農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)要聞

周一

【天氣】

本周歐盟發(fā)布的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，在2018年7月1日到2019年1月13日期間，2018/19年度歐盟大豆進(jìn)口量約為752萬噸，比去年同期的680萬噸提高約11%，上周是同比提高8%。豆粕進(jìn)口量約為935萬噸，比去年同期的1072萬噸減少13%，上周是同比減少13%。棕櫚油進(jìn)口量為317萬噸，比去年同期的344萬噸減少8%，上周是同比減少10%。（來源：天下糧倉）

【貿(mào)易】

據(jù)了解談判情況的官員稱，中國提出在六年時間里大規(guī)模增加對美國商品的進(jìn)口，此舉或?qū)⑼苿觾蓢P(guān)系調(diào)整。其中一位知情人士表示，中國提議將對美國商品的年進(jìn)口額合計提高逾1萬億美元，以尋求到2024年將中國對美國的貿(mào)易順差從去年的3,230億美元減少到零。因談判內(nèi)容并未公開，這些官員不愿具名。（來源：天下糧倉）

周二

【大豆】

據(jù)加拿大統(tǒng)計局的月報顯示，11月份加拿大大豆出口量為153.7萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上月的水平，創(chuàng)下歷史最高單月出口量。11月份約92.4%的出口大豆裝運到中國，而對其他29個國家的出口量減少。自9月份以來，大豆出口總量為270萬噸，同比增加24.5%，比五年平均水平高出38.7%。這占到加拿大農(nóng)業(yè)部出口目標(biāo)550萬噸的49%。2018年11月份加拿大進(jìn)口大豆180,819噸，高于10月份的106,863噸。2018/19年度前三個月加拿大大豆進(jìn)口總量為388,330噸，已經(jīng)接近加拿大農(nóng)業(yè)部的2018/19年度進(jìn)口目標(biāo)40萬噸，遠(yuǎn)高于上年同期的121,924噸以及五年同期均值85,308噸。（來源：天下糧倉）

【大豆】

據(jù)全球金融信息巨頭麥格希集團(tuán)旗下普氏能源資訊(Platts)稱，1月16日，巴西大豆運抵中國的CIF價格比1月11日下跌約14%，創(chuàng)下自2018年中期以來的最低水平，因為下游行業(yè)的豆粕需求不振，壓榨利潤低迷。上周巴西大豆運抵中國的CIF價創(chuàng)下每噸367.44美元的新低。1月15日曾跌至371.66美元/噸，這也是2018年7月份中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)以來的最低水平。行業(yè)人士稱，中國大豆進(jìn)口需求低于預(yù)期，造成價格下跌。（來源：天下糧倉）

周三

【大豆】

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗周報顯示，截至2019年1月17日的一周，美國對中國（大陸地區(qū)）裝運416,408噸大豆，相當(dāng)于六艘巴拿馬型號貨輪裝運的大豆數(shù)量。前一周美國對中國大陸裝運68,052噸大豆。當(dāng)周美國對華大豆出口檢驗量占到該周出口檢驗總量的37.5%，一周前是6.3%，兩周前是11.00%。（來源：天下糧倉）

【貿(mào)易】

據(jù)法新社（AFP）周二發(fā)自華盛頓特區(qū)的報道稱，白宮周二表示美國和中國的高級別貿(mào)易談判沒有出現(xiàn)中斷，迅速駁斥了有關(guān)中美貿(mào)易談判進(jìn)展遇阻的媒體報道。中國副總理劉鶴計劃下周訪問華盛頓。中美雙方致力于在3月1日之前解決貿(mào)易爭端。根據(jù)此前中美元首達(dá)成的90天貿(mào)易戰(zhàn)休戰(zhàn)協(xié)議，如果到3月2日還未能達(dá)成協(xié)議，美國將會大幅提高數(shù)千億美元中國商品的關(guān)稅。（來源：天下糧倉）

