股指期貨：謹慎看空

1.IF1906收盤跌1.34%報3557.60，成交量111869手，較上一交易日增加11305手，持倉96425手，增加6817手。IH1906收盤跌1.07 %報2666.40，成交量43053手，增加4120手，持倉43667手， 增加1056手。IC1906收盤跌1.47 %報4788.20，成交量79269手，增加1714手，持倉85943手，增加2439手。

2.滬股通當日買入成交90.78億元，賣出成交105.60億元，滬股通凈流出14.82億元；深股通買入成交85.74億元，賣出成交112.06億元，深股通當日凈流出26.32億元，當日北上資金凈流出41.14億元。

3.隨著現(xiàn)貨市場對外開放的步伐不斷加快，期貨市場對外開放時機已經(jīng)成熟，尤其是股指期貨的對外開放。股指期貨對外開放有助于提升我國股票市場的運行質(zhì)量，有助于為資本市場引入更多中長期資金，有助于增強我國資本市場的核心競爭力。

4. 據(jù)中證報，富時羅素相關人士表示，富時羅素將于美國東部時間5月24日收盤后，公布納入其全球股票指數(shù)系列的A股名單，即于北京時間5月25日凌晨4點后，國內(nèi)的投資者可獲悉最終哪些A股“入富”。

5.據(jù)券商中國，近日，險資權(quán)益投資比例擬提升至40%的消息廣受市場關注。從保險業(yè)內(nèi)了解到，目前這一政策調(diào)整信息，官方尚未正式向保險行業(yè)發(fā)布。

6.央行副行長劉國強表示，受中美經(jīng)貿(mào)摩擦影響，人民幣匯率出現(xiàn)了一定幅度的貶值。應當說，匯率對市場預期有所反應是市場經(jīng)濟的內(nèi)在邏輯，也是匯率發(fā)揮宏觀經(jīng)濟和國際收支“自動穩(wěn)定器”作用的體現(xiàn)。目前雖然匯率出現(xiàn)一些偶發(fā)性超調(diào)，但市場狀況是平穩(wěn)的，沒有也不允許“出事”。

投資邏輯：

股指期貨：股指期貨昨日小幅收跌，北上資金連續(xù)6日出逃，昨日出逃41.14億元，5月單月最大凈流出額已創(chuàng)歷史新高，在一定程度反映外資對國內(nèi)股市悲觀情緒較高。海外方面，關鍵美債收益率再度出現(xiàn)倒掛，在一定程度上預示著美國后續(xù)的衰退可能，美股的大跌或也將在一定程度和一定時間內(nèi)階段性的利空A股。但是考慮到股指前期下跌幅度已經(jīng)較大，在沒有出現(xiàn)增量貿(mào)易風險的前提下預計股指將在短期呈現(xiàn)偏弱震蕩走勢。中期來看，伴隨著信用周期的觸底，股市的底部區(qū)域已在2450點形成，風險主要來自于美股見頂回落對于A股的階段性沖擊。

策略：謹慎看空

風險點：經(jīng)濟提前復蘇