今年北京和華南部分大型基金開始探索投資風(fēng)格細(xì)化工作——權(quán)益部門組織架構(gòu)細(xì)分，同時(shí)梳理產(chǎn)品線——根據(jù)產(chǎn)品名稱嚴(yán)格執(zhí)行投資范圍和備選庫。

華夏基金一位人士表示，華夏基金從去年起規(guī)定旗下產(chǎn)品投資范圍與名稱必須“名副其實(shí)”。例如帶有“大盤”字樣的產(chǎn)品只能投大盤股，帶有互聯(lián)網(wǎng)等名稱的產(chǎn)品不能投資無關(guān)行業(yè)或企業(yè)。

北京一家大型基金今年將權(quán)益部門分為阿爾法、宏觀配置、價(jià)值成長三個(gè)組別，下半年將所有研究人員統(tǒng)歸研究部，針對(duì)不同投資風(fēng)格團(tuán)隊(duì)提供相應(yīng)服務(wù)。

華南地區(qū)某大型基金今年將權(quán)益部按照風(fēng)格不同，分為價(jià)值、成長和策略三個(gè)二級(jí)投資部，老產(chǎn)品的投資范圍按照名稱一一再明晰。

據(jù)悉，博時(shí)基金是業(yè)內(nèi)最早嘗試將投資風(fēng)格細(xì)分的基金公司。2003年，該公司在權(quán)益投資總部下設(shè)價(jià)值組、主題組、成長組、絕對(duì)收益組、GARP組、國際組六個(gè)策略小組。2016年博時(shí)基金按照重點(diǎn)投資方向，又將基金經(jīng)理和研究員分成新興消費(fèi)、健康養(yǎng)老、環(huán)保節(jié)能、高端裝備等多個(gè)投研一體小組。目前公司權(quán)益投研團(tuán)隊(duì)近100人，投資及研究人員的比例約為1:1。

“基金投資風(fēng)格細(xì)化的初衷在于，不同市場條件下力爭最優(yōu)投資業(yè)績表現(xiàn)，擺脫資產(chǎn)管理行業(yè)‘看天吃飯’的命運(yùn)?！辈r(shí)一位內(nèi)部人士表示。

另據(jù)了解，2009年初，嘉實(shí)基金推出“全天候、多策略”的投研業(yè)務(wù)模式。據(jù)了解，嘉實(shí)基金旗下投資策略組數(shù)量高達(dá)25個(gè)，涉及股票、固定收益、Smart beta和量化、海外、機(jī)構(gòu)五大板塊，投研團(tuán)隊(duì)人數(shù)為300人。

嘉實(shí)基金一位內(nèi)部人士稱，所謂“全天候”是適應(yīng)不同市場，力爭各種環(huán)境下都能達(dá)成既定投資目標(biāo)；“多策略”則是增加投研寬度與深度，涵蓋傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)主義投資，數(shù)量化投資、主動(dòng)投資，被動(dòng)指數(shù)化投資等多個(gè)維度。

易方達(dá)基金主動(dòng)權(quán)益團(tuán)隊(duì)實(shí)行“大平臺(tái)、小團(tuán)隊(duì)”的管理模式。目前，易方達(dá)主動(dòng)權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)已經(jīng)成型了5個(gè)投資小團(tuán)隊(duì)，代表高成長、價(jià)值、平衡型、靈活配置型、絕對(duì)收益等幾類風(fēng)格，由核心投資經(jīng)理帶領(lǐng)多名投資風(fēng)格和理念相近的投研人員組成。

易方達(dá)相關(guān)人士表示：“基金經(jīng)理投資風(fēng)格是在自上而下探索引導(dǎo)和長期投資實(shí)踐中自然形成的，團(tuán)隊(duì)組建秉持‘成熟一個(gè)組建一個(gè)’原則。此種模式持續(xù)提升團(tuán)隊(duì)管理效率和溝通質(zhì)量，加強(qiáng)風(fēng)格優(yōu)勢(shì)和整體主動(dòng)權(quán)益投資能力。”

與風(fēng)格細(xì)分相匹配的是要建設(shè)齊全的產(chǎn)品線。華南某基金一位內(nèi)部人士認(rèn)為，風(fēng)格相對(duì)清晰的投研團(tuán)隊(duì)搭配各類精準(zhǔn)定位的產(chǎn)品，為客戶簡單準(zhǔn)確地進(jìn)行投資選擇提供可能性，也成為公司多種風(fēng)格和品牌塑造的途徑之一。

不少業(yè)內(nèi)人士表示，博時(shí)和易方達(dá)等基金公司探索投資風(fēng)格細(xì)分戰(zhàn)略后，近幾年獲得較好市場反饋。多種市場風(fēng)格切換過程中，這些公司產(chǎn)品布局常有“東邊不亮西邊亮”的效果。