周四

【大豆】

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗周報顯示，上周美國出口商向中國裝運了六船大豆，創(chuàng)下自中美兩國爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)以來的最高水平。這對于飽受貿(mào)易戰(zhàn)折磨的美國農(nóng)戶來說，不啻是個令人振奮的好跡象。美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，這批大豆是過去一個半月中國國企訂購500萬噸美國大豆以來的首批離港船貨。中國和美國正在努力解決貿(mào)易爭端。美國農(nóng)業(yè)部周二稱，截至1月17日的一周，美國向中國（大陸）裝運了416,408噸大豆，其中從美灣裝運了兩船，從太平洋西北口岸裝運了四船。這是自2018年3月8日以來的最高裝運數(shù)量。芝加哥農(nóng)業(yè)資源公司總經(jīng)理丹·巴斯稱，這說明中國正在積極履行他們的承諾，不僅在大量買入美國大豆，而且還在裝運美國大豆。這令人感到振奮。從1月中旬到下旬期間將有更多的美國大豆裝運到中國。（來源：天下糧倉）

【大豆】

一份調(diào)查顯示，巴西主要大豆產(chǎn)區(qū)降雨稀少、氣溫高企，將會導(dǎo)致大豆產(chǎn)量難以連續(xù)第二年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。調(diào)查顯示，巴西2018/19年度大豆產(chǎn)量預(yù)計為1.17億噸，這要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于11月份調(diào)查時所預(yù)測的1.208億噸。巴西國家商品供應(yīng)公司的官方產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，2017/18年度巴西大豆產(chǎn)量為1.1928億噸。（來源：天下糧倉）

周五

【大豆】

本周中國油廠繼續(xù)采購巴西大豆，采購5-7船2-3月船期大豆。由于目前巴西新豆開始上市，加上中美月底貿(mào)易談判在即，兩國可能達(dá)成協(xié)議，加上非洲豬瘟導(dǎo)致中國生豬存欄大幅下降，巴西出口商急于賣貨，因此降價吸引中國買家入市。當(dāng)前巴西大豆CNF中國價格仍大幅低于美國，2月船期巴西大豆CNF中國報價+94H，3月報+97H。美灣報價在+135H至+140H，美西報+125H 至+130H。當(dāng)前2月船期巴西大豆壓榨毛利達(dá)242元/噸，3月船期達(dá)到219元/噸左右，這吸引中國油廠積極買入。在上周采購巴西豆后，中國買入的2月裝船船期大豆數(shù)量已達(dá)620萬噸---預(yù)計將在3-4月到港。3月裝船數(shù)量已增至500萬噸。由于12月份以來中國買入了500萬噸美國大豆，本月至今美國已對中國裝出73萬噸大豆，環(huán)比上周增加26.3萬噸，美灣仍有55萬噸排船，美西還有6船約38.4萬噸排船。去年1月同期裝出350.4萬噸，排船量223.8萬噸。（來源：天下糧倉）

【大豆】

一份調(diào)查顯示，巴西大豆主產(chǎn)區(qū)天氣高溫少雨，已經(jīng)減弱市場對2018/19年度巴西大豆豐產(chǎn)的預(yù)期。路透社對10位分析機(jī)構(gòu)進(jìn)行的調(diào)查顯示，分析機(jī)構(gòu)平均預(yù)計2018/19年度巴西大豆產(chǎn)量為1.17億噸。這些機(jī)構(gòu)包括巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國家機(jī)構(gòu)Conab。由于大豆主產(chǎn)區(qū)的干旱天氣令大豆作物受損，因此最新的產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于去年12月份調(diào)查時所預(yù)測的1.208億噸，當(dāng)時的產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)創(chuàng)下歷史新高。（來源：天下糧倉）

貴金屬行業(yè)要聞

周一

【黃金】

亞歐時段，美元指數(shù)震蕩微跌，美國政府繼續(xù)停擺令匯價略微回吐上一交易日漲幅，但短線多頭仍有機(jī)會；現(xiàn)貨黃金險守1280整數(shù)關(guān)口支撐，短線下行風(fēng)險仍未緩解；原油市場，油價延續(xù)漲勢，美國鉆井?dāng)?shù)據(jù)大降，中國原油進(jìn)口再創(chuàng)新高等利好繼續(xù)給油價提供支撐，后市有望延續(xù)漲勢。

