27日，紙漿期貨主力1906合約小幅低開后，在多頭增倉推動下，期價快速上行。此時，空頭增倉打壓，期價弱勢下跌。但伴隨著部分空頭的獲利回吐，期價止跌反彈。之后，多頭減倉離場，期價再度走弱，日內(nèi)以跌勢報(bào)收。

交易所多空持倉前20席位數(shù)據(jù)顯示，1906合約出現(xiàn)減多、增空態(tài)勢。其中，多頭減持3823張，空頭增持199張，凈空單增加至7277張。

具體來看，1906合約前20席位多頭中，增持多單的席位有10個，增持幅度集中在500張以內(nèi)。減持多單的10個席位中，華泰期貨席位和海通期貨席位減持幅度超過500張，其中，華泰期貨席位大幅減持近3000張。

在前20席位空頭中，增持空單的席位有8個，但除了永安期貨席位增持幅度超過1000張外，其余席位增持幅度均在500張以內(nèi)。減持空單的12個席位中，減持幅度均集中在500張以內(nèi)。

值得注意的是，中信期貨席位當(dāng)日在增持318張多單的同時減持427張空單，凈多單增加至1606張；國泰君安席位在增持120張多單的同時減持272張空單，凈空單減少至1885張；方正中期席位在增持38張多單的同時減持62張空單，凈空單減少至5212張；徽商期貨席位在增持59張多單的同時減持448張空單，持倉由凈空轉(zhuǎn)為凈多49張。以上數(shù)據(jù)顯示，這部分席位對后市較為樂觀。

相反，海通期貨席位當(dāng)日在減持790張多單的同時增持250張空單，凈多單減少至61張；申萬期貨席位在減持266張多單的同時增持157張空單，凈空單增加至1203張。以上數(shù)據(jù)顯示，這部分席位對后市較為悲觀。

圖為紙漿1906合約多空前20席位持倉變化

另外，永安期貨席位和宏源期貨席位當(dāng)日均在各自持倉上做出多、空同向調(diào)整操作。其中，位居多、空排行榜首的永安期貨席位，在增持133張多單的同時大幅增持1328張空單，凈空單增加至2180張，顯示該席位對后市更傾向于悲觀；相反，宏源期貨席位在減持55張多單的同時減持151張空單，凈多單增加至963張，顯示該席位對后市更傾向于樂觀。

通過觀察主力持倉動向，筆者發(fā)現(xiàn)，當(dāng)日排行榜前20席位出現(xiàn)減多、增空態(tài)勢，且從席位間主力持倉調(diào)整方向和力度上看，空頭力量略勝一籌，后市期價運(yùn)行重心或繼續(xù)下移。