今年以來，資管新規(guī)的落地進(jìn)一步引導(dǎo)資產(chǎn)管理行業(yè)回歸本源，券商資管業(yè)務(wù)也不例外。

截至目前，券商資管業(yè)務(wù)去通道效果顯成效，據(jù)《證券日報(bào)》記者了解，證券公司資管產(chǎn)品規(guī)模已連續(xù)8個(gè)月下滑。截至9月末，證券公司資管業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模已由年初的16.57萬億元降至14.18萬億元，年內(nèi)券商資管產(chǎn)品規(guī)模已下降2.39萬億元。

對(duì)此，專家表示，之所以出現(xiàn)上述情況，一方面是因?yàn)槿讨鲃?dòng)縮減通道產(chǎn)品和資金池產(chǎn)品，改善管理資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；另一方面是因?yàn)橘Y管新規(guī)未明確全部業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)，部分條款靈活性不足，導(dǎo)致券商資管部門對(duì)于新業(yè)務(wù)開展較為謹(jǐn)慎。

而公募公募基金管理機(jī)構(gòu)管理的公募基金規(guī)模已達(dá)13.36萬億元，即將趕超證券公司資管業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模。

單一資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品

資產(chǎn)規(guī)模占比達(dá)83.6%

近日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布了2018年三季度《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)》。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年9月30日，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約52.23萬億元。

其中，證券公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模14.18萬億元，公募基金管理機(jī)構(gòu)管理的公募基金規(guī)模13.36萬億元，基金管理公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模11.72萬億元，期貨公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模約1676億元，私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理規(guī)模12.80萬億元。

具體來看，今年前三季度，證券公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的產(chǎn)品數(shù)量共有20160只，其中單一資產(chǎn)管理計(jì)劃的產(chǎn)品數(shù)量為15741只，占比達(dá)78.1%；集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的產(chǎn)品數(shù)量共計(jì)3716只，占比18.43%；證券公司私募子公司私募基金共計(jì)695只，占比3.45%；另外還有8只專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃。

值得注意的是，專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的數(shù)量稀少，主要是由于從去年開始，該數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)已經(jīng)不包括在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的證券公司資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃產(chǎn)品。ABS產(chǎn)品規(guī)模已未計(jì)入到證券公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模當(dāng)中。

另外，截至今年前三季度，證券公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模降至14.18萬億元，其中單一資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品的資產(chǎn)規(guī)模為118424.68億元，占比達(dá)83.6%，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品的資產(chǎn)規(guī)模為19268.88億元，占比達(dá)13.59%，證券公司私募子公司私募基金產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模為3934.91億元，占比達(dá)2.78%，另外還有8只專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品的資產(chǎn)規(guī)模共計(jì)43.52億元。

對(duì)于此次公布的最新數(shù)據(jù)，《證券日報(bào)》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，證券公司資管產(chǎn)品規(guī)模已連續(xù)8個(gè)月下滑。截至9月末，證券公司資管業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模已由年初的16.57萬億元降至14.18萬億元，年內(nèi)券商資管產(chǎn)品規(guī)模已下降2.39萬億元。

未來資管行業(yè)

將走向規(guī)范化成長軌道

近日，基金業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長鄭富仕在參加由國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主辦的首屆資管人論壇時(shí)表示，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理指導(dǎo)意見和配套發(fā)布實(shí)施，對(duì)促進(jìn)資管行業(yè)，回歸本源、防范金融風(fēng)險(xiǎn)和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)都具有非常重要的作用。

事實(shí)上，隨著監(jiān)管新規(guī)落地，當(dāng)前國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢導(dǎo)致證券市場運(yùn)行生態(tài)和資產(chǎn)管理行業(yè)格局發(fā)生很大變化。

對(duì)此，中國社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長李揚(yáng)表示，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展催生了資產(chǎn)管理需求的多樣化，人們不再僅僅滿足于傳統(tǒng)原生的金融產(chǎn)品。人們需要量身定制，供給方面必須跟上。而供給的發(fā)展一方面歸功于技術(shù)進(jìn)步，另一方面是制度的供應(yīng)，這對(duì)行業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。

而我國資產(chǎn)管理行業(yè)在發(fā)生深刻變化的同時(shí)，統(tǒng)一、全面和嚴(yán)格的監(jiān)管也將會(huì)重塑行業(yè)生態(tài)。

近日，資產(chǎn)管理行業(yè)相關(guān)政策頻出。今年10月份，基金業(yè)協(xié)會(huì)表示將對(duì)符合條件的私募基金和資產(chǎn)管理計(jì)劃特別提供產(chǎn)品備案及重大事項(xiàng)變更的“綠色通道”服務(wù)。幾乎同一時(shí)間，證監(jiān)會(huì)也發(fā)布了《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》(以下簡稱《資管細(xì)則》)及其配套規(guī)則，部分監(jiān)管指標(biāo)較現(xiàn)行規(guī)定略有放寬，在統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、壓實(shí)經(jīng)營機(jī)構(gòu)主體責(zé)任、強(qiáng)化重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防控等七個(gè)方面進(jìn)行了規(guī)則設(shè)定。

對(duì)于以上政策出臺(tái)，中信建投證券表示，《資管細(xì)則》及其配套措施在內(nèi)容上與資管新規(guī)及其他資管細(xì)則保持銜接一致，且進(jìn)一步明確了資管產(chǎn)品的投資者適當(dāng)性管理、非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)投資的限額管理、流動(dòng)性指標(biāo)管理、信息披露等具體指標(biāo)和監(jiān)管要求，券商資管部門的相關(guān)顧慮有望得到一定程度的化解，行業(yè)將進(jìn)一步走向規(guī)范化成長的軌道。