)年金的投資管理做好準(zhǔn)備；另一方面，公司近期也與各地社保機(jī)構(gòu)、受托人做了幾輪溝通，充分了解和定位職業(yè)年金投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益要求，并根據(jù)客戶的特性已經(jīng)開發(fā)了系列的產(chǎn)品方案。

據(jù)該副總測(cè)算，目前職業(yè)年金規(guī)模約為5000億元左右，每年新增繳費(fèi)近1500億元，新增規(guī)模可觀，“這也成為公募新增業(yè)務(wù)的重要來源，有年金管理經(jīng)驗(yàn)和積累的公募應(yīng)該都會(huì)重點(diǎn)布局”。

部分公募披露產(chǎn)品策略

職業(yè)年金年化收益定為6%

部分公募已經(jīng)做好產(chǎn)品的收益目標(biāo)和投資策略的細(xì)節(jié)，參照企業(yè)年金將收益目標(biāo)定位為年化6%。

北京上述大型公募養(yǎng)老金部副總告訴記者，他所在公司職業(yè)年金的投資理念是在追求絕對(duì)收益和相對(duì)收益的平衡，在投資目標(biāo)上嚴(yán)格死守正收益底線。

“因?yàn)槁殬I(yè)年金的客戶每年都有退休人員，組合的整體風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)比較低，預(yù)計(jì)持股倉(cāng)位平均將為10%，而目標(biāo)收益率至少要達(dá)到6%的年金均值。具體落實(shí)到資產(chǎn)配置方面，職業(yè)年金的資產(chǎn)配置主要追求穩(wěn)健收益，固定收益資產(chǎn)為主要配置品種，權(quán)益資產(chǎn)以有限倉(cāng)位增厚收益。”

北京上述大型公募副總經(jīng)理也分析：“根據(jù)我們企業(yè)年金的管理經(jīng)驗(yàn)，年金客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱，對(duì)凈值回撤的風(fēng)險(xiǎn)厭惡很高，在市場(chǎng)未發(fā)生極端情況的條件下，單月回撤要控制在1%以內(nèi)，季度回撤要控制在2%以內(nèi)。因此，針對(duì)職業(yè)年金的投資，我們也會(huì)引入風(fēng)控手段和處置預(yù)案來應(yīng)對(duì)凈值波動(dòng)?！?/p>

根據(jù)人社部公布的近6年企業(yè)年金投資管理收益率數(shù)據(jù)，近6年企業(yè)年金的固收類投資平均收益率為5.28%，權(quán)益類投資平均收益率為6.28%，整個(gè)企業(yè)年金組合的平均收益率為6.09%。其中，在2014、2015年兩個(gè)年度里，企業(yè)年金整體收益率一度攀升到9.3%、9.88%的高點(diǎn)。

根據(jù)上述公司制定的職業(yè)年金投資管理框架，為了實(shí)現(xiàn)6%的絕對(duì)收益投資目標(biāo)，對(duì)產(chǎn)品的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將做出了如下安排：第一部分以標(biāo)準(zhǔn)化固收資產(chǎn)為基礎(chǔ)，為職業(yè)年金提供收益、流動(dòng)性和加杠桿來源，這部分資產(chǎn)配置比例在6-7成，平均杠桿為130%，目標(biāo)收益為4%-5%，以實(shí)現(xiàn)1.5%-2.5%的組合收益貢獻(xiàn)；第二部分是在嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下，引入非標(biāo)資產(chǎn)、交易不活躍的私募債券、ABS等高收益固收資產(chǎn)作為中間層，為組合提供超額收益和凈值穩(wěn)定器，該部分資產(chǎn)配置比例為4到5成，目標(biāo)收益為7%-9%，對(duì)組合的收益貢獻(xiàn)為3%-4.5%；第三部分是以絕對(duì)收益為目標(biāo)適度配置權(quán)益資產(chǎn)，平均配置倉(cāng)位為15%，目標(biāo)收益為10%-15%，對(duì)組合收益貢獻(xiàn)約為1.5%-3%。

事實(shí)上，在職業(yè)年金投資管理中，除與一般投資組合面臨相同的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)外，部分公募還在產(chǎn)品方案中著重強(qiáng)調(diào)規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)、凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，并定期開展績(jī)效評(píng)估，及時(shí)對(duì)組合的投資策略進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，嚴(yán)格控制組合的回撤。

職業(yè)年金大事記：

2017年12月，首單職業(yè)年金計(jì)劃花落新疆維吾爾自治區(qū)，8家機(jī)構(gòu)入選新疆維吾爾自治區(qū)社會(huì)保險(xiǎn)管理局新建職業(yè)年金計(jì)劃法人受托機(jī)構(gòu)。

2018年6月，山東人力資源和社會(huì)保障廳公示了山東省機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金計(jì)劃受托機(jī)構(gòu)。

2018年7月，人社部發(fā)布中央國(guó)家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金受托人評(píng)選結(jié)果。

2018年8月，中央國(guó)家機(jī)關(guān)事業(yè)單位的托管人評(píng)選結(jié)果公布。

2018年9月，新疆維吾爾自治區(qū)職業(yè)年金基金的托管人評(píng)選結(jié)果也公布。

2018年10月  中央國(guó)家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金投資管理人評(píng)選結(jié)果。