D.E.Shaw亞太區(qū)負(fù)責(zé)人 Kevin Patric今日在“第五屆全球私募基金西湖峰會(huì)”上表示，因?yàn)槲覀兛吹街袊母母镩_放和市場發(fā)展的速度，比如在政府以及監(jiān)管部門的主導(dǎo)之下這種速度是非常驚人的，這就讓我們看到在其他地方?jīng)]有的一些機(jī)會(huì)，也是覺得這是一個(gè)雙向互利的機(jī)會(huì)，也是看到國內(nèi)的這些管理者也能夠賦予這些國際投資者的參與，同時(shí)國際投資者也能夠賦予在中國這些投資機(jī)會(huì)的收益。

2019第五屆全球私募基金西湖峰會(huì)于5月25日在杭州舉行。本屆峰會(huì)由浙江省人民政府作為指導(dǎo)單位，杭州市人民政府、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、浙江省地方金融監(jiān)管局作為主辦單位，錢塘江論壇作為支持單位，浙江省金融業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)、杭州市人民政府金融工作辦公室、杭州市上城區(qū)人民政府、美國格林威治市政府、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募證券投資基金專業(yè)委員會(huì)聯(lián)合主辦，永安期貨、招商證券(15.210, 0.13, 0.86%)、敦和資管、恒生電子(61.650, -0.65, -1.04%)、天堂硅谷為特別承辦單位。新浪財(cái)經(jīng)為媒體支持。

以下為發(fā)言實(shí)錄：

Kevin Patric：大家上午好，我是Kevin Patric，D.E.Shaw基金亞洲區(qū)的執(zhí)行官。謝謝來這里跟大家見面，很高興分享我的看法。

大家上午好。我是Kevin Patric，來自D.E.Shaw，我們是全球多策略管理公司，我們有非常多的資產(chǎn)類別進(jìn)行管理，在全球多個(gè)市場當(dāng)中也有我們的管理服務(wù)，如果看一下現(xiàn)在的AUM大概是530億美元，大部分的AUM是在另類投資，但是我們?cè)谠黾悠渌囊恍╅L期的投資類別當(dāng)中，所以D.E.Shaw是在1988年的時(shí)候成立的，我們也是在計(jì)算金融方面一個(gè)非常領(lǐng)先的探索者，如果看一下資本方面，剛才講到業(yè)務(wù)的兩邊大概是60%是在量化系統(tǒng)策略的，大概有40%在基本面策略的。所以也有非?；旌闲偷墓芾斫M合。

再來看一下我自己的一個(gè)背景，我公司當(dāng)中已經(jīng)16年之久，2007年的時(shí)候去了香港辦事處，負(fù)責(zé)在上海以及香港辦事處亞太方面的這些業(yè)務(wù)。

要發(fā)揮資本市場在配置資源效率提高方面的作用。

下面這個(gè)問題是給Kevin Patric和譚穎和James Aiello和許仲翔，你四位都在海外的金融機(jī)構(gòu)工作中，這幾年金融供給側(cè)改革很重要的一個(gè)部分?jǐn)U大國內(nèi)資本市場的對(duì)外開放。

Kevin Patric：非常棒的問題，說到機(jī)會(huì)，關(guān)于中國的機(jī)會(huì)是非常大，也是我非常想強(qiáng)調(diào)的，但是對(duì)我來說是很難回答的一個(gè)問題，可能我需要花一點(diǎn)時(shí)間跟大家介紹一下我們投資的策略。剛才肖國平介紹他們的投資策略，先介紹一下我們的投資策略才能夠回答這個(gè)關(guān)于我們對(duì)于中國市場的看法。對(duì)于我們D.E.Shaw來說首先是一個(gè)另類資產(chǎn)投資的公司，比如對(duì)沖基金方面的投資，我們只是關(guān)注收益，如果市場希望能夠保持穩(wěn)定的收益，不會(huì)受非常大市場波動(dòng)的影響，為我們的投資者能夠提供一個(gè)穩(wěn)健的回報(bào)。

對(duì)于整個(gè)收益規(guī)模來講，非常希望能夠提高我們收益的質(zhì)量，希望為我們的投資者提供非常好的，經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)糾正的一種風(fēng)險(xiǎn)投資的組合，并不是意味著收益增長，但是可以把風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和進(jìn)行分散。當(dāng)然和市場的波動(dòng)是相關(guān)聯(lián)，無論大類資產(chǎn)的配置風(fēng)險(xiǎn)會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響，都會(huì)有相關(guān)的對(duì)沖和配置。我們是一個(gè)多策略的投資公司，因此只要全世界有任何的機(jī)會(huì)，我們可以進(jìn)行盈利，當(dāng)然都會(huì)去參與。

