本周大盤連續(xù)三天呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢(shì)，周三早盤一度上攻，但是午后受阻回落，繼續(xù)收跌。截至周三收盤，滬深300、上證50和中證500指數(shù)漲跌幅分別為-0.65%、-0.69%、-0.52%，對(duì)應(yīng)股指期貨當(dāng)月合約漲跌幅分別為-0.94%、-0.74%、-1.14%，對(duì)應(yīng)升貼水為-7.5點(diǎn)、-1.7點(diǎn)、-26.7點(diǎn)，基差全部轉(zhuǎn)貼水，市場(chǎng)情緒略顯降溫。

上周五大盤強(qiáng)勢(shì)上攻，但是IF卻出現(xiàn)減倉，只有IH和IC繼續(xù)增倉，這意味著IF上攻存在乏力的跡象。三大期指周一全線大幅減倉，進(jìn)一步確定了短線上攻受阻的觀望情緒。周二IF和IH出現(xiàn)增倉，短線調(diào)整確認(rèn)，多空爭(zhēng)奪加劇，但是空頭略占優(yōu)。周三IF大幅加倉2795手，IH加倉810手，IC加倉997手，資金大幅流入，盤中先揚(yáng)后抑，再度顯示了多空博弈激烈。

中金所公布的前20大席位顯示，IF凈空頭寸從5602手縮小到5379手，IH凈空從935手縮小到556手，IC凈空926手微幅擴(kuò)大到966手。從合并計(jì)算的凈持倉變動(dòng)看，IF和IH偏多，尤其IH凈空回到7月中旬的較低水平，空方優(yōu)勢(shì)在繼續(xù)下降，不過IC表現(xiàn)略弱。

從主力席位持倉變動(dòng)分析，IF多頭增倉2077手高于空頭增倉1792手，IH多頭增倉437手高于空頭增倉27手，IC多頭增倉763手高于空頭增倉413手。整體看，多頭明顯要主動(dòng)，雖然沒有頂住調(diào)整格局，但是也顯示了多頭抵抗的決心。IF的亮點(diǎn)是中信、廣發(fā)分別加多492手和315手，海通、永安、興證、國投和南華席位加多也超過100手。不過，空頭也有5個(gè)席位加倉超過100手。IH的亮點(diǎn)是五礦減空434手，IC顯示多頭爭(zhēng)奪更激烈，永安加倉到達(dá)865手，申萬也加倉423手。不過，銀河、海通和中金分別減倉204手、228手和531手。

綜上所述，從升貼水和加倉下跌的數(shù)據(jù)看，期指短線調(diào)整未必充分。不過，多頭積極防守，這可能限制期指進(jìn)一步調(diào)整空間。