今年北京和華南部分大型基金開始探索投資風格細化工作——權(quán)益部門組織架構(gòu)細分，同時梳理產(chǎn)品線——根據(jù)產(chǎn)品名稱嚴格執(zhí)行投資范圍和備選庫。

華夏基金一位人士表示，華夏基金從去年起規(guī)定旗下產(chǎn)品投資范圍與名稱必須“名副其實”。例如帶有“大盤”字樣的產(chǎn)品只能投大盤股，帶有互聯(lián)網(wǎng)等名稱的產(chǎn)品不能投資無關(guān)行業(yè)或企業(yè)。

北京一家大型基金今年將權(quán)益部門分為阿爾法、宏觀配置、價值成長三個組別，下半年將所有研究人員統(tǒng)歸研究部，針對不同投資風格團隊提供相應(yīng)服務(wù)。

華南地區(qū)某大型基金今年將權(quán)益部按照風格不同，分為價值、成長和策略三個二級投資部，老產(chǎn)品的投資范圍按照名稱一一再明晰。

據(jù)悉，博時基金是業(yè)內(nèi)最早嘗試將投資風格細分的基金公司。2003年，該公司在權(quán)益投資總部下設(shè)價值組、主題組、成長組、絕對收益組、GARP組、國際組六個策略小組。2016年博時基金按照重點投資方向，又將基金經(jīng)理和研究員分成新興消費、健康養(yǎng)老、環(huán)保節(jié)能、高端裝備等多個投研一體小組。目前公司權(quán)益投研團隊近100人，投資及研究人員的比例約為1:1。

“基金投資風格細化的初衷在于，不同市場條件下力爭最優(yōu)投資業(yè)績表現(xiàn)，擺脫資產(chǎn)管理行業(yè)‘看天吃飯’的命運?！辈r一位內(nèi)部人士表示。

另據(jù)了解，2009年初，嘉實基金推出“全天候、多策略”的投研業(yè)務(wù)模式。據(jù)了解，嘉實基金旗下投資策略組數(shù)量高達25個，涉及股票、固定收益、Smart beta和量化、海外、機構(gòu)五大板塊，投研團隊人數(shù)為300人。

嘉實基金一位內(nèi)部人士稱，所謂“全天候”是適應(yīng)不同市場，力爭各種環(huán)境下都能達成既定投資目標；“多策略”則是增加投研寬度與深度，涵蓋傳統(tǒng)經(jīng)驗主義投資，數(shù)量化投資、主動投資，被動指數(shù)化投資等多個維度。

易方達基金主動權(quán)益團隊實行“大平臺、小團隊”的管理模式。目前，易方達主動權(quán)益投資團隊已經(jīng)成型了5個投資小團隊，代表高成長、價值、平衡型、靈活配置型、絕對收益等幾類風格，由核心投資經(jīng)理帶領(lǐng)多名投資風格和理念相近的投研人員組成。

易方達相關(guān)人士表示：“基金經(jīng)理投資風格是在自上而下探索引導和長期投資實踐中自然形成的，團隊組建秉持‘成熟一個組建一個’原則。此種模式持續(xù)提升團隊管理效率和溝通質(zhì)量，加強風格優(yōu)勢和整體主動權(quán)益投資能力。”

與風格細分相匹配的是要建設(shè)齊全的產(chǎn)品線。華南某基金一位內(nèi)部人士認為，風格相對清晰的投研團隊搭配各類精準定位的產(chǎn)品，為客戶簡單準確地進行投資選擇提供可能性，也成為公司多種風格和品牌塑造的途徑之一。

不少業(yè)內(nèi)人士表示，博時和易方達等基金公司探索投資風格細分戰(zhàn)略后，近幾年獲得較好市場反饋。多種市場風格切換過程中，這些公司產(chǎn)品布局常有“東邊不亮西邊亮”的效果。