近期大盤先揚(yáng)后抑，周二之前的一周時間大盤穩(wěn)步上揚(yáng)，但是周二在外圍市場大跌的拖累下上攻受阻，不過周三并沒有延續(xù)跌勢，三大期指都低開后溫和修復(fù)，滬深300、上證50和中證500指數(shù)收盤時漲跌幅分別為0.25%、0.18%、0.38%，對應(yīng)股指期貨當(dāng)月合約漲跌幅分別為-0.04%、-0.11%、0.36%，對應(yīng)升貼水為-4.49點(diǎn)、1.93點(diǎn)、-18.47點(diǎn)，IF轉(zhuǎn)貼水，IH升水縮小，IC貼水繼續(xù)擴(kuò)大，彰顯短線市場情緒不太穩(wěn)定。

周三期指持倉整體變動不大，而且與周二呈現(xiàn)相反格局，IF和IC周二減倉，但周三加倉，不過加倉力度明顯小于周二的減倉力度，短線資金還是流出。IH則是周二加倉周三減倉，加減倉力度相當(dāng)。短線來看，資金比較糾結(jié)，但是匯總最近6個交易日的持倉變動來看，累計(jì)減倉力度不小，IF減倉5219手，IH減倉3408手，IC減倉3292手。站在中線的角度，上周處于上漲階段就開始持續(xù)減倉，對上攻不利，所以本周借助外圍下跌契機(jī)進(jìn)入調(diào)整也屬正常。但是站在長線角度分析，持續(xù)減倉對筑底有利。

之前我們曾分析，從年初以來，總體是增倉，即使10月中旬大盤迎來反彈，但也沒有像樣的減倉動作，這對有效底部不利，但是近期卻出現(xiàn)持續(xù)減倉，雖然仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于年初水平，但是多空退場還是對中長線確認(rèn)底部略微有利，當(dāng)然畢竟跌了三個季度，目前減倉幅度還是有限，所以以此判斷底部還是需要進(jìn)一步的驗(yàn)證。

中金所公布的前20大席位合并顯示，IF凈空頭寸從4967手再度擴(kuò)大到5003手，比上周的低點(diǎn)3777手明顯回升，空頭力量有所增強(qiáng)，IH凈空從2443手微幅擴(kuò)大到2673手，IH換月后一直維持較高的凈空，而且還在溫和增長，空頭同樣顯示出壓制意愿，IC凈空從241手?jǐn)U大到257手，變動不大，但相比上周的凈多頭寸，IC本周同樣顯示出一定空頭回歸。單獨(dú)從凈持倉變動數(shù)據(jù)看，空方優(yōu)勢還在擴(kuò)大，不過從前20席位多空數(shù)據(jù)看，似乎沒有特別明顯的大單變動，累計(jì)看IF和IC的多空增倉力度相差不大，只有IH多頭減倉539手明顯大于空頭減倉261手，顯示出一定的多頭離場意愿，但整體來看似乎并不悲觀。

綜合分析，周三整體持倉和主力席位持倉變動都不大，市場呈現(xiàn)一定的觀望情緒。從凈持倉變動看，短線空頭優(yōu)勢有所增加，市場仍存調(diào)整壓力，但是站在中長線看，近期持續(xù)的減倉或許對鞏固底部有利。