昨日滬深兩市高位整理，上證指數(shù)收漲0.2%再創(chuàng)本輪行情新高，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收跌0.38%，兩市成交額連續(xù)兩日超萬(wàn)億元。個(gè)股漲跌互現(xiàn)，尾盤(pán)前期強(qiáng)勢(shì)股高位跳水。板塊上分散染料、鈦白粉、稀土等周期板塊和軍工板塊領(lǐng)漲，養(yǎng)殖、農(nóng)產(chǎn)品、白酒等跌幅居前。三大指數(shù)漲跌幅均不大，中證500指數(shù)上漲0.31%，上證50指數(shù)微跌0.14%。期指合約表現(xiàn)分化，IF和IC略弱于現(xiàn)貨指數(shù)基差走強(qiáng)，IC仍處全面貼水狀態(tài)。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF微跌0.07%收于2.872，平值期權(quán)隱含波動(dòng)率變動(dòng)不大。

期權(quán)市場(chǎng)持倉(cāng)量繼續(xù)回升，但成交量下滑明顯。當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交158.56萬(wàn)張，較上一交易日大幅減小84.82萬(wàn)張，降幅近35%。認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交100.77萬(wàn)張，較上一交易日減小47.41萬(wàn)張，認(rèn)沽合約總成交57.79萬(wàn)張，較上一交易日減小37.41萬(wàn)張。日成交量PCR值0.57小幅減小。持倉(cāng)方面，期權(quán)總持倉(cāng)231.57萬(wàn)張，較上一交易日量增加18.49萬(wàn)張。其中認(rèn)購(gòu)合約持倉(cāng)102.43萬(wàn)張，較上一交易日增加11.25萬(wàn)張，認(rèn)沽合約持倉(cāng)129.14萬(wàn)張，較上一交易日增加7.24萬(wàn)張。持倉(cāng)量PCR值1.26小幅減小。

期權(quán)成交量的下滑主要來(lái)自于當(dāng)月合約。昨日期權(quán)當(dāng)月合約成交134.0萬(wàn)張，占總成交量的85%。持倉(cāng)154.80萬(wàn)張，占總持倉(cāng)的67%左右。其中認(rèn)購(gòu)增持8.91萬(wàn)張，認(rèn)沽增持5.66萬(wàn)張。從當(dāng)月持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看，認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)最大的仍為3.00虛值合約超20萬(wàn)張。新掛牌的3.10上認(rèn)購(gòu)大幅增持7.1萬(wàn)張，其次為2.90增持1.03萬(wàn)張。認(rèn)沽在2.70附近持倉(cāng)較大，增持較為均勻。

近幾日大漲后標(biāo)的接近前期高點(diǎn)，隱含波動(dòng)率迅速回升。目前平值認(rèn)購(gòu)隱含波動(dòng)率30.76%，認(rèn)沽29.30%，較上周24.5%的水平上漲近20個(gè)百分點(diǎn)。歷史波動(dòng)率目前在32.24%，略高于平值期權(quán)隱含波動(dòng)率。從當(dāng)月合約波動(dòng)率微笑曲線(xiàn)看，各執(zhí)行價(jià)上波動(dòng)率在30%至40%之間，認(rèn)購(gòu)隱含波動(dòng)率在各執(zhí)行價(jià)均略高于認(rèn)沽。

綜合來(lái)看，上證指數(shù)、深成指均創(chuàng)年內(nèi)新高，兩市成交量重回萬(wàn)億元，投資者做多情緒回升。前期的強(qiáng)勢(shì)股回落利于市場(chǎng)風(fēng)格重回白馬藍(lán)籌，投資者可保持多頭思路做多認(rèn)購(gòu)或構(gòu)建牛市價(jià)差組合。