今日，A股在3100點(diǎn)下方震蕩整固，工業(yè)大麻、分散染料、燃料電池等題材股走勢(shì)活躍。

招商證券指出，繼上周明顯的主題輪動(dòng)格局之后，本周主題輪動(dòng)顯得不是特別明顯，除了極個(gè)別強(qiáng)勢(shì)主題維持強(qiáng)勢(shì)之外，整體沒有特別一致的方向，前期高漲幅TMT主題大部分依然處于盤整的狀態(tài)，區(qū)域類、部分科創(chuàng)板相關(guān)主題具備一定的強(qiáng)勢(shì)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前主題市場(chǎng)依然處于前期提出的邊際效應(yīng)的減弱后的震蕩和輪動(dòng)狀態(tài)，因此短期來看，投資者寄希望于彈性博弈可能勝率有限，依然需要關(guān)注確定性主題。

1、區(qū)域類主題：“一帶一路”和上海、深圳本地股

一帶一路主題（輪動(dòng)+催化）：從催化的來看，在十三屆全國人大二次會(huì)議記者會(huì)上，國務(wù)委員兼外交部長王毅透露，第二屆“一帶一路”國際合作高峰論壇已確定將于4月下旬在北京舉辦。3月20日，在對(duì)意大利共和國進(jìn)行國事訪問前夕，國家主席習(xí)近平在意大利《晚郵報(bào)》發(fā)表題為《東西交往傳佳話，中意友誼續(xù)新篇》的署名文章。而參考于2017年5月14日至15日在北京舉行的首屆峰會(huì)，2017年一帶一路主題炒預(yù)期的階段，三個(gè)月時(shí)間一帶一路指數(shù)上漲了25.78%，同期上證綜合指數(shù)上漲5.98%，當(dāng)前離第二屆“一帶一路”峰會(huì)開幕還有一個(gè)月時(shí)間左右，認(rèn)為本次“一帶一路”主題才處于剛起步的階段。

上海、深圳區(qū)域主題（滯漲+催化）：2019年上海市國資國企工作會(huì)議要求，全力打造上海國資改革示范區(qū)和一批國企改革尖兵。另外，據(jù)上證報(bào)報(bào)道，知情人士透露，目前上海的方案已經(jīng)做好，只等批復(fù)。這份文件將指導(dǎo)上海未來3至5年的國資國企改革。從歷史上主題表現(xiàn)來看，上海區(qū)域主題個(gè)股聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)、彈性較高，另外，從區(qū)域類主題聯(lián)動(dòng)角度來看，上海區(qū)域主題聯(lián)動(dòng)深圳區(qū)域主題可能性較大。

2、科創(chuàng)板主題：硬科技、創(chuàng)投類

一方面，參考創(chuàng)業(yè)板經(jīng)驗(yàn)，科創(chuàng)映射板塊至少還存在2個(gè)階段的市場(chǎng)演繹機(jī)會(huì)：其中一個(gè)階段是交易所接受科創(chuàng)板企業(yè)上市申報(bào)（3月18日）開始至科創(chuàng)板正式開通。另一階段是科創(chuàng)板開通之后，這幾個(gè)階段的共同特征都是新設(shè)板大力支持企業(yè)上市的領(lǐng)域，在3月22日首批科創(chuàng)板申報(bào)審核9家企業(yè)名單出爐后，當(dāng)前正式進(jìn)入了新一階段的科創(chuàng)映射市場(chǎng)演繹。

另一方面，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)復(fù)蘇將會(huì)被證偽、全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)同步走弱、美股開始回調(diào)的背景下，A股藍(lán)籌和周期類板塊的資金壓力可能顯現(xiàn)，而政策將繼續(xù)發(fā)力新興產(chǎn)業(yè)，資本市場(chǎng)直接融資是主要途徑。

在這樣一個(gè)背景下，科創(chuàng)映射將會(huì)成為較為確定的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，繼續(xù)聚焦集成電路、云計(jì)算、人工智能、創(chuàng)新藥、大數(shù)據(jù)、創(chuàng)投等主題。