周三滬深兩市在消費股等績優(yōu)板塊的帶領之下，出現(xiàn)了縮量反彈的態(tài)勢，這也標志著連續(xù)多日的調整接近尾聲。利空消息近期不斷被消化，對市場的影響也在逐步的減小。今年A股市場已經(jīng)走出了牛市的格局，短期市場的調整并沒有改變A股上漲的趨勢，周三的走勢充分體現(xiàn)了這一點。績優(yōu)股開始吸引了大量的資金入場抄底，帶來了市場的反彈，而市場的拋壓明顯減小。

近期市場調整的過程中，北上資金出現(xiàn)了凈流出，一改之前凈流入的態(tài)勢。4月份和5月份，北上資金流出量較大，是由于市場短期的調整導致一些外資獲利了結，但這并不是一個趨勢性的變化。從中長期來看，隨著A股在MSCI新市場指數(shù)等國際指數(shù)的納入因子不斷提高，外資還是會加速流入A股市場。從全年來看，外資流入A股市場的資金量可能還是會突破5000億元人民幣。MSCI將A股的納入因子從5%提到10%，給A股帶來了1000億元的增量資金。未來隨著A股市場開放程度增高，加上A股估值較低， A股在MSCI的納入因子還會不斷提升。

這個過程中，更多的外資將會被吸引，資金流入到A股市場。A股國際化的過程就是外資逐步提高A股配置比例的過程?，F(xiàn)在這個過程已經(jīng)啟動，外資對A股的持股量已經(jīng)達到了1.6萬億，和第一大機構投資者公募基金相比，僅有2000億的差距，到年底外資有望超過公募基金，成為A股市場最大的機構投資者。這無疑會給A股的市場生態(tài)帶來很大的變化。因為外資普遍崇尚價值投資以及長期投資，外資喜歡的股票都是基本面良好，估值合理的優(yōu)質白龍馬股。

外資流入最多的前十只股票，無一例外都是行業(yè)的龍頭。雖然有的估值并不低，但是對外資來說，這些股票才是中國最有經(jīng)濟實力的公司，所以他們的股權受到外資的追捧。這給國內投資者也帶來很大的啟示，就是要堅持價值投資，抓住好公司的機會。A股的這輪調整剛好為投資者提供了一個以交易價格買入這些績優(yōu)公司的機會，所以建議投資者積極進行布局。

從投資方向來看，大消費、券商和科技龍頭這三個方向是具備長期投資價值的，所以建議投資者積極的進行配置，特別是消費股，具備長期持有的價值。消費白龍馬股可以用于養(yǎng)老。所以每輪調整實際上都是一個難得的配置時機，建議投資者積極進行挖掘。

今年市場形成的牛市的格局將不斷的被強化，市場底部也將不斷的抬升。所以在這個過程中，建議投資者要克服恐慌心理，抓住績優(yōu)股的機會，做好公司的股東。持有優(yōu)質股票是應對市場波動最好的方式，同時也要牢記遠離績差股和題材股。近期深交所一口氣宣布七只股票暫停上市，可以說給投資者敲響了警鐘。ST股最近也出現(xiàn)了集體大跌，將來隨著價值投資逐步盛行，越來越少的資金會關注績差股，這些績差股會逐步被邊緣化。

美國市場最終能走出長牛慢牛和嚴格的退市制度不無關系。每年美股都有一些不符合上市條件的公司直接退市，有的時候退市的公司甚至多于上市公司，這導致美股整體的數(shù)量其實是收縮的。美股數(shù)量最多的時候是在上個世紀八、九十年代，當時大概有8000多只股票，現(xiàn)在的數(shù)量已經(jīng)出現(xiàn)了減少，但是其行業(yè)龍頭公司的市值卻在不斷的創(chuàng)新高。現(xiàn)在出現(xiàn)的蘋果、微軟和亞馬遜等股價一度超過1萬億美元，頭部效應非常明顯。其中，市場的分化是必然的，資金會向行業(yè)龍頭股集中，這一點在美國的股市歷史上已經(jīng)體現(xiàn)得非常清楚，而一些績差股和題材股則是不斷的被邊緣化，甚至不斷的退市。

由于A股市場長期以來沒有嚴格的退市，有很多“不死鳥”，一些績差股和垃圾股長期存在，這影響到A股市場整體的表現(xiàn)。一些投資者還是習慣于通過炒消息來進行博弈短差，這也是很多投資者虧損的原因?，F(xiàn)在市場越來越傾向于價值投資。嚴格執(zhí)行退市制度，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，才能讓投資者樹立正確的投資理念，讓好的公司留在市場上，讓績差公司直接退市。這對于A股市場長期發(fā)展是有利的。

和退市制度相配套的就是嚴格的法律法規(guī)。對于一些違法違規(guī)行為，特別是侵害投資者權益的行為要嚴格處罰。這樣才能夠讓違法者付出巨大的代價，從而以儆效尤，讓違法者無法不敢違法。近期，對于一些違法違規(guī)的行為，監(jiān)管層表示堅決打擊。通過懲治市場上一些違法行為，監(jiān)管層也鼓勵上市公司做好經(jīng)營，做好業(yè)績，不要出現(xiàn)侵害投資者利益的行為，這一點在今年表現(xiàn)的特別的明顯。未來加強執(zhí)法，加強處罰違法違規(guī)的力度是一個大趨勢。

現(xiàn)在科創(chuàng)板的設立已經(jīng)提上了日程，科創(chuàng)板試點注冊制是我國資本市場支持科技創(chuàng)新型企業(yè)的一個重要舉措，這有利于推動我國經(jīng)濟轉型升級。試點注冊制就要和嚴格執(zhí)行退市制度以及嚴格處罰一些違法違規(guī)行為相配套，這樣才能夠讓好的公司上市融資，讓差的公司的話無法實現(xiàn)上市。但同時，對于科創(chuàng)板的公司的投資要慎之又慎，要充分考慮到這些初創(chuàng)企業(yè)可能存在的一些經(jīng)營風險。

投資上也要把握三個原則。第一是分散投資原則，防止集中投資在一兩支股票上，這將面臨比較大的投資風險，因為初創(chuàng)企業(yè)成功率較低。第二要價堅持價值投資，堅持去投資于自己熟悉的公司，或者是看得懂的科技股，而不要去投資一些完全不懂的股票。第三，總量控制，投資科創(chuàng)板的資金量不要超過個人可投資資金量的20%。

當然普通投資者也可以通過買入科創(chuàng)板基金來參與科創(chuàng)板的投資，這進一步降低了風險。但對科創(chuàng)板基金也不能盲目追捧，畢竟科創(chuàng)板基金也存在投資風險，它主要取決于投資經(jīng)理的投資選股能力以及風險控制能力，仍然存在虧損風險。近期發(fā)行的科創(chuàng)板基金受到資金的追捧，這一方面反映了投資者的熱情高漲，另一方面也需要注意其中的投資風險。華爾街有一句名言，投資的風險和收益總是成正比的，這一點在任何的投資上都適用。