最近一段時間，A股市場上最受關注的股票應該就是茅臺，今年以來，茅臺股價可以用飆漲來形容，連續(xù)創(chuàng)歷史新高，或將成為國內(nèi)首支千元股。不僅是國內(nèi)投資者，連海外投資者都加速入場。美國百年投行高盛更是將茅臺12個月目標價由1016元人民幣上調(diào)至1033元。

不過，另一只白酒股也成為了市場焦點，在昨日更是引來近70億資金排隊封板搶購，如此盛況實在是罕見，這只白馬股就是五糧液。作為濃香型白酒的川酒代表，五糧液的總市值已經(jīng)達到4154億元，位居四川省內(nèi)上市公司第一位。上周，五糧液首次股價突破100元大關，昨日更是站上110元。據(jù)統(tǒng)計，北上資金自3月以來共計凈賣出五糧液78億元，而該股自3月以來累漲54%。無論是公司股價還是市值增幅，均遠超行業(yè)平均數(shù)據(jù)，成為今年以來資本市場表現(xiàn)最搶眼的白酒股之一。與此同時，五糧液也成為繼貴州茅臺、洋河股份、古井貢酒后第4只股價破百的白酒股。五糧液為什么表現(xiàn)如此強勢？

首先，亮麗的業(yè)績報告。五糧液2018年年報顯示，去年，公司營業(yè)收入首次實現(xiàn)400億元，同比增長33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為134億元，同比增長38%。兩項指標均為五糧液歷史最高水平。去年每股收益3.47元，最新動態(tài)市盈率29.58倍。

在交出2018年亮麗業(yè)績報告的同時，五糧液在年報中還對2019年經(jīng)營目標做了預期，2019年營收500億元，增長25%左右。

五糧液近3年主要會計數(shù)據(jù)和財務指標：

其次，瘦身提質(zhì)。為確保五糧液及系列酒的純正性，強化五糧液的品牌辨別度，五糧液已于4月4日向其運營商、專賣店下發(fā)《關于清理下架和停止銷售“VVV”、“東方嬌子”等系列酒品牌的通知》（以下簡稱“《通知》”），要求停止銷售“VVV”、“五糧PTVIP”、“東方嬌子”和“壹玖壹捌1918”等4個總經(jīng)銷品牌及其旗下22款產(chǎn)品。此次清理涉及的產(chǎn)品在外形和包裝上與經(jīng)典五糧液（普五）很類似，屬于“高仿”產(chǎn)品，不過價格懸殊較大。市場解讀為五糧液要“瘦身”。這和茅臺的套路一樣。

今年2月份，茅臺集團發(fā)布通知，要求全面停止包括茅臺酒在內(nèi)的各子公司定制、貼牌和未經(jīng)審批產(chǎn)品所涉業(yè)務，就地封存，不再生產(chǎn)和銷售。彼時，茅臺集團還點名批評了貴州茅臺酒廠（集團）白金酒有限責任公司，稱其在生產(chǎn)經(jīng)營中屢次違反集團品牌管理規(guī)定，不再授權其使用集團知識產(chǎn)權。

五糧液“瘦身提質(zhì)”受到券商普遍關注。3月份來，早有券商對五糧液喊出百元，從3月下旬開始便有天風證券、國信證券、東北證券、中信建投、華泰證券、華創(chuàng)證券、東方證券、招商證券等將五糧液的目標價定在百元之上，其中最高的是天風證券在3月21日將五糧液目標價定為116.20元/股。

最后，外資青睞。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，過去一年，五糧液多次登上滬深港通活躍成交股排行榜，且獲得外資的大量買入。我們從北向資金對部分個股持股比例的變動情況可以看到，五糧液的外資持股比例由去年年初的3.01%上升至9.39%。申萬宏源證券在去年發(fā)布的一份研報中表示，2018年外資對A股食品飲料板塊增持比例最高，貴州茅臺、伊利股份、五糧液、洋河股份等個股的外資持股比例在不斷提高，未來這些公司的估值體系有望向國際龍頭看齊，而外資對這些公司的話語權也將加大。

對于白酒股下半年的發(fā)展趨勢，許多投行紛紛表示，要結合眾多原因考慮，如果下半年國內(nèi)市場發(fā)展平穩(wěn)，可能會延續(xù)這股勢頭。但不排除外部因素對白酒股的影響，白酒股在接下來的發(fā)展如何，值得期待。也有業(yè)內(nèi)專家指出，未來中國白酒調(diào)整態(tài)勢仍將繼續(xù)，并呈現(xiàn)市場份額向品牌集中、向品質(zhì)集中、向文化集中、向原產(chǎn)地集中，白酒將進入寡頭時代。

七禾網(wǎng) 翁建平 編輯整理

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