今日白糖期貨價(jià)格大幅下跌，SR1909盤(pán)中曾一度跌至5026，收盤(pán)下跌80個(gè)點(diǎn)收于5089，跌幅達(dá)1.55%；SR001收盤(pán)于5126，收盤(pán)下跌102個(gè)點(diǎn)，跌幅達(dá)1.95%；國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨今日持穩(wěn)為主，小部分地區(qū)小幅下調(diào)?？碨R909合約，今日價(jià)格一根陰線吞掉了上漲6天的漲幅，前6天價(jià)格波動(dòng)較小，今日的大幅下跌打破了市場(chǎng)的寧?kù)o，翻看論壇大家更多問(wèn)的是為什么，似乎都還沉浸在反彈中突然來(lái)了個(gè)措手不及，那糖價(jià)為何悄無(wú)聲息瞬間下跌，筆者認(rèn)為有以下幾方面的原因：

第一、中美貿(mào)易摩擦是誘因。幾天前一則消息“美方擬于5月10日將2000億美元中國(guó)輸美商品的關(guān)稅從10%上調(diào)至25%”，讓本已漸漸向好的中美貿(mào)易局勢(shì)再度緊張起來(lái)。昨天在中華人民共和國(guó)財(cái)政部網(wǎng)站發(fā)布了一則題為“國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品提高加征關(guān)稅稅率的公告 ”的消息，國(guó)內(nèi)的加稅回?fù)糇尨蠹覍?duì)國(guó)際貿(mào)易環(huán)境更加擔(dān)憂，也許全球大部分股指、商品指數(shù)下行就比較好證明。今日大宗商品普遍下跌，文華商品指數(shù)波段震蕩下行，今日跌穿上升趨勢(shì)線，下跌1.17，跌幅1.12%；昨日CRB指數(shù)下跌1.25，跌幅達(dá)0.70%。中美貿(mào)易摩擦影響較大的是棉花、棉紗，多個(gè)合約跌停，大宗商品市場(chǎng)普遍下跌情況下也帶動(dòng)了白糖價(jià)格下行。

第二、短期消息多空交織，但缺乏有力的利多消息。近期國(guó)際消息較多圍繞印度、泰國(guó)、巴西，泰國(guó)和印度產(chǎn)量高于此前預(yù)期、“調(diào)查顯示4月下半月中南部甘蔗制糖比例預(yù)計(jì)約為28.8%，較去年同期下降7個(gè)百分點(diǎn)”、今日消息“印度：糖廠已簽訂300萬(wàn)噸出口合同”……這些消息理論上均利空糖價(jià)。當(dāng)然泰國(guó)部分地區(qū)干旱、云南和海南部分地區(qū)干旱影響甘蔗種植出苗漲勢(shì)也是潛在利多，但具體受災(zāi)情況還待于進(jìn)一步的調(diào)查評(píng)估，短期內(nèi)似乎很難發(fā)揮較大利多作用。

第三、技術(shù)走勢(shì)看，短期行情弱勢(shì)下行?！皟r(jià)格走勢(shì)包容消化一切”，技術(shù)分析基本假設(shè)認(rèn)為行業(yè)的基本面、消息等情況都反應(yīng)在了價(jià)格走勢(shì)上。就ICE原糖（日線）、白糖指數(shù)（日線）看，放在長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)中價(jià)格均處于橫盤(pán)整理，近期波段弱勢(shì)下行，反彈還有待于下探尋找支撐。鄭糖指數(shù)關(guān)注120周期均線支撐、5000一線支撐情況，ICE原糖指數(shù)關(guān)注支撐11.85。

綜合來(lái)看，本次瞬間的下跌就是在行業(yè)自身供需形勢(shì)沒(méi)有根本好轉(zhuǎn)、短期缺乏利好支撐、中美貿(mào)易摩擦緊張、大宗商品市場(chǎng)普跌與食糖行情弱勢(shì)下跌共振，引發(fā)了今日的大幅下跌。關(guān)于后市，國(guó)外印度、泰國(guó)增產(chǎn)，巴西新榨季剛剛開(kāi)始，原油價(jià)格下跌，短期預(yù)估ICE短期看很難有像樣反彈；國(guó)內(nèi)方面，即將進(jìn)入純銷售期，短期庫(kù)存壓力猶在，短期在大范圍內(nèi)震蕩可能性較大，國(guó)內(nèi)后期關(guān)注進(jìn)口政策、以及2018/19榨季最終產(chǎn)量。