3月25日，Shibor利率市場(chǎng)七跌一漲。中短期利率漲跌不一，中長(zhǎng)期利率小幅下跌。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展依然面臨較大的下行壓力，世界經(jīng)濟(jì)也弱于預(yù)期，資本市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)寬松。代表性利率的7天Shibor微漲0.40個(gè)基點(diǎn)至2.6680%，環(huán)比上周同期小幅下跌，3月底的中美貿(mào)易談判預(yù)期樂觀，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議聲明稱暫緩加息，使得美元指數(shù)大幅度波動(dòng)，目前在96.5附近。人民幣匯率低位振蕩，目前振蕩中樞在6.70附近。隔夜利率下跌8.50個(gè)基點(diǎn)至2.5350%，環(huán)比上周小幅下跌。14天利率下行7.40個(gè)基點(diǎn)至2.8960%。一個(gè)月利率微跌0.50個(gè)基點(diǎn)至2.8790%，利率“倒掛”現(xiàn)象又現(xiàn)。中長(zhǎng)期利率小幅下挫，3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年期利率分別報(bào)2.8360%、2.8610%、2.9570%、3.0860%。

近期上證綜指走勢(shì)比較符合我們的預(yù)期，上證綜指經(jīng)過快速上漲之后，進(jìn)入高位區(qū)間振蕩格局，振蕩區(qū)間為2960—3100。3100一線壓力較大，有效突破尚需時(shí)日。從技術(shù)面角度分析，短期、中期、長(zhǎng)期均線依次由上而下排列，屬于典型的多頭趨勢(shì)，價(jià)格在10日均線附近遇到支撐，表明價(jià)格仍有上漲需求。布林通道開口放大且向上，價(jià)格在上軌和中軌之間運(yùn)行，表明近期仍有較強(qiáng)的上漲動(dòng)能。近期，國(guó)內(nèi)股市處于振蕩期，主要原因是國(guó)內(nèi)利好和國(guó)外的利空對(duì)沖后的結(jié)果。4月1日開始，國(guó)內(nèi)增值稅普降，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，等于變相增加企業(yè)的利潤(rùn)，有利于企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，利多股市。上周末外圍主要國(guó)家股市的大跌，影響國(guó)內(nèi)投資情緒，打壓股市人氣。綜合分析后我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)A股上漲基礎(chǔ)仍在，回調(diào)可以適當(dāng)建倉(cāng)。