昨日滬深兩市橫盤整理，上證指數(shù)3100點得而復失收跌0.18%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)微漲0.11%，兩市成交額不足8000億元。個股盤中表現(xiàn)相對沉悶，板塊上氫能源、燃氣水務、數(shù)字中國等漲幅居前，白酒、鋼鐵、煤炭等跌幅居前。三大指數(shù)僅中證500收漲，上證50指數(shù)跌幅最大為0.65%。期指表現(xiàn)弱于現(xiàn)貨指數(shù)，主力合約基差走強，IC主力仍處小幅貼水狀態(tài)。期權方面，標的資產(chǎn)50ETF下跌0.78%收于2.790，平值期權隱含波動率變動不大。

期權市場持倉量再破300萬大關，成交量明顯回落。當日全市場合計成交233.27萬張，較上一交易日減小87.10萬張，降幅為27.2%。認購期權成交129.14萬張，較上一交易日減小45.53萬張，認沽合約總成交104.13萬張，較上一交易日減小41.56萬張。日成交量PCR值0.81小幅減小。持倉方面，期權總持倉307.10萬張，較上一交易日增加9.25萬張。其中認購合約持倉137.95萬張，較上一交易日增加8.97萬張，認沽合約持倉169.15萬張，較上一交易日增加0.28萬張。持倉量PCR值1.23小幅減小。

當月合約交投活躍。期權當月合約持倉213.98萬張，占總持倉的70%。成交量為177.27萬張，占總成交量的76%。從當月持倉看，認購大幅增持，認沽減持。認購增持在2.80虛值以上均明顯增持，3.00執(zhí)行價上持倉量仍最大近30萬張。認沽增減不一，在2.50持倉最大也不到12萬張。整體來看，預期標的寬幅振蕩格局難改。

最近兩周標的寬幅振蕩，隱含波動率和歷史波動率仍維持較高水平。目前平值認購隱含波動率30.85%，認沽29.88%，小幅回落。歷史波動率目前在30.89%，與平值期權隱含波動率相差不大。從當月合約波動率微笑曲線看，各執(zhí)行價上認購隱含波動率與認沽相去不大，左偏特征仍明顯。

綜合來看，指數(shù)寬幅振蕩，波動率維持高位，市場輪動特征明顯，短期主線未明?？紤]到當月合約下周即將到期而波動率偏高，投資者可逢高賣出當月虛值認購期權，持現(xiàn)貨者宜采用備兌策略。