市場(chǎng)在央行上周“補(bǔ)水”超萬(wàn)億元后，流動(dòng)性得到改善。春節(jié)前市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的預(yù)期繼續(xù)保持平穩(wěn)，資金面平穩(wěn)過(guò)節(jié)問(wèn)題不大。

周四央行公告稱，考慮到開(kāi)展1000億元中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款操作后，銀行體系流動(dòng)性總量處于合理充裕水平，當(dāng)日不開(kāi)展逆回購(gòu)操作。由于公開(kāi)市場(chǎng)上當(dāng)日有2500億元的回購(gòu)到期，在計(jì)算1000億元國(guó)庫(kù)定存后，當(dāng)日央行實(shí)現(xiàn)資金凈回籠1500億元。

截至周四，央行在公開(kāi)市場(chǎng)上已累計(jì)凈回籠資金4025億元。數(shù)據(jù)顯示，周五央行在公開(kāi)市場(chǎng)上仍將有100億元的逆回購(gòu)即將到期。

周四早間公布的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）各期限品種漲跌互現(xiàn)。其中，隔夜品種當(dāng)日?qǐng)?bào)價(jià)2.2630%，較前一交易日小幅上漲1.90BP。其余1周、2周、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月及1年期各品種，分別報(bào)價(jià)2.6160%、2.7160%、2.8110%、2.9040%、3.0440%、3.2450%和3.3000%，較前一交易日分別變動(dòng)+3.20BP、+0.70BP、+0.50BP、-0.50BP、-0.80BP、-0.10BP及+0.00BP。

24日，銀行間市場(chǎng)上資金供需基本維持平衡，跨春節(jié)假期的14天資金價(jià)格雖有所走高，但仍處于合理水平，資金供應(yīng)基本能滿足需求。截至當(dāng)日15：30，銀行間質(zhì)押回購(gòu)1天及7天品種DR001、DR007當(dāng)日加權(quán)平均價(jià)分別為2.2645%及2.5765%，較前一交易日分別變動(dòng)+1.90BP及+4.02BP。

實(shí)施新規(guī)后的交易所回購(gòu)市場(chǎng)上，各期限品種尾市均出現(xiàn)不同程度走低，拉低了全日成交均價(jià)。周四收盤時(shí)，上海證券交易所隔夜及7天國(guó)債回購(gòu)品種GC001、GC007，當(dāng)日加權(quán)平均價(jià)分別為2.7721%及3.0996%，較前一交易日變動(dòng)了-1.86BP、+16.48BP。深圳證券交易所1天及7天回購(gòu)品種R-001、 R-007當(dāng)日成交加權(quán)平均價(jià)分別為2.7606%、3.0954%，較前一交易日變動(dòng)了-1.53BP及+15.24BP。

本周，國(guó)債一級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)入發(fā)行淡季，僅一只19貼現(xiàn)國(guó)債04上市發(fā)行，發(fā)行規(guī)模為100億元，價(jià)格為99元。二級(jí)市場(chǎng)上，中債收益率曲線兩端收益率上行，而中間收益率則下行，曲線變得彎曲。

截至周四15：30，十年期國(guó)債活躍券180019（18附息國(guó)債19）銀行間市場(chǎng)上最新報(bào)價(jià)3.1400%，與上日持平。10年期國(guó)開(kāi)債活躍券180210（18國(guó)開(kāi)10）銀行間市場(chǎng)實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)3.6450%，較前一交易日變動(dòng)+1.00BP。

預(yù)期今年春節(jié)前資金市場(chǎng)總體仍將保持平穩(wěn)，不太可能出現(xiàn)以往年份的火爆場(chǎng)景。