報告品種：螺紋鋼

【調(diào)研背景】

進入2025年1月份后，河南市場廢鋼價格（以鄭州6厚以上重廢毛料價格為例）整體先跌后漲，目前（截止1月17日）價格較一月初（1月2日）價格持平，但較12月初（12月2日）價格下跌了50元/噸。目前臨近春節(jié)，據(jù)了解部分貨場已經(jīng)放假或計劃下周放假，那么對于節(jié)后的價格，市場客戶又有何看法呢，為此，Mysteel對河南省內(nèi)各區(qū)域的部分代表性企業(yè)進行了電話訪談，旨在通過對話了解河南廢鋼市場的基本面情況以及市場情緒，為大家判斷后期市場提供一定的參考。

【核心觀點】

對河南省內(nèi)各區(qū)域重點企業(yè)共計采訪了20家，其中看漲5家占比25%、看跌6家占比30%、看穩(wěn)或震蕩走勢的9家占比45%。

數(shù)據(jù)來源：：Mysteel河南廢鋼小組

【訪談內(nèi)容】

企業(yè)A：預(yù)計節(jié)后廢鋼市場有所上漲。

客戶觀點：我預(yù)計節(jié)后廢鋼市場價格有所上漲。原因在于受到反向開票的影響，節(jié)前廢鋼跌價太快，目前貨場基本都沒啥庫存，冬儲量普遍比往年低不少，不少鋼廠庫存也并不充裕。按照慣例節(jié)后鋼廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)之后廢鋼消耗增加，下游供應(yīng)不足，鋼廠補庫的壓力較大，因此春節(jié)后廢鋼漲價的概率較大，我看好節(jié)后廢鋼漲回跌價前價格，預(yù)計漲幅在100元/噸左右。

企業(yè)B：預(yù)計節(jié)后廢鋼市場小幅上漲。

客戶觀點：預(yù)計節(jié)后廢鋼市場價格小幅上漲。雖然主流鋼廠冬儲量較高，但是周邊一些中小鋼廠由于資金跟排產(chǎn)計劃的原因，目前冬儲量并不大，經(jīng)過春節(jié)期間消耗后鋼廠存在補庫需求，有望抬高廢鋼價格。不過考慮美國換屆之后鋼材的出口可能受到限制，年后成品鋼材的需求并不樂觀，廢鋼的價格仍要以成品鋼材市場為導(dǎo)向，所以年后廢鋼雖然有漲價可能，但仍需謹(jǐn)慎為好。

企業(yè)C：節(jié)后廢鋼市場謹(jǐn)慎看好。

客戶觀點：我對春節(jié)過后的廢鋼市場謹(jǐn)慎看好。年前廢鋼跌價太快，下游供應(yīng)商大范圍拋貨，目前加工基地普遍庫存量不大，而且一部分鋼廠冬儲庫存并未完成，節(jié)后廢鋼供應(yīng)端可能出現(xiàn)缺口，廢鋼價格有上漲空間。不過一部分主流鋼廠目前庫存量較大，有可能會主動壓價，而且現(xiàn)在廢鋼對比鐵水并沒有價格優(yōu)勢，估計年后廢鋼的漲幅有限，因此對于節(jié)后的廢鋼市場我謹(jǐn)慎看好。

企業(yè)D：節(jié)后廢鋼市場尚不明朗。

客戶觀點：目前節(jié)后廢鋼市場走向尚不明朗。按慣例來看，春節(jié)后廢鋼都會有一波漲價，不過前兩年廢鋼都是在小漲后迅速下跌，今年冬儲的時間比較少，各個鋼廠之間的庫存差異很大，年后的收貨策略也會有所不同，反向開票也導(dǎo)致最近市場比較混亂，到時還需要看廢鋼下游供應(yīng)商跟鋼廠之間博弈，因此節(jié)后廢鋼市場的不確定性比較大，目前很難做出判斷，仍需謹(jǐn)慎操作為好。