周二

【黃金】

亞洲時段，美元指數(shù)暫時守在兩周高位附近，市場普遍預(yù)期歐洲央行可能會偏向鴿派，這給美元提供支撐，IMF下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，也對澳元等商品貨幣有所拖累，美元仍有機(jī)會震蕩上攻；現(xiàn)貨黃金初步失守1280整數(shù)關(guān)口支撐，短線面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險；原油市場，油價暫時受到12月4日觸及的近三個月高點阻力壓制，但如果股市延續(xù)漲勢，油價也有計劃小幅上攻。

周三

【黃金】

亞洲時段，美元指數(shù)暫時窄幅震蕩，近期不確定風(fēng)險事件較多，市場觀望情緒較濃，短線走勢變數(shù)增加；歐美股市下跌，現(xiàn)貨黃金暫時收復(fù)1280整數(shù)關(guān)口，短線看空信號有所減弱，一旦收復(fù)1287附近阻力，則增加短線看漲信號，否則，金價仍有一定的下行風(fēng)險。原油市場，經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂令油價受到拖累，但美油目前還受到10日均線的支撐，多頭仍有機(jī)會。

周四

【黃金】

美元走低，貿(mào)易和全球經(jīng)濟(jì)不確定性令美元短期前景蒙塵。金價企穩(wěn)，從盤中稍早的跌勢中反彈，因?qū)Φ鼐壵魏徒?jīng)濟(jì)不確定性的擔(dān)憂導(dǎo)致股市反彈乏力，促使投資者在金市尋求避險。油價下滑，因歐盟試圖繞過美國對伊朗的貿(mào)易制裁，且美國汽油價格下跌。

周五

【黃金】

現(xiàn)貨黃金沖高回落，因早些時候歐洲央行放鴿，這使得美元一度刷新3周高點。但總體而言，黃金近期交投于1275/1285區(qū)間內(nèi)做窄幅震蕩，總體走勢疲乏，不過因美國關(guān)門疊加貿(mào)易局勢的不確定性一定程度上抵消了美元近期走強(qiáng)的影響，短時間而言黃金預(yù)計仍將維持區(qū)間震蕩。隨著歐銀決議落下帷幕，市場將更加關(guān)注下周美聯(lián)儲利率決議和非農(nóng)數(shù)據(jù)。同時市場仍密切關(guān)注中美貿(mào)易談判的進(jìn)展。

化工產(chǎn)品行業(yè)要聞

周一

【原油】

油市整體表現(xiàn)積極，因美國和中國有望達(dá)成貿(mào)易協(xié)議、及OPEC+遵守減產(chǎn)協(xié)議。警惕盡管最近美國石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)下滑，但在過去兩年尚未完工的油數(shù)量猛增了約60%。這留下了相當(dāng)大的積壓，即使開鉆步伐開始放緩，市場也可能迎來新一輪頁巖油供應(yīng)浪潮。

周二

【原油】

國際原油價格跌約1%，因全球經(jīng)濟(jì)增長放緩蔓延的跡象加劇對未來燃料需求的疑慮。韓國2018年經(jīng)濟(jì)增速放緩至2.7%，創(chuàng)近六年新低。國際貨幣基金組織上日下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)估。但OPEC于2018年末開始的減產(chǎn)還是給油市帶來一些支撐。

周三

【原油】

亞盤盤中，美布兩油震蕩上行。油價周二大幅下挫，對全球經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂令油價上行空間受阻，廣泛的經(jīng)濟(jì)衰退將削弱燃料需求增長，從而對油價構(gòu)成壓力。與此同時，美油產(chǎn)量居高不下、俄羅斯減產(chǎn)力度不及預(yù)期，均打壓油價。目前，中美貿(mào)易關(guān)系仍是影響油價的重中之重，中美兩國是世界上最大的兩個經(jīng)濟(jì)體及石油消費國。

