股指期貨：中性

1.    IF1906收盤漲1.23 %報3625.20 ，成交量124865手，較上一交易日增加6623手，持倉94871手，減少589手。IH1906收盤漲0.79 %報2713.00 ，成交量45417手，減少3617手，持倉43736手，減少895手。IC1906收盤漲1.89 %報4903.60 ，成交量88042手，增加2428手，持倉84304手，增加132手。

2.    為堅決遏制假借PPP合作增加地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險，財政部發(fā)文，要求各地財政部門在6月底前，完成入庫PPP項目納入政府性債務(wù)監(jiān)測平臺情況梳理核實工作。對于增加地方政府隱性債務(wù)的PPP項目，將從PPP項目庫中清退出庫，并中止實施或轉(zhuǎn)為其他合法合規(guī)方式繼續(xù)實施，其中繼續(xù)實施的項目要做好隱性債務(wù)化解工作。

3.    國債券市場近期將有8期金融債發(fā)行，計劃發(fā)行總規(guī)模為430億元；即將在5月23日發(fā)行的“19國開10(增發(fā))”計劃發(fā)行規(guī)模為130億元，期限為10年。

4.    特朗普稱中美協(xié)議必須更有利于美國，外交部回應(yīng)稱，所謂貿(mào)易互惠互利，應(yīng)該是指所有產(chǎn)業(yè)開放市場實現(xiàn)總體互惠和利益平衡，簡單認(rèn)為美國在中美貿(mào)易關(guān)系中“吃虧”的看法是不科學(xué)、不專業(yè)的；所以，談判貿(mào)易協(xié)議本身，不可能在所有領(lǐng)域要求絕對的平等，但是協(xié)議必須是雙向平衡、平等互利的。

5.    經(jīng)合組織：將2019年全球GDP增速預(yù)期從3.3%下調(diào)至3.2%，2020年維持在3.4%不變；將2019年歐元區(qū)經(jīng)濟增速預(yù)期從1%上調(diào)至1.2%，2020年預(yù)期從1.2%上調(diào)至1.4%；美國2019年經(jīng)濟增速預(yù)期從2.6%上調(diào)至2.8%，2020年預(yù)期從2.2%上調(diào)至2.3%；維持中國2019年和2020年GDP增速預(yù)估在6.2%和6.0%不變；英國2019年經(jīng)濟增速預(yù)期從0.8%上調(diào)至1.2%；日本2019年經(jīng)濟增速預(yù)期從0.8%下調(diào)至0.7%。

6.    央行下調(diào)服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率至農(nóng)村信用社檔次，5月15日、6月17日、7月15日分三次調(diào)整到位。

投資邏輯：

股指期貨：美國方面推遲華為禁令，市場出現(xiàn)反彈。短期來說，在匯率貶值以及通脹上行的預(yù)期中，貨幣層面的進(jìn)一步支撐或已經(jīng)開始邊際減弱，雖然央行下調(diào)中小銀行準(zhǔn)備金率，但此舉釋放的資金量有限且仍為結(jié)構(gòu)性政策，對流動性支撐力度偏弱。不過由于前期市場下行速度較快，再未出現(xiàn)增量風(fēng)險之前，預(yù)計期指短期將延續(xù)偏弱震蕩走勢。中期來說，伴隨著信用周期的觸底，股市的中期底部區(qū)域或已在2450點附近形成。風(fēng)險則來自于美股的見頂回落，對A股或仍有階段性的沖擊，也需要投資者密切的關(guān)注。

策略：中性

風(fēng)險點：經(jīng)濟提前復(fù)蘇