我們發(fā)現(xiàn)問題，發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，會(huì)考慮到投資策略當(dāng)中有哪些工具可以運(yùn)用的去消除這些障礙。比如說有固定收入的策略，事實(shí)上我們的策略會(huì)發(fā)生不斷的變化，主要要看機(jī)會(huì)它能夠帶來多少的收益機(jī)遇。我們現(xiàn)在目前正在投資，所以說我們條件發(fā)生改革的時(shí)候，會(huì)采用不同的工具和策略，對(duì)新興市場，比如中國的市場，中國的股權(quán)市場采用不同的策略和工具。現(xiàn)在我們?cè)诓粩嗟倪M(jìn)行評(píng)估，如何把我們投資者錢投到哪個(gè)市場上，當(dāng)然我們有幾十種的策略，我們統(tǒng)一一個(gè)目標(biāo)，我們有不同的團(tuán)隊(duì)在操作不同的市場和不同的策略，我們統(tǒng)一的目標(biāo)基本上是希望我們能夠理解所在的這個(gè)市場，為我們的投資者帶來更好高效率的回報(bào)。當(dāng)然最難的是把這些機(jī)會(huì)變現(xiàn)，因此我們會(huì)確定具體的實(shí)施措施，會(huì)來分析這個(gè)市場總體的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，來確定我們是不是愿意投資到這個(gè)市場里面。

剛才講到一個(gè)基本面和一個(gè)量化面，在量化方面，我們并不是一個(gè)黑匣子的操作，我們?cè)诹炕矫嬗蟹浅６嗟牟呗院凸ぞ?，在有很多認(rèn)為的因素，有一些人本能的因素，我們希望從對(duì)于人為的因素方面的依賴會(huì)盡量的減少，會(huì)有更多的計(jì)算機(jī)以計(jì)算為基礎(chǔ)的一種策略，總得來說在六塊策略方面都是人工的操作，人工的判斷。我們需要對(duì)全世界各種市場的這種所呈現(xiàn)出來的機(jī)會(huì)進(jìn)行大量的評(píng)估，需要做到這一點(diǎn)，我們就需要大量的數(shù)據(jù)。

剛才提到數(shù)據(jù)爆炸式的發(fā)展，在全球范圍之內(nèi)給我們帶來量化策略方面的巨大機(jī)遇，但是同時(shí)也是一個(gè)非常大的挑戰(zhàn)，大家都知道，我們的人工能力和計(jì)算的能力都需要從大量爆炸式數(shù)據(jù)里面或許有用的數(shù)據(jù)，幫助我們進(jìn)行決策，需要大規(guī)模的在這個(gè)領(lǐng)域數(shù)據(jù)提取和數(shù)據(jù)研究的能力。

在基本面上，需要更好的理解債券和這些公司，計(jì)算機(jī)它可能做很多的工作，但是有一些事情是計(jì)算機(jī)不能做的，現(xiàn)在在使用我們的統(tǒng)計(jì)工具，能夠來發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，能夠現(xiàn)在組合投資。并且能夠管理風(fēng)險(xiǎn)，這些都是我們?cè)诠静煌牟块T之間它們并不是完全隔離，而且它們相互互相進(jìn)行一個(gè)合作協(xié)作。因此這也是為什么我們的公司在過去31年中如此成功一個(gè)重要的原因。

到了中國業(yè)務(wù)和中國的市場問題上來，還想談一談我們對(duì)于中國市場的看法，在2006年的時(shí)候，我們認(rèn)為這是一個(gè)非常有意思的市場。在2007年的時(shí)候在香港設(shè)立辦事處，在2010年時(shí)候在上海設(shè)立辦事處，在下一年設(shè)立UFII（音），在過去幾年當(dāng)中，非常關(guān)注的一點(diǎn)對(duì)于國際的投資者來說，想要找到在中國的一些投資機(jī)會(huì)，因?yàn)槲覀兛吹街袊母母镩_放和市場發(fā)展的速度，比如在政府以及監(jiān)管部門的主導(dǎo)之下這種速度是非常驚人的，這就讓我們看到在其他地方?jīng)]有的一些機(jī)會(huì)，也是覺得這是一個(gè)雙向互利的機(jī)會(huì)，也是看到國內(nèi)的這些管理者也能夠賦予這些國際投資者的參與，同時(shí)國際投資者也能夠賦予在中國這些投資機(jī)會(huì)的收益，現(xiàn)在也是在跟監(jiān)管方打交道，比如說上個(gè)月在洪磊主席指導(dǎo)之下，現(xiàn)在已經(jīng)得到牌照，只是在中國四個(gè)外部有這個(gè)能力的機(jī)構(gòu)當(dāng)中的其中一家。