周四

【原油】

美國石油協(xié)會(API)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國截至1月18日當(dāng)周API原油庫存意外大增655.1萬桶，預(yù)期減少43.5萬桶；汽油庫存增加363.5萬桶；精煉油庫存增加257.3萬桶；數(shù)據(jù)公布后，美油短線走低，跌幅擴(kuò)大至逾1%。

周五

【原油】

EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日當(dāng)周美國除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存增加797萬桶至4.45億桶，增加1.8%，庫存變化值創(chuàng)2018年11月16日當(dāng)周以來新高。數(shù)據(jù)公布后，美油小幅下挫后快速拉升，漲幅一度擴(kuò)大到1.18%，刷新日內(nèi)高點至53.24美元/桶，此后有所回落，委內(nèi)瑞拉局勢可能會給依賴委內(nèi)瑞拉原油的美國煉廠帶來打擊，支撐了美油。

建材行業(yè)要聞

周一

【鋼價預(yù)計下移 需求主導(dǎo)市場】

1月18日，建信期貨召開了年度投資策略報告會，與會專家對黑色系走勢進(jìn)行了詳細(xì)分析。1月19日，南華期貨的商品期貨、金融衍生品論壇也對黑色系行情進(jìn)行了預(yù)判。

在建信期貨的投資策略報告會上，建信期貨黑色研究主管翟賀攀認(rèn)為，在3年的供給側(cè)改革、去產(chǎn)能和環(huán)保限產(chǎn)之后，2019年國內(nèi)鋼材產(chǎn)能將進(jìn)入相對平穩(wěn)期。全國粗鋼月度產(chǎn)量2018年5—9月穩(wěn)定在8000萬噸—8130萬噸，10月小幅增加至8255萬噸，11月回落至7762萬噸，預(yù)計2019年粗鋼產(chǎn)量難有大幅波動，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈將由“主要看供應(yīng)”轉(zhuǎn)向“主要看需求”。

“過去3年看供應(yīng)，未來看需求?！盡ysteel高級分析師魏迎松也有相同看法。在南華期貨的商品期貨、金融衍生品論壇上，魏迎松認(rèn)為，用了3年時間，鋼材行業(yè)去掉了1.5萬億噸/年的產(chǎn)能；用了2017年半年的時間，去掉了1.4億噸/年的產(chǎn)能，供給側(cè)改革繼續(xù)推進(jìn)的決心很大。過去3年，市場走的是供應(yīng)的路線。雖然環(huán)保和去產(chǎn)能還有余熱、還有余力，加之貿(mào)易摩擦對市場的影響很大，但需求有望成為后市的主導(dǎo)因素。環(huán)保政策不再“一刀切”，去產(chǎn)能的任務(wù)也基本完成，需求的影響力將越來越大。（來源：期貨日報）

周二

【追多滬銅需謹(jǐn)慎】

年初以來，全球三大交易所銅庫存維持在低位。COMEX市場銅庫存逐步下滑，1月18日已降至96212短噸，是近兩年的低位。LME銅庫存近期小幅回升，但增速不高，基本處于低位徘徊的狀態(tài)。國內(nèi)方面，銅期貨庫存基本維持在36000噸。庫存處于低位，為銅價提供了一定的支撐。春節(jié)前供需層面難有大幅波動，資金的炒作影響逐漸顯現(xiàn)。上周隨著工業(yè)品反彈，滬銅也不甘示弱，周度收漲1.06%，持倉量增加5.33萬手。盡管原來的空頭大戶永安期貨大減空單，但五礦經(jīng)易期貨不斷增持，最終前二十名凈空持倉增加了6133手，說明隨著銅價的反彈逢高沽空仍是主旋律。

整體來看，雖然銅價受樂觀情緒帶動出現(xiàn)反彈，但在基本面偏弱的格局下，反彈力度或受限。操作上，中線空單可謹(jǐn)慎持有，短線追多需謹(jǐn)慎，且年前炒作情緒濃，要嚴(yán)格控制倉位。（來源：期貨日報）

