周一券商股再次集體走強，最近一段時間券商股的走強是市場的一個顯著的特征，而券商股作為市場行情的風向標，它的持續(xù)走強預示著未來A股市場將展開大級別行情。上一次券商股集體走強還是在2014年10月份，當時A股市場開啟了一波牛市行情，而券商股作為先行者出現了一個月翻倍的走勢，開啟了一波大的牛市。

雖然現在還不具備產生大級別牛市的條件，但是市場已經開啟了一個慢牛的走勢。我認為2019年將是一輪慢牛長牛的開始，而券商股持續(xù)走強無疑透露出重要的信號。在牛市的初期，券商股往往會有所表現，“春江水暖鴨先知”，券商股作為beta值比較高的一個先行板塊，往往在牛市中的表現會大幅跑贏市場的平均水平。

一個值得注意的是，近期外資私募巨頭密集布局A股，和國內私募基金相比外資私募對于A股的看法更加樂觀，并且已經開始布局A股。例如像世界上著名的資產管理公司貝萊德在進軍中國市場之后，不斷地發(fā)行產品來投資于A股市場，收益也比較理想。貝萊德進軍A股的首只基金十年來整體上呈現出震蕩上升的趨勢，2015年開始大幅跑贏指數。

隨著資本市場的開放，越來越多的外資私募開始進入A股市場。去年底全球資管公司規(guī)模排名前五的機構中，已有貝萊德、瑞銀、富達三家成為境內私募證券投資基金管理人。從產品數量上來看，15家證券類外資私募已發(fā)行24只產品，僅今年備案的就有19只，外資搶灘A股從一定程度上說明A股市場已經是跌出了價值。

更重要的是，根據實證研究，A股市場和全球主要發(fā)達資本市場的相關性很低，配置A股不僅能夠抄底A股，而且能起到分散風險的作用。對一些外資私募來說，投資于發(fā)達市場的同時，增加對于A股的配置，可以有效地降低組合的投資風險。

多數外資在這兩年開始逐步地配置A股，但配置的比例仍然是比較低的。根據報道，全球最大對沖基金橋水基金發(fā)布的報告《向中國資產的轉向正開始》指出，全球資產在美歐日中四個經濟體的配置中，目前中國占比不到10%，美國占比超過50%，而中國整體的經濟規(guī)模僅次于美國達到世界第二，GDP占到美國的70%，配置A股的資產卻只有美國的20%，很明顯配置A股的資產是偏低的，未來配置A股的外資肯定會大幅增加。

外資流入A股對國內投資者也是一個很好的提示，因為外資更加看重長期的投資機會，更加看重中國經濟長期的發(fā)展。在之前我一直給大家講，跟著外資學投資確實會獲得更好的一個投資回報，在外資跑步入場的時候，國內投資者還有必要那么悲觀嗎？