企業(yè)E：預(yù)計節(jié)后廢鋼市場先漲后跌。

客戶觀點：我認(rèn)為節(jié)后廢鋼市場先漲后跌。年前因反向開票的原因一些加工基地大量出貨，導(dǎo)致目前加工企業(yè)庫存量大都不高；主流鋼廠的一部分訂單還沒有完成，年后的鎖價合同并不低；年后鋼廠集中補庫，一方面廢鋼市場尚未恢復(fù)，另一方面社會庫存又偏低，廢鋼價格大概率會有一波上漲。不過隨著美國領(lǐng)導(dǎo)人換屆，貿(mào)易經(jīng)濟摩擦有繼續(xù)升級的風(fēng)險，在鋼材市場需求未能啟動出口壓力又增加的情況下，鋼廠在補庫完成后將會繼續(xù)壓低廢鋼的價格。

企業(yè)F：預(yù)計節(jié)后廢鋼市場先揚后抑。

客戶觀點：我預(yù)計節(jié)后廢鋼市場價格先揚后抑。按照傳統(tǒng)經(jīng)驗來看，春節(jié)長假期間鋼廠庫存大量消化后會集中補庫，節(jié)后廢鋼采購價格也會有不同程度的上漲。但考慮到鋼廠利潤不佳，成品鋼材市場需求并不樂觀，而且鐵礦石跟焦炭價格在連續(xù)下跌后廢鋼跟鐵水的相比并沒有性價比優(yōu)勢，鋼廠在庫存補充完成后繼續(xù)壓價的可能性較大，因此節(jié)后廢鋼市場或?qū)⒊尸F(xiàn)先

企業(yè)G：預(yù)計節(jié)后廢鋼市場或下跌運行。

客戶觀點：當(dāng)前省內(nèi)鋼廠廢鋼庫存量已經(jīng)飽和，且處于鋼材需求淡季，鋼廠消耗有所下降，對廢鋼需求進一步減少。弱勢行情下，多數(shù)貿(mào)易商出貨比較積極，主要是為了降低庫存，減少庫存壓力，目前市場多數(shù)貨場已準(zhǔn)備放假階段。整體來看，當(dāng)前鋼廠庫存量較大，年中廢鋼消耗有限，年后漲價吸貨的可能性不大，廢鋼下行的可能性仍存，還需多關(guān)注成品材價格以及鋼廠廢鋼庫存情況。

企業(yè)H：需求難以提升預(yù)計節(jié)后廢鋼市場偏弱運行。

客戶觀點：對節(jié)后的廢鋼市場行情持先漲后跌運行的觀點，主要有一下原因：年前省內(nèi)鋼廠到貨比較多，多數(shù)鋼廠庫存已經(jīng)做滿，對廢鋼的需求下降，價格難以上漲。年后剛開工時，處于庫存低位的鋼廠貨或有小漲吸貨的操作，但庫存達到一定量時，價格出現(xiàn)回落。整體來看，仍是國內(nèi)需求處于低位，廢鋼市場難以出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)。

企業(yè)I：預(yù)計節(jié)后廢鋼市場先漲后跌運行。

客戶觀點：當(dāng)下整個鋼鐵行業(yè)需求表現(xiàn)較差，成材價格震蕩回落，鋼廠利潤難以提升，認(rèn)為節(jié)后廢鋼采購價格先漲后跌運行。今年冬儲計劃較早完成，目前多數(shù)鋼廠冬儲已進入尾聲，對廢鋼需求難以增加。市場基地以及貨場避險情緒較濃，庫存整體處于低位。春節(jié)假期期間，鋼廠庫存有所下降，對節(jié)后廢鋼價格有所支撐，但長期來看，整個河南市場供需雙弱的局面難以改善，明年整體操作仍保持低庫存快進出的操作。

