今日是正月初九，年味還沒褪去，國內(nèi)玉米市場購銷積極性尚未完全恢復(fù)，玉米價(jià)格偶有波動(dòng)，但基本延續(xù)節(jié)前的價(jià)格水準(zhǔn)。但與平靜的現(xiàn)貨市場相對比，信息層面就顯得波濤洶涌一些。國家糧食和物資儲(chǔ)備局發(fā)布清查政策性糧食庫存數(shù)量和質(zhì)量的通知，再加上1月24日的關(guān)于秋糧收購工作的通知，政策性利多因素二連擊帶給玉米的支撐能否助力玉米市場節(jié)后開門大吉？后市的玉米價(jià)格行情會(huì)是一個(gè)怎樣的走勢？中國糧油信息網(wǎng)分析師周喆認(rèn)為，雖然政策的助力使得玉米價(jià)格上行動(dòng)力強(qiáng)勁，但短期內(nèi)的集中供應(yīng)壓力依然占據(jù)上風(fēng)，2月或?qū)⒊蔀閮r(jià)格最低點(diǎn)。

需求低迷供應(yīng)充足，天氣作祟二月勢弱。從需求來看，由于節(jié)前用糧企業(yè)備貨順利，節(jié)后庫存充足。再加上深加工企業(yè)效益不好，是否有資本支撐企業(yè)強(qiáng)行漲價(jià)抓糧也不好說，養(yǎng)殖方面由于豬瘟疫情的影響，補(bǔ)欄意愿低迷，飼料企業(yè)采購玉米十分謹(jǐn)慎，對玉米的需求萎靡不振。從供應(yīng)開看，雖然局部地區(qū)有減產(chǎn)，但從最新發(fā)布的供需平衡表的數(shù)據(jù)顯示，在對我國玉米產(chǎn)量的預(yù)估中，17/18年度為 2.5907億噸，18/19年度為2.5733億噸，減產(chǎn)幅度不是很大。而從之前發(fā)布的余糧數(shù)據(jù)來看，今年的余糧數(shù)量及余糧中農(nóng)戶庫存占比都要比去年高。同時(shí)，節(jié)后天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，近期還將有雨雪天氣來增加貯藏的難度，基層農(nóng)戶的走貨壓力加劇，或?qū)⑿纬梢惠喖猩狭浚沟糜衩變r(jià)格下降。

中美關(guān)系將見分曉，進(jìn)口產(chǎn)品虎視眈眈。從18年2月的對進(jìn)口美國高粱、大麥的反傾銷調(diào)查，到8月開始爆發(fā)的互加關(guān)稅，再到12月1日的停加關(guān)稅商議和解，以及之后的幾次會(huì)晤，中美貿(mào)易關(guān)系從對立到和解的可能性越來越大。據(jù)了解，2月11日美方已經(jīng)抵京，中美雙方將于2月14日至2月15日在北京進(jìn)行磋商。如果雙方達(dá)成和解，那么玉米肯定會(huì)受到影響，無論是是否超額進(jìn)口美國玉米，還是替代谷物的沖擊，亦或是大規(guī)模進(jìn)口DDGS、燃料乙醇甚至是凍豬肉，都會(huì)對玉米市場有一定的利空影響。

陳糧庫存即將清查，拍賣延后可能增大。根據(jù)從全國政策性糧食庫存數(shù)量和質(zhì)量大清查實(shí)施方案的通知中，我們可以看到，本輪清查從4月1日開始，一直持續(xù)到5月底，6月1日至6月20日還有抽查。從庫存數(shù)量到質(zhì)量以及賬目都要徹底清查，很多人推斷，國家不能一邊清查一邊拍賣，認(rèn)為6月之后進(jìn)行陳糧拍賣的可能性很大。

受拍賣可能會(huì)延期的影響，3-4月的市場供需缺口被釋放出來。雖然大量的玉米要在節(jié)后處理，但隨著市場的購銷，后期可流通的玉米會(huì)越來越少，價(jià)格也會(huì)不斷上漲。下游加工企業(yè)要想掌握收糧主動(dòng)性，還是要積極的備一部分貨，哪怕是不提貨高價(jià)先鎖合同也要比后期抓糧困難被動(dòng)漲價(jià)強(qiáng)上很多。因此，預(yù)計(jì)二月玉米的下落幅度不會(huì)很大，且三月和四月的玉米價(jià)格還會(huì)穩(wěn)步上漲。

綜上所述，供應(yīng)端由于節(jié)前的被動(dòng)使得太多的余糧留在年后處理，而需求端卻明顯有前期備好的庫存作為仰仗，同充沛的供應(yīng)能力相比，需求還是小于供應(yīng)。同時(shí)在天氣的助攻之下，供應(yīng)方在2月的走貨壓力很大，或?qū)⒎e極售糧，玉米價(jià)格趨弱。但國家不會(huì)坐視糧賤傷農(nóng)的情況發(fā)生，前后兩則通知都能看出國家給后期市場打支撐的決心，再加上下游用糧方的庫存也不是無限，結(jié)合市場情況還是要收糧的。因此，在抗過集中上市的初期壓力之后，無論是市場還是政策上都會(huì)開始分擔(dān)集中上量壓力，使得價(jià)格止跌企穩(wěn)，開始回漲，后期的玉米行情走勢還是看漲的。對于農(nóng)戶來說，有實(shí)力貯藏的可以選擇囤積好糧，后期優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)依然成立，貯藏條件不好的農(nóng)戶還是盡早處理，以防變質(zhì)后錢糧兩空。對于中間商和需求方來說，2月會(huì)是一個(gè)階段的行情低點(diǎn)，可以考慮備貨做庫存。但還是那句話，國家不會(huì)讓玉米跌穿導(dǎo)致糧賤傷農(nóng)，但也不會(huì)讓玉米起飛加劇種植結(jié)構(gòu)的調(diào)整難度，賭行情還要量力而行，控制好節(jié)奏。