周三

【發(fā)改委：我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期穩(wěn)中向好總勢頭沒變】

國家發(fā)改委22日就宏觀經(jīng)濟(jì)運行情況舉行發(fā)布會，國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋表示，中國經(jīng)濟(jì)擁有巨大的發(fā)展韌性、潛力和回旋余地，中國發(fā)展仍處于并將長期處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展健康穩(wěn)定的基本面沒有改變，支持高質(zhì)量發(fā)展的生產(chǎn)要素條件沒有改變，長期穩(wěn)中向好的總體勢頭沒有改變。我們不追求高速度，更加注重高質(zhì)量發(fā)展，但中國經(jīng)濟(jì)完全有條件、有潛力、有能力保持合理區(qū)間的增長。（來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

周四

【鐵礦石上漲暫告一段落】

鋼廠春節(jié)前展開原材料集中備庫是這段時間礦價上漲的主要驅(qū)動因素。近兩個月，鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存可用天數(shù)已經(jīng)從26天提升至32天，普氏指數(shù)上漲超過10美元/噸。由于采購價格高企，鋼廠采購態(tài)度已經(jīng)逐漸從積極轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，本周鐵礦石現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較為疲軟。值得注意的是，由于總成本上升，買方不愿意采購更多的海運貨物，近期抵達(dá)中國北方港口的可供銷售的主流粉礦增多，前期火熱的市場氛圍逐漸冷清。

從筆者了解到的情況來看，近日鋼廠對海漂貨的裝期和品位要求提高，部分鋼廠已經(jīng)建立了足夠使用至2月底的燒結(jié)原料庫存，對裝期不合適和缺乏配礦靈活性的礦種（比如卡粉）購買意愿不強(qiáng)。從下周開始，貿(mào)易商將逐漸進(jìn)入放假的狀態(tài)，物流活動可能進(jìn)一步放緩，港口的現(xiàn)貨采購氣氛將降至冰點，難以為價格上漲提供新動能。同時，盤面短線資金在節(jié)前離場也使得繼續(xù)上漲動力不足，甚至可能出現(xiàn)小幅回落。

綜上所述，筆者認(rèn)為雖然鐵礦石中長期基本面向好的大方向不變，但短期由于節(jié)前備庫接近尾聲、港口主流資源增加、現(xiàn)貨采購活躍度下降等，繼續(xù)上漲的驅(qū)動力不足。隨著投機(jī)資金逐漸離場，盤面價格可能在小幅回落后進(jìn)入窄幅盤整狀態(tài)，建議投資者多看少做。（來源：期貨日報）

周五

【中船協(xié)：2019年中國造船產(chǎn)能利用監(jiān)測指數(shù)將維持平穩(wěn)走勢】

據(jù)工業(yè)和信息化部1月24日消息，中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年度中國造船產(chǎn)能利用監(jiān)測指數(shù)（CCI）為607點，仍處于偏冷區(qū)間，與2017年同期678點相比下降71點，同比下降10.5%。

具體來看，受2015年和2016年新承接船舶訂單較少的影響，2018年完工交付船舶比上年有較大下降；國際航運市場小幅回升，克拉克松綜合運費指數(shù)和新船價格指數(shù)有所增長，新承接船舶訂單量同比增長，年末手持船舶訂單同比企穩(wěn)回升。

展望2019年，一方面，全球新造船市場面臨的環(huán)境依舊錯綜復(fù)雜，航運市場緩慢復(fù)蘇和老舊船舶拆解為新船訂單走出低谷創(chuàng)造了條件，有利于造船產(chǎn)能利用率的提升。另一方面，貿(mào)易保護(hù)主義的不確定性使得船東觀望情緒濃厚，綜合成本的高位波動給造船企業(yè)盈利情況帶來持續(xù)壓力。綜合考慮，2019年中國造船產(chǎn)能利用監(jiān)測指數(shù)將維持平穩(wěn)走勢，有望繼續(xù)回升。（來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

（編輯整理：華信期貨）