企業(yè)J：預(yù)計節(jié)后廢鋼價格漲跌兩難。

客戶觀點：我對節(jié)后廢鋼市場行情持漲跌兩難的觀點，主要原因是：第一、節(jié)前河南地區(qū)市場廢鋼價格在連續(xù)下降后整體下降空間不大。第二、房地產(chǎn)行業(yè)疲軟，鋼材需求下降，傳導(dǎo)到廢鋼需求就會相應(yīng)減少，價格上漲動力不足。綜上，我認(rèn)為目前廢鋼市場供需兩弱的格局在節(jié)后繼續(xù)維持，鋼廠利潤不高的情況下，價格漲跌兩難。

企業(yè)K：預(yù)計節(jié)后廢鋼價格窄幅震蕩運行。

客戶觀點：我對節(jié)后廢鋼市場行情持窄幅震蕩的觀點，主要原因有三點：第一、河南地區(qū)市場冬季廢鋼資源整體偏緊，目前收貨情況一般，價格經(jīng)過連續(xù)回落后已經(jīng)明顯低于往年同期，繼續(xù)下跌的空間不大。第二、河南周邊鋼廠利潤有限，生產(chǎn)積極性不高，用量不大的情況下，廢鋼備貨充足，節(jié)后補庫帶來的利好有限。綜上，我認(rèn)為春節(jié)后廢鋼價格或窄幅震蕩運行。

企業(yè)L：預(yù)計節(jié)后廢鋼價格先抑后揚。

客戶觀點：我對節(jié)后廢鋼市場行情持先抑后揚的觀點，主要原因有：鋼廠的廢鋼庫存高出往年同期，但廢鋼用量確遠遠不如，節(jié)后鋼廠補庫或不及預(yù)期。同時，成品材壘庫較往年同期延遲一個月，且?guī)齑婊鶖?shù)較低，年后庫存峰值或明顯低于往年同期。隨著三月份需求復(fù)蘇及重要會議召開，或有階段性反彈上漲行情。綜上，我認(rèn)為春節(jié)后廢鋼價格或先抑后揚。

企業(yè)M：預(yù)計節(jié)后廢鋼價格先跌后漲。

客戶觀點：我對節(jié)后廢鋼市場行情持先跌后漲的觀點，主要原因是：第一、目前鋼廠節(jié)前備貨基本完成，且廠內(nèi)廢鋼庫存高于往年同期；第二、鋼廠利潤有限，且廢鋼較鐵水性價比不高，節(jié)后或延遲開工。因此，預(yù)計春節(jié)前后廢鋼價格或繼續(xù)震蕩偏弱運行。但節(jié)后，隨著工地開工，成品材成交好轉(zhuǎn)，鋼廠利潤改善，廠內(nèi)廢鋼庫存下降，廢鋼有望迎來一波階段性上漲行情。預(yù)計節(jié)后整體走勢呈現(xiàn)先漲后跌。

企業(yè)N：預(yù)計節(jié)后廢鋼價格易跌難漲。

客戶觀點：我對節(jié)后廢鋼市場行情持看跌的觀點，主要原因有三點：第一、節(jié)前河南地區(qū)市場廢鋼價格在下降的同時，整體收貨尚可，很多基地開始被迫壘庫。第二、鋼廠廢鋼用量明顯低于往年同期，而廢鋼庫存不降反增。第三，廢鋼較鐵水沒有性價比優(yōu)勢，鋼廠利潤不高，節(jié)后鋼廠補庫空間有限。綜上，我認(rèn)為目前廢鋼市場供需兩弱的格局在節(jié)后繼續(xù)維持，但鋼廠利潤不高的情況下，價格易跌難漲。

企業(yè)O：預(yù)計節(jié)后廢鋼價格下跌概率大。

客戶觀點：我對節(jié)后廢鋼市場行情持謹(jǐn)慎看跌的觀點，目前河南鄭州地區(qū)部分廢鋼基地因價格回落而被迫積累了一定數(shù)量的廢鋼庫存，而本地福華鋼鐵因提前停產(chǎn)放假，同樣保留了相當(dāng)一部分廢鋼庫存，春節(jié)后鋼廠補庫的空間不大。另外鋼廠整體利潤有限，生產(chǎn)積極性不高，一旦年后鋼材出口受限，或進一步向廢鋼等原料端索取利潤。因此，我認(rèn)為節(jié)后廢鋼價格下跌的可能較大。

