產(chǎn)膠國(guó)限制出口措施落地，利好出盡，多頭繼續(xù)推漲的意愿回落，加之近期原油價(jià)格承壓，上周，滬膠1905合約止?jié)q轉(zhuǎn)跌，重新回到12000元/噸一線尋求支撐，階段性頭部跡象明顯。

近一周來(lái)，滬膠1905合約持倉(cāng)量呈現(xiàn)穩(wěn)步下降態(tài)勢(shì)，多空前20席位也出現(xiàn)多空雙減現(xiàn)象，但多頭減持力度強(qiáng)于空頭。交易所的持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，多頭前20席位的持倉(cāng)量從3月1日的86759手減少至3月8日的71872手，累計(jì)減少14887手；空頭前20席位的持倉(cāng)量從3月1日的109991手減少至3月8日的96923手，累計(jì)減少13068手。隨著利多因素的消化，多頭信心下降，空頭優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，滬膠1905合約凈空頭寸出現(xiàn)回升，由3月1日的23232手增加至3月8日的25051手，凈增1819手，增幅為7.83%。

具體到單日持倉(cāng)上，上周五，滬膠1905合約前20席位呈現(xiàn)多增空減現(xiàn)象。其中，多頭累計(jì)增倉(cāng)166手，空頭累計(jì)減倉(cāng)617手。

其中，多頭前20席位中，增持的席位有8家，減持的席位有12家。海通期貨席位增持力度居前，增加628手。同時(shí)，國(guó)投安信期貨席位、華泰期貨席位、倍特期貨席位和南華期貨席位增持力度也較為明顯，分別增加369手、315手、316手和200手。而減持方面，國(guó)泰君安期貨席位、宏源期貨席位、永安期貨席位、弘業(yè)期貨席位和大地期貨席位減持力度明顯，分別減少402手、375手、179手、163手和120手。其余席位減持力度較為有限。

空頭前20席位中，增持的席位有10家，減持的席位有10家。建信期貨席位和廣發(fā)期貨席位增持力度居前，分別增加811手和520手。同時(shí)，中銀國(guó)際期貨席位、永安期貨席位、國(guó)投安信期貨席位、興證期貨席位和大地期貨席位增持力度也較為明顯，分別增加134手、175手、161手、199手和160手。而減持方面，中信期貨席位和海通期貨席位減持力度居前，分別減少667手和819手。另外，華泰期貨席位、國(guó)泰君安期貨席位、中大期貨席位、宏源期貨席位和瑞達(dá)期貨席位減持力度也較為明顯，分別減少253手、345手、285手、104手和191手。

由于國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)因素再度出現(xiàn)，疊加新一輪割膠期臨近，供應(yīng)壓力再度抬頭，從而導(dǎo)致多頭缺乏信心，空頭力量有所增強(qiáng)，預(yù)計(jì)后市滬膠1905合約將偏弱振蕩。