企業(yè)P：預(yù)計節(jié)后廢鋼市場價格或難有起色。

客戶觀點：隨著市場的不斷疲弱,整個行情進入了冷淡期,現(xiàn)在在供需雙弱的局面下，現(xiàn)貨的漲跌受期貨市場影響較大,對于節(jié)后的廢鋼市場行情，目前部分客戶按照往年的慣例仍存有期望，但是以我個人的觀點，預(yù)計春節(jié)過后難有大的起色，因為現(xiàn)在鋼廠已經(jīng)開始出現(xiàn)累庫，不斷地有鋼廠開始減產(chǎn)控產(chǎn)，對于廢鋼資源的需求有所減少，且鋼廠利潤較薄，控成本是主基調(diào)。

企業(yè)Q：預(yù)計節(jié)后廢鋼市場價格或震蕩偏弱。

客戶觀點：我認(rèn)為節(jié)后廢鋼價格或繼續(xù)震蕩偏弱運行。原因主要有兩點：第一，今年鋼廠利潤較低，節(jié)后成品材仍處于需求淡季，鋼廠盈利難有起色，對于原料端壓價控成本意愿較強。第二，再生資源新的稅收政策雖目前尚有一定不確定因素存在，但對市場而言，或存在一定的壓價收貨行為，屆時會影響市場整個價格的走勢。

企業(yè)R：預(yù)計節(jié)后廢鋼市場價格或偏強運行。

客戶觀點：對春節(jié)后市場價格看漲，因為春節(jié)之后天氣逐漸回暖，各基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開始陸續(xù)開工，市場需求逐步增強。同時隨著國家重要會議的召開，政策也會明朗，中央會相繼出臺刺激消費的各項政策，來刺激經(jīng)濟循環(huán)、刺激市場流通，成品材的的需求屆時將加大，價格出現(xiàn)回暖，同時帶到整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，帶動廢鋼的需求及價格提升。

企業(yè)S：預(yù)計節(jié)后廢鋼市場價格或震蕩調(diào)整為主。

客戶觀點：2025年春節(jié)后廢鋼行情存在多種可能性，具體分析如下：首先，樂觀因素：1、冬儲量低帶動需求釋放。今年春節(jié)較早，冬儲時間較短，整體冬儲量下降，而貨場庫存的低位可能帶動春節(jié)后需求的提前釋放，使得廢鋼價格有短暫反彈的空間。2、宏觀政策利好。2025年宏觀政策利好較多，可能促進市場需求回升。例如，汽車、家電等行業(yè)產(chǎn)廢量有望增加，同時部分地區(qū)短流程鋼廠完成升級后，開工率逐步提升，廢鋼需求將穩(wěn)步提升。其次，悲觀因素：1、終端需求不足。房地產(chǎn)行業(yè)仍處于筑底過程中，工地廢鋼產(chǎn)出量或繼續(xù)下降，且終端需求偏弱將通過產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)制約廢鋼需求。2、鐵水成本回落。鐵礦石供應(yīng)趨于寬松，鐵水成本繼續(xù)回落，鋼價因供需矛盾加大承壓下行，對廢鋼市場形成負反饋。綜合來看，2025年春節(jié)后廢鋼市場可能以震蕩調(diào)整為主。

企業(yè)T：預(yù)計節(jié)后廢鋼市場價格或階段性拉漲后震蕩運行。

客戶觀點：預(yù)計節(jié)后廢鋼價格或短期階段性拉漲后維持震蕩運行的態(tài)勢，具體分析如下：

一、目前貨場合格料多清庫完成，毛料供給少收貨存在難度，今年放假較往年要早，預(yù)計節(jié)后鋼廠補庫有一定難度，或支撐價格階段性短期上漲。

二、下游終端需求不佳，鋼廠利潤較薄，多按訂單需求采購原料，廢鋼資源采購價格按需調(diào)整為主，預(yù)計走勢仍較為震蕩。

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